拉美央行数字货币实施前景分析

金融包容性、货币政策与美元化背景下的CBDC发展路径

中央银行数字货币（CBDC）是由央行发行、基于密码学和分布式账本技术（DLT）的法定货币数字化形式，具备提升支付效率、优化银行间结算、增强货币政策传导机制等优势。在拉丁美洲这一以发展中国家为主、非正规经济占比较高、地理条件复杂的区域，CBDC的引入有望推动金融服务普及、降低现金流通成本，并减少金融系统脆弱性。

附录A：金融包容性、非正规性与用户数字化程度

附录B：金融包容性、非正规性与用户数字化程度

数据来源：国家官方人口数据，Coindesk

虚拟货币监管现状

在拉美地区，多数国家对虚拟货币采取审慎监管态度。玻利维亚和厄瓜多尔明确禁止比特币使用。墨西哥正在推进FinTech法案修订，拟允许金融机构在监管框架下使用特定“虚拟资产”，具体范围将由墨西哥央行（Banxico）确定。

附录C：均衡实际利率

近年来，拉美国家自然实际利率呈下行趋势，主要受控通胀目标和风险溢价下降影响。尽管整体利率走低，但因人口结构相对年轻，多数国家仍具备避免利率长期趋零的基础。目前，智利与秘鲁的实际利率已接近零水平。

附录D：银行批发业务：存款与债务

美元化情况