巴西经济形势与政策动态综述（2016年1月）

从货币政策到企业重组，多领域呈现挑战与调整

本文来源：YoungInBrasil（微信号 Ola_UECB）

16, 17, 18/01/2016 经济价值报（Valor）要点

1. 为应对干旱危机并保障基础设施投资，圣保罗州基础卫生公司（Sabesp）计划扩大服务范围并提高收费上限。总裁Jerson Kelman指出，高收入用户对涨价接受度低，节水激励措施将在供水恢复后取消，具体取决于能否从坎塔雷拉水库获得更多资源。

2. 全国金融系统资源委员会完成对Banco PanAmericano（现Banco Pan）高管的行政裁决，11人被禁止从事金融活动最高达20年，并处以总计40.5万雷亚尔罚款。该行曾因高层涉及43亿雷亚尔诈骗案而破产。

3. 巴西第三大牛肉企业Minerva Foods获得沙特农业和畜牧业投资公司（Salic）7.46亿雷亚尔注资，出让近20%股权，资金将用于并购及降低负债。

4. 圣保罗地铁公司终止与Andrade Gutierrez和CR Almeida关于17号线部分路段的合同，理由是承包商中途停工，或将面临超1亿雷亚尔罚款。这是半年内第二次项目遭弃置。

5. 2014年，国内法院案件导致企业平均支付年收入2%的诉讼费用，总额达1248.1亿雷亚尔。劳动纠纷占比最高（36.86%），其次为民事案件。

6. 受经济危机加剧预期影响，国库（Tesouro Direto）正提升与通胀挂钩的固定收益债券（pós-fixado）在公共债务中的比例，以增强投资者信心。

7. 拉美经济整体回落。秘鲁、智利等国因资源管理得当仅面临增速放缓；阿根廷、委内瑞拉则陷入衰退与高通胀困境。

8. 受水力发电储水不足影响，东北地区一度依赖风能供电，但今年1月上半月风力发电量同比下滑39.4%，因风速减弱。

9. 罗塞夫政府能源降价政策失败，电价反升至此前两倍水平。类似风险可能出现在私营公路过路费调整中。

10. 2015年巴西出口创11年来最佳表现，制造业出口利润率同比增长12.7%，远高于整体出口增幅（2.2%）。

18/01/2016 圣保罗页报（Folha）要点

1. 企业贷款规模回落至2004年水平，为十余年来最低，主因销售疲软、信心不足及利率高企；农产品与出口行业相对稳健。

2. 搭载被伊朗释放囚犯的瑞士航班抵达日内瓦。

3. 美国宣布对伊朗导弹试验实施新制裁，奥巴马在确认美方人员离境后公布决定。

4. 调查显示，圣保罗地区医疗保险诉讼中，患者胜诉率达92.4%。

5. 评论指出，伊朗虽结束长期孤立，但核协议执行仍难获美国共和党及西方全面信任。

6. 科林蒂安与米纳斯竞技球员参加在美国佛罗里达州举办的国际足球邀请赛“佛罗里达杯”。

7. 前总统候选人玛丽娜·席尔瓦呼吁通过最高选举法院解决政治危机，反对弹劾手段。

8. “洗车行动”中13名污点证人获大幅减刑，合计服刑不超过6年11个月，原总刑期达274年。

9. 观点认为当前欧洲社会面临深层结构性压力。

10. 巴西石油公司（Petrobras）股价缩水69%，市值跌出全球前500行列。

19/01/2016 经济价值报（Valor）要点

1. 罗塞夫签署海外资产合法化法案，允许纳税人缴纳资产总额30%（含15%税款+15%罚金）实现合规申报。法律界担忧其可能引发新法律风险，金融监管机构则持积极态度。

2. Votorantim金属公司宣布自2月起暂停戈亚斯州和圣保罗州工厂电解镍生产，影响约1020名员工。决策源于大宗商品价格暴跌，伦敦交易所镍价跌幅超40%。该公司为拉美最大电解镍生产商。

3. 2015年多数巴西退休基金连续第三年未达盈利目标，主因IPCA（10.67%）与INPC（11.27%）指数差异及高通胀环境。

4. 大型批发商Roldão与Mega合并，耗资30亿雷亚尔，旨在应对销售放缓与现金流压力。

5. 有迹象显示经济衰退或已触底，消费信心、工业库存与零售销售等指标停止下滑。

6. 罗塞夫签署总统令扩大“国产内容”（Conteúdo Local）定义，利好石油企业。过去五年因未达标累计罚款3.68亿雷亚尔。

7. 伊朗拟在西班牙阿尔赫西拉斯建设炼油厂，双方正在协商选址，反映欧盟解除制裁后的合作推进。

8. 联邦政府提议重启支票税（CPMF），同时削减对癌症治疗及残疾人器械非营利组织的税收优惠。

9. 圣保罗州码头公司（Codesp）启动25年发展规划，包括离岸码头建设，并委托圣保罗大学研究桑托斯港接待能力。

10. 知识产权局（INPI）数据显示，2015年巴西专利申请量为33043件，与上年持平，其中三分之一来自美国企业。

19/01/2016 圣保罗页报（Folha）要点

1. 抗议者聚集圣保罗Paulista大道，反对任命曾任问题精神病院院长Valencius Wurch Duarte Filho主管精神卫生政策。该医院曾因虐待病人被调查并于2012年关闭。

2. 受油价下跌拖累，巴西石油公司股价跌至每股4.8雷亚尔，回到1999年水平。

3. Petrobras正评估出售阿根廷资产的两份报价：电力公司Pampa出价12亿美元，国有油企YPF出价15亿美元。

4. 欧美解除对伊制裁后，巴西与伊朗贸易预计未来五年增长两倍。

5. Odebrecht前总裁律师质疑“洗车行动”主审法官Sergio Moro公正性。

6. 评论批评司法界公开信空洞煽情，缺乏事实依据。

7. 圣保罗俱乐部向国际足联申诉，防止中国球队争夺球员甘索。

8. 圣保罗主要水源水位回升，限水措施有所放松。

9. Ceagesp市场正常运营，迎接圣保罗建市462周年。

20/01/2016 经济价值报（Valor）要点

1. 央行行长通比尼罕见在货币政策会议前发声，引导市场预期。最终Copom决定维持基准利率Selic于14.25%不变，主因外部不确定性上升。IMF最新预测巴西2016年GDP萎缩3.5%，2017年零增长。

2. 可口可乐更换使用七年的品牌口号“开启幸福”，启用新标语“品味感觉”（Sinta o Sabor）。

3. 布拉德斯科银行CEO特拉布科称信贷需求“几乎不存在”，并支持央行对外部风险的判断。

4. 巴西工业出口份额回升，23个行业中6个已恢复或超过十年前水平，受益于雷亚尔贬值。

5. 中国GDP增速降至6.9%（1990年以来最低），显著影响全球大宗商品市场，部分原材料全球半数消费来自中国。

6. 联邦审计法院（TCU）将于二月裁定“财政蹬车”案，17名涉事官员中多数或将免责，包括财长巴尔博萨。

7. 圣保罗地铁17号线工程由Mendes Jr.和Heleno & Fonseca接手，避免重演4号线延期事件，部分非正式签约方亦参与施工。

8. 达沃斯论坛聚焦新兴市场通胀压力。诺贝尔奖得主斯蒂格利茨预测2016年全球经济将进一步恶化，建议巴西适度降息但不应低于国际水平。

9. 黄金在过去五年内升值125.32%（2015年涨33.63%），与CDI挂钩债券同期回报率为61.08%。

10. 2015年钢铁需求下降19.9%，INDA预计2016年扁钢销量再降5%，形势严峻。

20/01/2016 圣保罗页报（Folha）要点

1. 央行以外部风险为由维持利率不变，被视为政策倾向总统府的表现。

2. 评论质疑央行以借口掩饰政策困境。

3. 另一评论指央行渐进加息策略失效，陷入“骑虎难下”局面。

4. 意大利导演埃托雷·斯科拉去世。

5. 反公交涨价示威期间，商场临时关闭以防破坏。

6. 前总统候选人坎波斯坠机事故调查认定为飞行员操作失误。

7. Sete Brasil大股东巴油养老基金拒绝破产保护申请，企业拖欠银行140亿雷亚尔，股东将在30天内重新审议。

8. 评论称巴西石油股票无人问津。

9. 海地大选第二轮前爆发抗议，反对派指控舞弊。

10. 主审法官Moro表示“洗车行动”调查已全面推进。

11. 巴西律师公会等行业组织批评罗塞夫政府增税举措。

12. 联合国报告称伊拉克冲突自2014年以来致1.8万名平民死亡。

13. 研究证实寨卡病毒可穿透孕妇胎盘，引发关注。

21/01/2016 经济价值报（Valor）要点

1. 巴西央行Copom会议决定维持Selic利率14.25%不变，强调国内外经济不确定性，尤其是外部风险。高通胀、中国经济放缓与油价下跌持续冲击本国经济。

2. 美国CreditSights分析师Brian Gibbons预测，2015–2017年间45%美国油气产业链企业将破产或申请保护。国际油价已跌破每桶28美元。

3. 尽管经济低迷，部分多元化基金表现亮眼：Nimitz（26.69%）、Raptor（44.17%）、Verde（28.65%）均创多年佳绩，基金经理普遍看空巴西经济。

4. 联合利华CEO Paul Polman宣布应对巴西衰退的新策略：降价扩市、压缩成本。

5. 2013–2014年外国劳动力在巴西增长26.3%，缓解特定行业用工紧张。RAIS数据显示，外籍劳工集中于肉类加工、餐饮、零售与建筑领域。即使经济下行，外籍人数仍持续上升。

6. 达沃斯论坛上，阿根廷代表受追捧，巴西财长巴尔博萨信息冷遇。经济学家指出巴西已成为新兴市场动荡典型。

7. 薪酬透明化趋势增强，人力资源专家认为薪资保密不利于人才招聘与留存。

8. 2015年1–10月，30.27万家公司营业额创历史新低，占同期新开企业数量的77.9%，企业“死亡率”达十余年最高。

9. 西班牙法罗里奥集团（Ferrovial）认为巴西基建资产价格调整带来投资机会，对机场与高速公路项目感兴趣，但因政局不稳暂未决策。

10. 苹果因中国市场智能手机增速放缓，转向印度申请开设直营店。

21/01/2016 圣保罗页报（Folha）要点

1. 央行以“外部危机”为由维持高利率，被视为向政府妥协。

2. 前总统卢拉再次否认涉贪，称自己“比任何人都诚实”。

3. 年初油价暴跌28%，叠加对中国增长担忧，全球股市下挫3%，巴西股指跌1.08%，美元兑雷亚尔升至4.12。

4. 联邦法院批准传唤罗塞夫总统作为辩方证人出庭，涉及税务委员会受贿减免企业罚金案。

5. 士兵开展灭蚊行动，2015年底巴西135城暴发登革热疫情。

6. 伊朗外长表示愿在经济与工业领域向巴西开放合作。

7. 评论指出Odebrecht前总裁证词前后矛盾。

8. 两家美国机构确认2015年为有气象记录以来最热一年。

9. 美国漫画家Robert Crumb授权圣保罗社会运动使用其作品。

10. 坎波斯坠机案飞行员律师质疑官方调查结论。

Samarco总裁辞职并准备应诉，已被起诉对溃坝事件负刑事责任。

检察机关要求三名参议员解雇所聘亲属。

美国拉丁裔年轻选民影响力上升。