国企出海败局：百亿亏损背后的决策之痛

从波兰高速到缅甸水电，盲目扩张与管理缺失酿成巨额损失

近年来，中国国有企业在海外重大项目中频现巨额亏损，暴露出决策机制不健全、法律意识淡薄、风险评估缺位等深层次问题。这些项目虽数十亿乃至上百亿投资打水漂，最终却由纳税人买单。

中国企业在海外竞标时常采用“超低价中标+后期提价”的策略，俗称“项目二次经营”。2010年，中国海外工程有限公司（中海外）以13亿兹罗提中标波兰A2高速公路项目，仅为预算的一半。施工中期，中海外以地质复杂为由要求追加2.5亿美元工程款，遭波兰政府拒绝。依据欧盟公共工程不得变更合同的规定，波兰反向索赔17.51亿元人民币，并冻结3亿元保证金，同时禁止中海外参与当地招标三年。

2009年，中国铁建承接沙特麦加轻轨项目，该项目政治意义重大，工期紧、难度高。尽管沙特方面频繁变更运能要求且征地滞后，中国铁建仍坚持“不讲条件、不讲价钱、不讲客观”完成建设。截至2013年，项目累计亏损41.53亿元。该亏损最终由母公司中国铁建总公司承接，实则转嫁至国家财政。

中石化2008年耗资18亿美元收购加拿大Tanganyika石油公司，意图获取优质“甜油”资源，但实际获得的是含硫量高、难以炼化的“苦油”。由于缺乏相应炼化技术和国际市场接受度低，所获油田无法产生效益，百亿投资基本归零。

同年，中钢集团斥资13亿澳元收购澳大利亚中西部股份有限公司，原以为取得赤铁矿权益，事后发现主要矿产为开发成本更高的磁铁矿。加之未配套收购港口与铁路运输通道，矿石难以出口，面临约100亿元亏损。类似地，中冶集团2007年收购的希拉格兰德铁矿因品位低下长期亏损。

2009年，中国电力投资集团启动缅甸密松水电站项目，总投资达36亿美元。项目环评报告由中国电投资助完成，结果显示对生态环境影响严重，建议取消或拆分建设。然而该报告被长期隐瞒，直至被缅甸环保组织披露后引发舆论风暴。2011年，缅甸政府迫于民意暂停项目，中方于2013年撤场。截至当年3月，已投入资金73亿元，后续成本持续增加。

多个案例显示，部分国企在海外扩张过程中忽视法律规则、环境评估与尽职调查，依赖行政思维和政治逻辑推进项目，导致严重经济损失。此类风险亟需通过制度化管控与专业化运营加以遏制。

来源：网易