中国或将停止对委内瑞拉新增贷款 1250亿美元债务压顶

油价下跌与经济崩溃叠加，委内瑞拉面临全面违约风险

据国外媒体报道，过去15年间，中国已向委内瑞拉提供约1250亿美元贷款，但北京方面可能已决定止损。当前油价下，委内瑞拉每日出口原油中约80万桶用于偿还对华债务。

经历多年衰退后，委内瑞拉局势正陷入绝望。近期国际油价再度下跌20%，打破产油国对市场复苏的期待，进一步加剧依赖石油收入国家的经济困境，而委内瑞拉首当其冲。

多家石油企业此前依靠借贷维持股息支付，随着油价持续走低，此类模式难以为继。许多高成本项目面临搁置或取消，尤其是资本支出远超营收、融资渠道受限的企业，包括部分国有企业。

委内瑞拉物资严重缺乏，被“洗劫一空”的超市

对于高度依赖石油出口的国家而言，油价下跌直接引发经济萎缩、失业上升和社会动荡。欧佩克多数成员国受影响，但无一比委内瑞拉更为严峻。

长期政治干预削弱了国有石油公司PDVSA的运营能力，该国95%的出口收入来自石油，却始终未能实现经济多元化。产量下滑与油价下跌形成恶性循环，预计今年GDP将收缩10%。官方失业率达20%，实际水平更高。IMF数据显示，通货膨胀率高达700%并持续攀升，基本食品和药品严重短缺。

最新一轮油价下跌进一步打击财政收入。石油产量从6月的210万桶/日预计降至年底170万桶/日，为30年来最低。投资不足、全国性电力短缺，以及斯伦贝谢、哈利伯顿等国际油服公司因巨额欠款退出业务，是主因。

尽管马杜罗政府通过高压手段和军方支持维持权力，但经济恶化难以逆转。国防部长弗拉基米尔·帕德里诺·洛佩斯虽获大权，却无法扭转局面。在经济崩溃压力下，政权更迭的可能性正在上升。

当前油价下，委内瑞拉距离全面违约已不远。若无新政府上台，国际投资者将持续回避该国。关键变量在于中国的后续行动。过去15年累计贷款已达1250亿美元，但中国目前不再需要以贷款换取石油供应。

国际油服公司可能彻底撤离，导致产量进一步暴跌。军方尝试组建自有油服公司，但成效甚微。

外界正重新评估委内瑞拉所谓“全球最大石油储量”的真实性。其宣称储量达2980亿桶，较十年前翻数倍，数据存疑。真实可开发储量需满足技术和商业可行性，随着油价趋近40美元，具备商业价值的储量必然缩水。委内瑞拉虽资源丰富，但最易受储量下调冲击。

尽管查韦斯及其继任者造成巨大破坏，但委内瑞拉仍具备人才基础、自然资源和发展潜力，尤其地理位置利于进入北美市场。社会开放性也为未来变革提供可能。

来源：英国《金融时报》 作者：伦敦大学国王学院国王政策研究所主席尼克巴特勒

本文来源：搜狐财经