3月1日，左翼广泛阵线（Frente Amplio）候选人亚曼杜·奥尔西（Yamandú Orsi）将正式就任乌拉圭总统。作为该国第二富裕地区卡内洛内斯的前市长，奥尔西在竞选中承诺维持稳健经济政策并加强治安管理。为争取中间选民支持，他提名温和派经济学家加布里埃尔·奥多内（Gabriel Oddone）担任经济部长，以应对中右翼联盟候选人阿尔瓦罗·德尔加多（Álvaro Delgado）的挑战。

奥尔西领导的执政联盟在参议院仅占微弱多数（30席中的16席），众议院也仅获99席中的48席，远不及以往政府的议会优势。这一局面意味着其施政需跨党派协商，法案通过难度加大，必须争取至少两名反对党议员支持才能推动立法。

新政府面临的核心挑战之一是平衡执政联盟内部激进派及强大工会组织PIT-CNT的诉求。该工会在选举中提供关键支持，要求将每周工作时间从48小时减至40小时且不降薪，并将退休年龄由65岁降至60岁，同时提高最低养老金至最低工资水平。然而，上述两项改革已在去年宪法公投中被否决，仅获40%选民支持。包括奥尔西、德尔加多及经济专家在内的普遍观点认为，当前财政状况难以承担此类支出。尽管如此，PIT-CNT已于2月20日发起半天罢工，明确表达改革诉求。

为确保财政可持续性，政府需谨慎处理这些社会压力，避免加剧公共债务负担。

基本面稳健但结构性问题突出

乌拉圭整体基本面在拉美地区位居前列，在人均收入、政治稳定、法治、民主质量和社会自由等方面均排名第一。其良好的国际信誉使政府能以拉美最低利率发行美元债券。不过，犯罪率上升成为突出问题——过去15年凶杀案发生率翻倍，虽绝对值仍较低，但已成为民众关切焦点，也是奥尔西政府的优先治理方向。

通胀方面，乌拉圭已取得一定控制成效。2010—2022年平均通胀率为8.2%，经货币紧缩政策调控后，2023年降至5.1%，2024年略升至5.5%。近期预测显示通胀可能接近6%，央行已将基准利率由8.5%上调至9%。奥尔西提名曾在国际货币基金组织（IMF）任职的托洛萨出任央行行长，目标是将通胀进一步压降至4.5%。

就业和增长表现相对稳健：失业率低于8%，低于疫情前水平；实际工资增长约3%；2023年GDP增长3.2%，预计2024年增速达2.5%。但自2019年以来，GDP累计增幅仅为6%，低于拉美整体9%的平均水平。2023年历史性干旱严重冲击农业生产，进一步拖累复苏步伐。

改革动力不足制约长期发展潜力

奥尔西竞选期间承诺适度扩大社会福利、优化税制以惠及弱势群体，同时不损害营商环境和财政平衡。但他正面临推动养老金改革的压力，支持者还希望提高最低工资，并废除禁止罢工期间占用工作场所的法律。

乌拉圭亟需结构性改革以提升经济竞争力和投资吸引力。自2011年以来，年均经济增长仅为1.9%，若维持此速度，难以迈入高收入国家行列。营商成本过高是主要障碍：进口限制多、税收与许可程序繁重，国有与私营垄断企业掌握定价权，企业承担高昂工资、福利和解雇成本，而这些与生产率或盈利能力脱钩。

此前政府设立“自由贸易区”，允许符合条件的企业享受税收豁免，虽带动部分出口和就业，但覆盖人群不足全国就业总数的2%，未能解决传统企业普遍缺乏竞争力的问题。由于卸任政府未有效降低整体经商成本，奥尔西政府推进全面改革的可能性更低，未来经济转型前景趋于消极。