巴拿马经济稳中有进 运河扩建开启物流新格局

2016年经济增速预计达5.2%，财政状况持续改善，运河扩建完成强化区域枢纽地位

2016年，巴拿马经济继续保持稳定增长，全年增速预计为5.2%，虽较上年放缓，但仍位居拉美国家前列。尽管巴拿马运河扩建工程已于5月下旬竣工，其对经济增长的拉动效应尚未完全显现。

宏观经济运行平稳，财政与经常账户赤字双双收窄

预计至年底，巴拿马非金融公共部门（SPNF）赤字率将降至GDP的1%左右，经常账户赤字控制在GDP的5%以内，优于2015年的2%和6.5%。这一改善得益于财政责任法推动下的公共财政规范管理。

截至9月，非金融公共部门赤字为9.11亿美元，同比减少10%。收入方面，税收增长9.1%带动总收入名义增长8.6%；支出增幅为6.4%，其中经常性消费增长4.4%，资本支出增长11.7%。经常账户赤字收窄主要受商品贸易逆差下降影响，科隆自贸区进口减少是主因，但出口亦同步下滑，转口与国内出口均呈疲软态势。服务贸易顺差小幅回落，国民收入赤字扩大，主要由于对外支付的外商投资收益增加。

截至10月，公共债务达214.12亿美元，占GDP的39.7%，同比增长1.4%。其中外债占比76.9%，内债23.1%，逾半数债务以长期全球债券形式存在。

商业银行对私人部门信贷保持活跃，抵押贷款业务快速增长，8月时占私人信贷总额的29.6%，名义增长率达11.4%，主要受益于房地产项目扩张。建筑业、采矿业及采石业受基础设施投资拉动表现强劲，重点项目包括巴拿马城地铁二号线、水利卫生工程及电力设施升级。批发零售业总体增长，但科隆自贸区面临贸易量下滑压力。制造业与渔业则出现明显收缩。

物价水平整体稳定，全年消费者价格指数（IPC）维持在1.5%，与去年持平，主要得益于油价低位运行。部分服务类价格如餐饮、住宿、医疗、教育及烟酒有所上涨。失业率小幅上升，截至8月达5.5%，高于去年同期的5.1%。

运河扩建竣工，区域物流枢纽地位进一步巩固

历时多年、耗资53亿美元的巴拿马运河第三套船闸工程于5月完工，较原计划延期一年七个月，期间曾因成本超支引发承建方与政府争端并导致施工中断。新船闸于6月26日正式启用，中国远洋海运集团“安德洛尼卡斯”号成为首艘通过的“新巴拿马型”货轮。

新建船闸尺寸为长427米、宽55米、深18.3米，可通行最大载量达14000标准箱的大型船舶，显著提升通航能力。此举标志着巴拿马作为美洲关键海运枢纽进入新阶段，预计每年将新增超10亿美元收入，其中扩建部分贡献约15%。

根据世界银行《2016年物流表现指数》（LPI），巴拿马超越智利位列拉美第一，在全球160国中排名第40位。国际货币基金组织（IMF）亦认为，新运河将对巴经济增长产生积极影响。

然而，受全球贸易周期波动及航线竞争加剧影响，扩建红利或面临挑战。目前数据显示，通行费及相关服务收入增长缓慢。主要竞争来自苏伊士运河及美国东西海岸港口间的替代航线。运河管理方表示，新航道将提供更具成本效益的运输方案，单次运载能力可达此前三倍以上，有望在美亚航线等关键市场重获份额。