阿根廷比索再度暴跌背后：多重危机叠加冲击经济

2018年对阿根廷而言无疑是充满挑战的一年。继上半年经历两轮“跳崖式”贬值后，比索在短暂企稳后再度大幅下挫。自8月9日起，汇率在两天内飙升2.2%，逼近30比索兑1美元关口。

此次暴跌并非偶然，而是内外多重因素叠加所致。以下为导致本轮货币危机的主要原因：

1. 美国经济走强加剧资本外流

美国经济持续向好，美元指数升至95.245，带动全球加息预期升温。投资者纷纷转向美元资产，“薅羊毛”效应显现，新兴市场普遍承压。

2. 中美贸易战波及新兴市场

中美贸易摩擦升级引发全球贸易紧张局势，巴西、墨西哥等新兴经济体货币均出现不同程度贬值，阿根廷亦难以独善其身。

3. “笔记本贿赂案”重创市场信心

政商勾结丑闻曝光，引发社会强烈反响。民众对比索信心动摇，抢购美元情绪高涨，进一步加剧汇率压力。

4. 外部环境恶化与财政脆弱并存

国际形势动荡叠加美联储加息预期，阿根廷国家风险指数攀升。受债务高企和财政赤字影响，经济抗风险能力极弱。

摩根大通阿根廷指数单月暴涨663点，涨幅达15%，创2015年7月以来新高，反映民众资产美元化意愿强烈。

5. 农产品出口收入锐减

旱灾导致农作物减产，结算价格低于预期，全年外汇收入同比减少约50%，削弱了央行稳定汇率的能力。

6. 央行干预能力受限

为满足国际货币基金组织贷款条件，阿根廷被迫削减外汇市场干预。美元日供应量由10亿降至5亿美元，市场流动性趋紧。

7. 资本外逃与金融市场震荡

腐败调查引发市场恐慌，外资加速撤离。阿根廷股市Merval指数下跌3.5%，8月累计跌幅达10.3%；多只蓝筹股重挫。

在美上市的阿根廷ADR遭遇抛售，Banco Frances股价大跌12%。国债价格同步下滑，美元债跌幅达3%-3.6%。

阿根廷国家风险指数升至633点，日均上升57个基点，波动水平接近2015年2月历史高位。

惠誉评级指出，政商腐败丑闻已对国家长期发展构成负面影响。