阿根廷7月经济遭遇14年来最严重下滑

工业生产大幅萎缩，通胀高企，零售增长远低于通胀水平

阿根廷国家统计局（INDEC）最新数据显示，2025年7月阿根廷经济活动同比大幅下降5.9%，创下近14年来最大年度跌幅，远超市场预期。

报告显示，7月月度经济活动指数（EMAE）环比下降0.4%，今年前七个月累计同比下降2.3%。经济急剧收缩主要受消费疲软和工业生产低迷拖累。

工业领域成为重灾区，同比下滑7.9%。其中汽车生产下降12%，钢铁行业下滑17%，建筑业下降11.6%，金属加工业下降7%。建筑业单月同比降幅达23.1%，1-7月累计同比下降14.1%。

尽管零售业有所回升，但增长乏力。布宜诺斯艾利斯市统计数据显示，超市销售额同比增长30%，购物中心营收增长28%，均显著低于同期42%的年通胀率。

国际贸易方面表现相对稳健，7月实现贸易盈余2.78亿美元，较2015年同期的1.02亿美元大幅增长。

政府在提交2017年财政预算草案时预测，2025年经济将收缩1.5%，2026年有望实现3.5%的增长。民营顾问机构则预计2025年经济下降1.3%，全年通胀率达40.1%；2026年经济增长3%，通胀率回落至21.1%。

Latinfocus共识预测显示，2025年底美元兑比索汇率预计为15.90，2026年底将升至18.27。银行及顾问机构预测，2025年35天Lebacs债券利率为24.6%，2026年将降至20.2%。

在机构预测中，高盛对2025年经济最为乐观，预计GDP仅下降0.4%；Bein公司预测降幅为2.3%。通胀预测方面，Capital Economics预估最高，达45.7%；摩根大通与法国银行预测为44%；Ecolatina预测为43.7%。