新结构主义与发展宏观经济学：拉美视角下的包容性增长路径

聚焦结构异质性与反周期政策，探索可持续发展的宏观经济框架

新结构主义是20世纪80年代在拉丁美洲兴起的一种非正统经济发展思想，作为拉美经委会传统结构主义的升级版，其核心在于深化对结构异质性的分析，并强调其对宏观经济政策和生产性发展路径的影响。该理论主张构建促进包容性增长的发展型宏观经济学，以应对金融全球化、资本流动波动及社会不平等等挑战。

国际资本流动的顺周期性与宏观经济脆弱性

新兴经济体在国际资本流入期间常出现短期负债上升、信贷扩张、汇率升值和资产价格泡沫等现象，导致宏观经济脆弱性加剧。这种顺周期行为源于金融市场参与者对短期回报的高度敏感以及信息不对称带来的从众效应。当资本流入达到临界点后，往往引发大规模资本外流，造成强烈的反向冲击。

研究表明，金融资本具有高度可逆性，多数资金并未用于生产性投资，而是流向现有资产交易和消费领域，助长泡沫并破坏经济稳定（Ostry et al., 2016）。因此，缺乏反周期调控机制的资本流动管理，将严重削弱实体经济的稳定性，尤其影响中小企业和劳动力市场。

构建促进发展的宏观经济学框架

新结构主义倡导建立支持长期增长、就业扩大和外部均衡的宏观政策体系，区别于主流新自由主义的“市场友好型”模式。其核心目标是实现总需求与潜在GDP相匹配、维持可持续的实际汇率，并通过深化国内资本市场改革降低对外部融资的依赖。

货币政策方面，在控制通胀的基础上，应协调财政与货币工具，避免过度依赖通货膨胀目标制所带来的汇率升值与资产泡沫风险。财政政策则应采用结构性平衡理念，增强反周期调节能力，提升公共支出对生产力提升的支持作用。

汇率政策被视为资源配置与外部均衡的关键变量。新结构主义提倡有管理的汇率制度（如爬行钉住），旨在弱化短期投机对汇率的主导影响，保障可贸易品部门的竞争力，推动经常账户主导型发展模式，而非由资本账户波动驱动的不稳定格局。

此外，资本账户管理被纳入宏观审慎框架。例如智利在20世纪90年代实施的无息准备金制度，要求对短期资本流入缴纳准备金，有效缓解了资本涌入带来的压力，为其他新兴经济体提供了政策借鉴。

生产性发展与结构性转型

新结构主义强调通过技术创新、产业升级和结构多样化实现可持续增长。其生产转型议程包括：提升技术进步驱动的“真实竞争力”；加强企业与基础设施间的系统联系；推进教育与技能培训；实施积极的技术与产业政策；协调工业、初级产品和服务部门协同发展。

近年来，该理论进一步关注缩小内部生产率差距、增强中小微企业（MSMEs）作用、利用数字革命红利以及改善自然资源治理等问题。同时，融合社会发展议题，重视性别平等、贫困减缓、社会保护机制建设，并回应气候变化、生物多样性保护和能源效率等可持续发展挑战。

结语

新结构主义作为一种政策导向型理论，致力于在全球化背景下拓展发展中国家的政策空间，强调微观、宏观与生产政策之间的协同。面对金融全球化的顺周期特征与市场结构差异，该理论提出以结构变革为核心、以包容性增长为目标的发展路径，为拉美及其他发展中地区提供了一条兼顾稳定、公平与创新的发展思路。

作者：Ricardo Ffrench-Davis（智利大学），Miguel Torres（联合国拉美经委会）
编译：段昭星　校对：王飞
来源：Ffrench-Davis, Ricardo, and Miguel Torres. "Neo-structuralism." The New Palgrave Dictionary of Economics (2021)