资金加速撤离拉美市场 多重风险拖累经济前景

美元走强、大宗商品价格下跌与政治动荡致资本外流，巴西成重灾区

受经济前景黯淡影响，国际资本正加速撤离拉丁美洲。据彭博社数据，拉美规模最大的交易所上市基金iShares Latin American 40 ETF在上个月流失资金3380万美元，为一年来最大单月流出规模，该基金当前总资产为4.95亿美元。

过去12个月，该ETF累计下跌32%，跌幅远超iShares MSCI Emerging Markets ETF的22%。

分析指出，美元走强、大宗商品价格暴跌及地区政治动荡是导致拉美资本外流的主要原因。多个拉美国家依赖大宗商品出口创汇，外部环境恶化加剧了经济复苏压力。

美国BB&T Wealth Management高级副总裁Walter Hellwig表示：“拉美市场同时面临商品价格和政治双重风险，未来可能继续出现ETF资金净流出。”

作为拉美最大经济体，巴西资本外流形势尤为严峻。仅2015年12月，外国投资者从其股市撤资43亿美元，创2000年以来最高纪录。2016年首周，外资再度流出8.2亿美元。

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA首席拉丁美洲投资官Jorge Unda称：“政策失误与政治动荡削弱调整预期，估值缺乏吸引力，我们持续看空巴西股市、债市及房地产市场。”

巴西经济深陷负增长与高通胀困境。瑞信预计，该国2015至2017年经济增速分别为-3.7%、-3.5%和-0.5%，或将录得自1901年以来首次连续三年萎缩。受经济萧条与财政恶化影响，巴西雷亚尔兑美元在过去一年半贬值达70%，为2015年全球表现最差的主要货币。

彭博社调查显示，在全球经济预计增长3.3%的背景下，拉丁美洲经济将出现负增长。

资本外流压力同样席卷整个新兴市场。国际金融协会（IIF）数据显示，2015年新兴市场资金净流出高达7350亿美元。摩根大通数据显示，2015年新兴市场股票基金资金流出达740亿美元，较2014年的250亿美元显著上升，其中亚洲（不含日本）股市流出额达390亿美元。