中美贸易战休战为阿根廷经济注入强心针

大宗商品出口回暖缓解外汇压力，稳汇政策迎来关键窗口期

阿根廷华人在线布宜诺斯艾利斯5月13日讯 美国前总统特朗普宣布与中国达成90天贸易休战协议，全球市场紧张情绪缓解，为近期承压的阿根廷经济带来积极信号。此前，中美贸易摩擦及美国加征关税等举措引发金融市场动荡，阿根廷外汇市场剧烈波动，美元汇率飙升，央行被迫大量抛售外储以稳定比索。

今年2月，阿根廷试行1%的汇率缓升机制（crawling peg），但受邻国货币贬值和外部冲击影响，资本外流压力加剧。4月“解放日”期间，正值阿方与国际货币基金组织（IMF）谈判关键阶段，市场稳定性遭破坏，央行单日即抛售3.98亿美元支撑汇率。

中美关系缓和后，国际大宗商品贸易环境趋于稳定，推动阿根廷债券走强、风险溢价下降。大豆、原油等主要出口商品价格回升，为该国外汇收入和汇率稳定提供了宝贵缓冲空间。

此前，阿根廷政府面临经常账户赤字压力，预计全年外汇收支缺口将达80亿美元。在坚持“固定汇率缓升”抑制通胀背景下，依赖大豆与石油出口创汇的模式一度承压。为此，阿财政部长年初将大豆出口税率由33%下调至26%，激励农场主加快销售。

芝加哥大豆期货价格近期回升至每吨391美元，虽低于去年同期水平，但较年初显著反弹。受中国提前储备及巴西、美国增产影响，前期需求疲软，价格长期低迷。随着中美协议落地，国际市场情绪改善，阿根廷4月底以来大豆出口提速，日均出口额达7700万美元。业界预期5月为传统出口高峰，若销售同比增长35%，4月至6月有望实现90亿美元外汇收入。

从贸易平衡看，出口提振恰逢其时。年初进口增速高达35%，出口仅增长5.3%，若无能源出口支撑，一季度贸易逆差或将突破11亿美元。当前大豆与能源出口双线回暖，对缓解比索贬值压力具有重要意义。

在能源领域，阿根廷目标全年能源出口净增80亿美元，并寄望下半年成为外汇新支柱。尽管五月初OPEC增产导致油价一度跌至每桶56美元，但在全球经济复苏预期和中美关系缓和带动下，国际油价回升至62美元，投资者信心恢复。阿根廷能源龙头企业YPF在美国股市上涨8.4%，表现强劲。

总体来看，中美贸易休战为阿根廷大宗商品出口创造了有利外部环境，短期内有助于缓解外汇赤字、稳定汇率，为宏观经济政策提供操作空间。然而，中长期仍需警惕国际商品价格波动及全球宏观形势变化带来的不确定性。

（文章来源：阿根廷媒体）