巴西开启降息周期应对经济衰退

央行下调基准利率至14%，启动“温和渐进”宽松政策

巴西中央银行19日宣布，将基准利率下调0.25个百分点至14%，为四年来首次降息，标志着该国正式开启货币政策宽松周期，旨在应对逾一个世纪以来最严重的经济衰退。

此次降息决定由央行货币政策委员会全票通过。央行在声明中指出，未来若通胀持续放缓且国会推进财政改革，可能加快降息步伐。“宽松的幅度和节奏取决于经济形势演变是否有助于增强实现通胀目标的信心。”

数据显示，巴西9月通胀率为8.48%，较8月的8.97%有所回落，但远高于政府设定的4.5%目标中值。市场预计2023年通胀将降至7.01%，2024年进一步降至5.04%。与此同时，巴西经济有望在2024年实现微弱增长。

中国社科院拉美所巴西研究中心秘书长周志伟分析称，通胀从2022年的10%回落至当前水平，为利率调整提供了空间。此前一年，巴西央行维持利率不变，成为G20中利率最高的国家之一。近期国会初步通过预算开支上限议案，也为新任央行行长戈尔德法因实施宽松政策创造了条件。

尽管本次降息幅度较小，但部分分析师认为释放出积极信号。有研究指出，央行或在下次会议降息50个基点，多数市场人士预期降息将持续，部分预测将采取更激进措施。

近年来，巴西经济持续低迷。受大宗商品价格下跌影响，主要出口产品糖和咖啡价格同比分别下滑34%和25%，国际油价自2014年高点大幅回落，严重冲击能源收入。同时，最大贸易伙伴中国经济增速放缓也加剧了外部压力。

此外，前总统罗塞夫遭弹劾引发政局动荡，叠加国有石油公司Petrobras腐败案发酵，导致社会信心受挫，爆发大规模抗议活动。Petrobras占巴西经济活动约10%，其股价较去年同期下跌近50%，拖累整体经济复苏。

面对严峻形势，现任总统特梅尔推动以私有化为核心的“解除管制计划”，计划拍卖石油、天然气、电力及交通基础设施经营权，吸引外资提振经济。目前巴西已有约700家日本企业，特梅尔近期访日，旨在深化双边经贸合作，争取更多投资支持。

尽管财政整顿进展缓慢，2023年财政赤字预计达518亿黑奥（占GDP的0.8%），但降息有望刺激内需与消费，带动萎缩的投资活动。周志伟认为，经历连续两年负增长后，巴西经济具备反弹基础，但政治不确定性仍是制约增长的关键因素。

本文来源：北京商报