智利经济有望复苏，2018年GDP增长预期达2.5%-3.5%

央行预测2017年经济增长1.4%，为十年来最低水平

智利央行最新发布的货币政策报告（IPoM）预计，2017年智利国内生产总值（GDP）增长率仅为1.4%，是自2009年全球金融危机以来的最低水平。尽管全年经济逐季改善，但整体表现疲软。与此同时，央行对2018年经济前景持乐观态度，预测GDP增速将在2.5%至3.5%之间，显著高于2017年。

智利财政部长尼古拉斯·埃萨吉雷表示，2018年经济预期增长约3%，是2017年的两倍以上。央行认为，外部环境改善、低利率、金融系统稳定以及采矿业复苏将成为推动经济增长的关键因素。其中，铜价预计将保持稳定，对出口和财政收入形成支撑。

央行行长马里奥·马塞尔指出，有利的国际环境、矿业与住房投资调整期结束、宏观经济稳定以及扩张性货币政策共同促进了经济回暖。

从内需结构看，个人消费预计维持3%左右的增长，与2017年持平。而投资将成为拉动增长的主要动力。此前两年，投资分别下降0.8%和2.5%，严重拖累经济。2018年随着市场信心恢复，尤其是新任总统塞巴斯蒂安·皮涅拉当选后股市迅速反应，短期内指数上涨7%，反映出企业与消费者预期明显改善。

分析认为，皮涅拉政府倾向于支持投资者，可能推出促进就业和私人投资的政策，进一步提振经济。若全球经济持续稳定、铜价维持高位，智利2018年经济增长有望接近甚至超过预测区间上限。

拉美经济观察评论

尽管央行未将政治因素纳入预测模型，但皮涅拉的胜选已显著提升市场信心。历史经验显示，预期变化对投资行为影响巨大。2009年金融危机期间，尽管央行曾预测正增长，但因投资者信心崩溃导致投资锐减15%，最终经济陷入负增长。

当前形势下，凯恩斯主义的国家干预与卢卡斯理性预期理论均具参考价值。政府预算同比增长3.9%，有助于刺激内需；而市场主体预期向好，则可能带动私人投资回升。两者叠加，或将推动2018年经济增长超出预期。

总体来看，智利经济复苏态势初现，结构性改革与外部条件配合得当，有望实现近年来最佳增长表现。