拉美经济面临三重考验增长前景不容乐观

外部环境恶化、风险敞口扩大与政策空间受限制约区域复苏

尽管里约奥运展现了拉美的自然魅力，但该地区经济仍深陷困境。受全球经济持续疲软影响，拉美和加勒比地区整体表现不佳，巴西、委内瑞拉等国出现“负增长、高通胀、高失业”的严峻局面。

中国社会科学院拉丁美洲研究所经济室研究员岳云霞指出，当前拉美经济呈现明显衰退与分化态势，各国逆周期调控能力减弱，政策效果受限。未来一段时期，该地区将面临外部环境、风险敞口和政策空间三重挑战。

首先，外部环境不利因素持续存在。一是全球经济增长乏力，联合国贸发会议预计2016年和2017年全球经济增速分别为2.9%和3.2%，新兴经济体叠加结构性与周期性放缓，中国经济减速趋势延续。二是大宗商品价格低迷，因总需求不足及产能过剩，短期内难以回升。三是国际贸易增长滞后于经济增速，导致拉美贸易条件进一步恶化，外部融资环境趋紧，外部风险上升。

其次，地区经济外部脆弱性未改。一方面，对外贸易依存度高，初级产品出口占比大。拉美经委会数据显示，33国出口中大宗商品平均占比达51.2%，多数国家出口集中于有限初级产品，抗价格波动能力弱。另一方面，外债水平偏高，2015年负债率、外债总额占储备资产比例、对外债务率分别达33%、173.4%和134.9%，均超警戒线，债务风险突出。

第三，政府政策空间受限。财政方面，2015年33国中有14国财政赤字占GDP比重超3%的安全线，6国接近临界值，财政刺激能力受限。货币方面，多国基准利率已处高位，在控通胀与稳资本流动之间腾挪余地小。

岳云霞认为，拉美和加勒比地区经济结构脆弱性与政策顺周期性短期内难以根本扭转，经济波动将持续，复苏动力不足，预计2016年增长有限，区域分化或将进一步加剧。