经济周期全景解析：洞悉商业周期的底层逻辑

从债务周期到政治周期，全面梳理影响经济走势的关键变量

本文不构成任何投资建议。一切请以最新文章为准。

风险提示：周期趋势与预期不符。

• 债务周期：平均持续约15年，瑞·达利欧在《穿越债务危机》中对此有系统性分析；
• 他国周期：全球主要经济体的周期波动会通过进出口渠道影响我国经济。例如2008年全球金融危机促使我国推出“四万亿”刺激计划。随着全球化加深，各国商业周期呈现趋同态势；
• 政治周期：诺德豪斯等学者曾提出政治因素对经济周期的影响，但经济基础决定上层建筑，政治周期最终仍需回归商业周期的基本面。

上述各类周期常与商业周期叠加共振，共同作用于宏观经济运行，影响产出、政策及资产价格走势。

若希望深入研究经济周期理论，推荐阅读任泽平《新周期》、Lars Tvede《逃不过的经济周期》、周金涛《涛动周期论》以及岛中雄二《太阳景气经济学》。此外，洪灏的两篇研究报告《中国经济周期权威指南》及其续篇亦具有较高参考价值。

图片：狐狸, Popular Science Monthly

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主创：肖璟（微博@狐狸君raphael），投资从业者，曾任麦肯锡金融机构组顾问，兼具互联网金融畅销书作者与VC、Google从业经历。

参考文章：《新周期》《逃不过的经济周期》《涛动周期论》《太阳景气经济学：太阳黑子活动如何影响经济周期》《中国经济周期权威指南》《中国经济周期权威指南之二 - 新高》《人生发财靠康波，这到底靠不靠谱？》《货币政策与经济周期——兼论如何应对经济下行？》《今年的冬天特别冷：全球洋流循环减弱，小冰期时代或将到来》《从债务周期视角看大类资产走势》《债务的轮回与启示：中国处在金融周期什么位置？》《对话瑞·达利欧，投资者视角下的全球经济金融和债务周期》《人生不仅是一场康波，还是一场超级债务周期》《达利欧：为什么债务危机会有周期？》《达利欧重磅新书全面解读债务危机：历史还会重演》《我们处于桥水达里奥债务周期的什么阶段》《Business Cycles: A Theoretical, Historical, and Statistical Analysis of the Capitalist Process》《The Political Business Cycle after 25 Years》《Has the Business Cycle Changed and Why?》《Is ENSO a cycle or a series of events?》《任泽平：站在中国金融周期的顶部》《人性的贪婪和恐惧从未改变：中国股市20年再回首》《人生发财靠康波，三次暴富的机会，最近的一次在2019年？》《中国能逃避“库兹涅茨”周期吗？》《库兹涅茨周期、朱格拉周期、库存周期的三期叠加》《刷屏金融圈的“康波”到底是什么鬼？》《万字长文论康波：留给中国的最佳时间只有20年》《从人生发财靠康波谈一谈图形模式妄想症》《金融监管的轮回 ——一场延续百年的猫鼠游戏》《碧桂园“夺命”狂奔：不到40天 3次坍塌7人死亡》