巴西货币与经济持续承压 财政赤字创历史新高

雷亚尔暴跌、股市连跌、主权评级遭下调 多重困境凸显经济危机

2015年最后一个交易日，巴西雷亚尔再度大幅下挫。隔夜雷亚尔兑美元暴跌超4%，创下2011年9月以来最大单日跌幅。

此次下跌发生在巴西总统罗塞夫政府财政压力持续加剧的背景下。新任财政部长上任不久，政府又向国会提交提高最低工资的法案，预计将新增47.7亿雷亚尔财政支出，进一步恶化本已严峻的财政赤字状况。

巴西国家财政部数据显示，2015年11月政府总赤字达212.79亿雷亚尔（约54.7亿美元），远高于10月的122.7亿雷亚尔，创下自1997年有统计以来的最高纪录。

受大宗商品价格持续下跌及国内政治局势动荡影响，巴西经济陷入深度调整。GDP已连续三个季度负增长，为20年来首次。与此同时，雷亚尔自2014年6月以来累计贬值逾70%，2015年全年跌幅超过33%，在彭博追踪的16个主要货币中表现最差。

市场波动亦显著上升，雷亚尔一个月期期权隐含波动率达22.8%，居全球主要货币之首。

巴西股市同步走弱，基准股指Ibovespa2015年延续下跌态势，成为该指数连续第三年年度收跌，创2002年以来最长连跌纪录。相较2012年末水平，Ibovespa累计下跌29%；若以美元计价，过去五年累计跌幅高达74%。

债市同样面临巨大抛压。摩根大通数据显示，以雷亚尔计价的巴西主权债券2015年平均跌幅达29%，约为新兴市场平均水平的两倍，较拉美地区均值高出近10个百分点。

信用评级方面，标普于2015年9月将巴西主权评级下调至“垃圾级”，引发资本外流担忧。穆迪随后将巴西评级列入观察名单，惠誉也在同年10月将其评级下调至接近垃圾级，展望均为负面。