巴西经济深陷困境政治动荡加剧衰退风险

多重危机叠加，短期内难现复苏迹象，变革或待新政治力量上台

本文来源：澎湃研究所

巴西政府统计机构于12月1日发布数据显示，该国第三季度GDP同比萎缩4.5%，拉丁美洲最大经济体正面临大萧条以来最严重的经济衰退。大宗商品价格下跌持续冲击经济，巴西石油公司腐败丑闻发酵，加之针对总统罗塞夫的弹劾程序启动，政治与经济危机交织，严重阻碍关键行业运转。在经济回暖前景不明之际，国会能否推动必要改革、重振经济成为关注焦点。

巴西经济短期难改善

乔纳斯·罗摩
巴拉尔·M.豪尔赫咨询公司市场情报和商业发展咨询师

受严重政治危机影响，巴西经济短期内难以实现实质性好转。

近期三大事件导致总统职权进一步削弱：执政党参议院领袖德尔西迪奥·阿马拉尔被捕；总统罗塞夫弹劾程序启动；副总统米歇尔·特梅尔致信称其与所属政党巴西民主运动党（PMDB）对总统失去信心。上述变局加剧政局混乱，使本已艰难的财政紧缩谈判更加复杂。罗塞夫政府将集中全部政治资源应对弹劾，但PMDB与工人党（PT）联盟濒临破裂，而工人党在国会缺乏足够支持以阻止弹劾进程。

金融市场在弹劾启动后走高，反映出市场预期在结果明朗前难有重大改革推进，经济将持续停滞。若罗塞夫下台，经济有望迅速反弹。巴西民主运动党此前发布的《通向未来的桥》政策文件提出包括财政整顿、养老金改革等一揽子经济改革方案，为复苏提供路径。然而，接任者是否具备执政稳定性仍存疑——参众两院议长均涉巴油腐败案被调查，政治体制面临崩溃风险。2016年第一季度，经济形势或将进一步恶化，短期内无有效解决方案。

巴西最快明年将迎新舵手
加里·赫夫鲍尔
彼得森国际经济研究所高级研究员

当通胀率超10%、经济萎缩逾4%、失业率进入两位数、基本财政赤字超GDP的3%、政策利率突破14%时，宏观经济失衡已无可回避。巴西民众需承受更多经济阵痛，才能为必要的财政调整创造政治条件，包括削减公共部门薪资、养老金及社会福利支出。预计在2016年内，现执政群体将逐步退出，国家将迎来新的领导层，开启结构性改革进程。