阿根廷对华货币互换协议面临续签困境

50亿美元债务压顶，外交关系紧张加剧谈判难度

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据阿根廷媒体Ambito报道，关于中阿货币互换协议续签谈判受阻的传闻持续发酵。若未能达成新协议，阿根廷将面临约50亿美元的即期偿付压力，涉及中国此前提供的可自由支配部分资金。

阿根廷经济学家艾米丽·瓦尔指出，原定于6月15日左右到期的协议已进入关键阶段，阿根廷央行（BCRA）需在本月支付首笔约20亿美元，余款将在下月跟进。她强调：“尽管外汇市场近期相对平稳，但比索汇率和外部环境依然脆弱。”

目前，货币互换协议总额约为180亿美元，其中可动用额度为350亿元人民币（约合50亿美元）。该协议自2009年启动，2014年扩签，去年完成续签，是阿根廷改善外汇储备的重要工具。

分析人士认为，协议前景取决于是否延长期限或重新谈判条件。尽管政府希望中方选择再协商而非立即收回资金，但经济部长路易斯·卡普托团队的信心正逐渐减弱。

瓦尔指出，阿根廷当前面临多重挑战：国际融资渠道受限、IMF暂停新增贷款、农业出口不确定性上升，以及外部债务偿还压力加大。在此背景下，财政局长帕勃罗·基尔诺与央行主席圣地亚哥·鲍苏利于四月底访华，凸显该协议在政策议程中的战略地位。

双边关系紧张成谈判障碍

经济学家帕勃罗·博茨指出，阿根廷在多个层面引发中方不满，包括台湾问题上的不当接触——如议员何塞·路易斯·埃斯佩尔特会见台湾驻阿商务代表。此外，总统米莱多次贬损左翼政权，外长蒙迪诺发表“中国人都一样”等歧视性言论，并公开表示不与共产主义国家合作，严重损害双边互信。

阿方在地缘政治上持续向美国靠拢，拒绝加入金砖国家、对中方内乌肯深空站进行技术审查等举动，进一步加剧中方疑虑。同时，因暂停公共工程，多个中资项目陷入停滞，也影响了中方投资意愿。

中方掌握谈判主动权

尽管阿政府近期表现出务实姿态，试图修复关系以维持贸易、投资与融资机制，但多数分析认为成功续签可能性较低。博茨表示：“我认为谈判将失败，阿根廷不得不偿还美元。卡普托已开始接触银行寻求过渡贷款。”

更严峻的是，若中止协议，巴黎俱乐部可能要求阿根廷提前偿还部分历史债务。有消息称，中方或要求总统米莱亲自致信请求延期，但这对其政治立场构成重大考验。

诺埃米·布伦塔指出：“当前谈判异常艰难，因阿政府已严重破坏对华关系，中方未必愿意做出让步。”尽管如此，瓦尔仍认为基于长期战略利益，双方仍存在达成妥协的空间，关键在于阿方外交团队的谈判能力。

目前协议具体条款尚未披露，前次还款曾采取分期方式，本次或可借鉴。但此举将大幅消耗央行外汇储备，后续应对措施仍待观察。