美联储加息背景下人民币国际化在拉美迎来新机遇

本文来源：人民网

作者：柴瑜

2015年，人民币成功“入篮”特别提款权（SDR），迈出国际化关键一步。与此同时，美联储加息政策对全球经济产生深远影响。面对可能持续的加息周期，拉美国家与中国之间的金融合作正面临新的发展契机。

中国社科院拉美所经济室主任柴瑜指出，相较于以往加息周期，当前拉美整体宏观经济更为稳健，应对外部冲击能力显著提升。尽管各国差异明显，部分大国仍面临较大风险，但总体抗压能力增强。在此背景下，扩大与中国的金融合作成为部分拉美国家的重要选择，有助于推动人民币在该地区的进一步使用。

历史上，美联储加息常引发拉美经济动荡。上世纪80年代债务危机、1994年墨西哥比索危机、1998年巴西金融危机及2001年阿根廷危机，均与美元利率上升周期高度关联。外部冲击往往加剧国内结构性失衡，导致经济陷入“中等收入陷阱”。

吸取历史教训后，拉美多国实施审慎财政与货币政策，推行通胀与财政赤字双目标制，有效控制外债规模、维持合理外汇储备水平，构建起抵御外部金融波动的“防火墙”。

柴瑜强调，“中国因素”是当前外部环境的重要变量。拉美正逐步摆脱对美欧资本的过度依赖，转而加强与中国的贸易和金融合作。中国经济的稳定增长、巨大市场潜力以及多元化的融资支持，为拉美提供了重要的风险缓冲机制。

中拉金融合作拓宽了拉美国家的融资渠道，主权基金等长期稳定资金来源增强了其应对资本外流的能力。同时，双方经济互补性强，有利于区域经济保持相对稳定。

然而，若美联储连续加息，拉美将面临更大外部压力。多数国家或被迫跟随加息以防止资本回流、货币贬值和外储下滑，但这可能进一步抑制本已疲弱的经济增长，尤其对巴西、哥伦比亚、智利等经济体构成挑战。

对于厄瓜多尔等高度美元化国家，高利率将抑制内需，同时美元走强削弱出口竞争力，形成双重压力。

柴瑜表示，深化中拉金融合作可有效缓解美元升值带来的冲击。例如，阿根廷曾依据中阿货币互换协议动用人民币兑换美元补充外储，充分展现人民币作为“平衡器”的作用。

“当前是扩大人民币在拉美流通的有利时机。”她指出，通过推进货币互换，可降低贸易结算中的汇率风险，减少交易成本，分散美联储加息带来的连锁效应。

为此，她建议加快建立人民币“回流机制”，完善国内金融市场体系，允许持有人民币的拉美投资者进入中国市场，投资人民币计价金融产品，从而提升人民币在当地的吸引力与竞争力。

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