拉美多国经济动态：通胀、投资与政策调整引关注

阿根廷央行调整准备金政策引发通胀担忧，巴西航空业复苏在即，厄瓜多尔新总统聚焦经济振兴，智利铜矿税改或影响全球供应，墨西哥增长预期上调，秘鲁交通基建持续推进。

阿根廷央行近日宣布允许商业银行将部分准备金从中央银行票据转移至国债，旨在提升国内国债市场流动性。该举措为自愿性质，不强制银行增持风险较高的长期国债。尽管货币当局强调此举不会削弱金融系统稳定性，且穆迪旗下评级平台认为短期内对金融机构信用质量无显著影响，但市场仍担忧其可能加剧通胀压力。当前阿根廷年化通胀率达46%，创历史新高。前央行行长桑德勒里斯警告，此举可能破坏对银行体系审慎监管的政策共识，降低政府融资成本的做法释放出不良信号。历史教训显示，2001年因银行持有过多国债并在政府违约后引发连锁危机，值得警惕。

巴西高尔航空公司（Gol Linhas Aereas）表示，受国内新冠疫苗接种推进带动，5月机票销售明显改善，为行业复苏奠定基础。公司预计第二季度载客率升至81%，经常性成本同比降幅达40%，优于此前预期。高尔计划通过资本运作筹集约30亿雷亚尔（约合5.63亿美元），以支持运营恢复。同时，公司预测巴西二季度GDP增长8.8%，下半年初步增长率2.3%，并预计国内航线数量将由114条增至159条。尽管前景向好，疫情相关不确定性依然存在。

厄瓜多尔新任总统拉索于5月24日正式就职，承诺重振受疫情重创的经济，并推动就业增长。他提出在经济增长与社会公平之间实现平衡的发展路径，计划在百日内实施大规模疫苗接种战略，以重启工业和商业活动。拉索还将促进私营部门投资、审查65亿美元国际货币基金组织协议作为重点政策方向，并致力于推动厄瓜多尔加入太平洋联盟贸易集团，扩大对外开放。然而，其施政面临挑战：财政空间有限，国会由反对采矿和石油项目的原住民政党主导，制约了传统出口产业的投资前景。

高盛发布报告指出，智利拟议中的矿业特许权使用费法案若未经修改通过，可能导致约100万吨铜年产量面临风险，相当于全球供应量的4%。该法案拟在铜价上涨背景下将特许权使用费提高75%，资金主要用于支付疫情期间的社会支出。目前智利外资铜矿多数受税收稳定协议保护，直接冲击有限，但协议将于2023年后陆续到期，未来项目开发或将受阻。高盛警告，财政政策不确定性可能延缓新矿审批，加剧长期铜供应缺口预期。英美资源、必和必拓、安托法加斯塔和伦丁等企业或在2024年后面临较大影响。该法案尚需参议院审议，预计6月展开讨论。

穆迪公司将墨西哥2021年GDP增长预期由5.5%小幅上调至5.6%，主要得益于美国经济复苏带来的出口需求拉动。2020年墨西哥经济萎缩8.2%，今年有望实现强劲反弹。2022年增长预期亦上调至2.9%。但穆迪指出，墨西哥经济增长仍受私人与政府消费疲软、投资收缩等因素制约，整体增速持续低于美国。结构性问题突出，包括庞大的非正规经济和中小企业难以获得信贷支持，限制了全面复苏潜力。

秘鲁公共交通基础设施投资监督机构Ositrán数据显示，截至4月，交通领域累计投资达94.462亿美元，完成特许公司总承诺投资的57.35%。其中公路建设进展最快，完成率达89.04%；港口紧随其后，达60.78%；铁路与地铁为45.66%；机场21.66%；水路仅0.82%。2021年前四个月新增投资额达23.83亿美元。Ositrán目前监管32个交通基础设施特许经营项目，涵盖公路、港口、铁路、机场及水路。