巴西主权评级再遭下调 经济复苏前景黯淡

国际评级机构惠誉将巴西债务评级降至投资级最低档，经济衰退、财政压力与政治不确定性叠加，民众消费持续萎缩，未来仍存降级风险

本文来源：国际商报

　　国际评级机构惠誉于10月15日将巴西主权债务评级下调至投资级最低档，距离垃圾级仅一步之遥，评级展望维持负面，意味着未来仍有进一步降级可能。惠誉指出，巴西经济与财政表现疲软，叠加政治不确定性，将延缓投资恢复与经济增长。

　　此次降级早被市场预期。此前，标准普尔已于9月将巴西评级下调至垃圾级，穆迪也在8月将其降至投资级最低档。目前三大国际评级机构均对巴西信用状况持悲观态度。

　　中国社会科学院拉美研究所研究员谢文泽在巴西实地观察到，当地居民普遍缩减开支。受通胀高企、实际收入下降影响，家庭消费能力减弱，房地产挂牌量上升，超市客流减少，非必需品购买意愿低迷，中产阶层普遍取消或推迟旅游计划。

　　据巴西《圣保罗页报》报道，今年8月零售额环比下降0.9%，已连续七个月下滑。失业率攀升、工资缩水及信贷收紧是主因。零售总额同比萎缩6.9%，创2000年以来最大跌幅。

　　研究员岳云霞分析称，巴西正面临多重困境：经济周期下行、出口依赖的大宗商品价格持续低迷，叠加政局动荡与退休金危机发酵。预计短期内经济难现起色，复苏最早或需等到2017至2018年。

　　为应对危机，巴西政府采取紧缩性财政与货币政策，目标是实现初级财政盈余并控制通胀。但2015年经济预计萎缩3%，通胀超9%，远高于6.5%的目标上限。紧缩政策或将延续经济衰退态势。巴西瓦加斯基金会预测，2016年GDP将继续下滑2.1%，2017年持平，2018年有望小幅增长1%。

　　政府寄望于加大基础设施投资拉动经济。2015年10月发布《2016～2019年国家发展计划》，规划基建投资达1.436万亿雷亚尔（约4100亿美元）。另推出《2015～2018年物流投资计划》，拟通过PPP模式在公路、铁路、机场、港口等领域投入1984亿雷亚尔（约560亿美元）。

　　然而，惠誉拉美区主管谢莉·谢蒂表示，巴西经济明年预计继续衰退，财政目标难以达成，债务负担将进一步加重。总统罗塞夫支持率下滑、政府与国会关系紧张、巴西石油公司腐败案持续发酵等政治因素，严重削弱宏观经济稳定预期。

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