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中储股份（600787）近日披露2024年年度报告。2024年，公司实现营业总收入631.44亿元，同比下降6.13%；归母净利润4.03亿元，同比下降48.76%；扣非净利润亏损2.81亿元，上年同期盈利3.21亿元；经营活动产生的现金流量净额为7.15亿元，同比下降38.99%；
资产重大变化方面，截至2024年末，公司货币资金较上年末增加16.7%，占公司总资产比重上升2.43个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加16.78%，占公司总资产比重上升2.39个百分点；投资性房地产较上年末增加17.1%，占公司总资产比重上升2.2个百分点；预付款项较上年末减少58.83%，占公司总资产比重下降2.09个百分点。
从存货变动来看，截至2024年末，公司存货账面价值为6.61亿元，占净资产的4.82%，较上年末减少1.05亿元。其中，存货跌价准备为989.17万元，计提比例为1.47%。
01
经营情况讨论与分析
2024 年，公司实现营业收入6,314,395.43万元，比上年同期减少6.13%；发生营业成本6,128,742.82万元，比上年同期减少6.20%。实现归属于上市公司股东净利润40,299.76万元，比上年同期减少48.76%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-28,105.29万元，比上年同期减少187.60%。本年度，公司实现主营业务收入6,309,705.03万元，同比减少6.02%。
本报告期，公司重点工作如下：
（一） 仓储物流综合服务业务强化能力建设，实现稳定发展
仓储物流基础设施综合服务实现营业收入 23.35 亿元，减幅 1.6%。一方面，公司期货交割业 务持续巩固，主要品种期货市场份额稳步提升。截至 2024 年末，公司交割仓库运营单位 24 家，
交割品种 29个。2024年新增氧化铝、多晶硅两个期货品种，新增洛阳、巩义、青岛保税区、广元、双流和西安7个交割库点，天津等交割库点增品扩容。截至2024年底，公司核定库容及最低保障库容约308.39万吨，同比2023年底增幅约12%；
设立期货交割业务总部，推进期货交割集团化管理，持续完善“期货标杆库”标准化体系建设，通过数智化应用提升交割库管理水平，提升专业服务能力和水平；中储股份所属多家企业荣获期货交易所2024年度优秀仓库称号。
另一方面，公司聚焦优化资源配置，不断提升综合物流服务能力。上海、无锡、郑州、青州等地区加强品种开发，多品种多渠道拓展市场营销，业务吞吐量保持稳定；完善仓储服务功能，打造“仓储+”生态圈，天津、青岛等地区立足港口资源优势，加强货代能力建设，以货代为牵引，不断强化塑化、橡胶、合金、有色、纸浆产品线综合服务能力；依托铁路专用线优势，拓展公铁枢纽功能，
开展干仓配一体化服务，延伸服务链条，所属物流园区成功入选商贸服务型国家物流枢纽建设名 单；持续加强“ 中国放心库 ”建设，强化仓储服务质量管理，强化风险事前管理能力，将行业运
营经验与数字化、标准化建设有机结合，建立有效的仓储管控体系；持续推动数智化系统建设与 低碳运营协同发展，发布数智低碳物流园建设成果，上线数智低碳物流园管理系统，所属园区分 别获得 LEED V 4.1 O+M 铂金级认证、BRE 英国建筑研究院绿色运营标准 BREEAM In-Use 最高等 级六星级认证。
（二） 大宗商品供应链业务聚焦风险防控，加快转型升级
2024 年年初以来，有色、钢铁等大宗商品市场普遍面临需求萎缩、销售不畅等不利局面，公司始终把风险防范作为生命线，强化风险意识，坚决落实国务院国资委贸易业务“十不准”要求，坚决杜绝融资性贸易、虚假贸易，严格落实“十不准”要求，努力打造“专精特新”经营品种，提高行业影响力。
诚通商品依托公司和物流集团物流服务优势，不断提升强化物流管理能力，持续夯实科学定价、风险管理能力，经营业绩稳步提升，实现营业收入130.1亿元，增幅10%；利润总额3,544.6万元，增幅5.8%。
中储钢超进一步明确使命愿景，制定发展规划，优化管理体系，重点开展物流网点布局“1号工程”，分级分层推动了6个重资产项目、4个轻资产品牌直营库。
面对钢铁等大宗商品市场年初以来呈现低需求、低价格、低效益、弱平衡的“三低一弱”局面，全面退出了业务周期长、占用资金高、市场风险大的钢材贸易业务，停止部分系统外租仓库相关业务和贸易商采购业务。
京津冀供应链公司聚焦上游源头和下游优质终端客户，新开发上游煤矿客户近十家，直采率明显提升；下游电厂、钢厂等终端客户超二十家。
（三） 中储智运继续保持较快发展势头，网络效应逐步显现
中储智运实现营业收入 397.97亿元，同比增长10.12%；净利润1.4亿元，增幅47.97%。在内需不振、行业动荡多重背景下，中储智运各项业务均呈现稳健增长态势。
智慧物流业务实施“智能配对与数字供应链”大会战，布局粮食运输，拓展光伏、标准件等品类，依托平台设计多式联运方案赋能客户，成功获批全国首批网络水路货运平台承运人试点。实现成交金额438.53亿元，在运价同比下降10%的情况下，成交金额同比增长10.08%；成交吨数4.92亿吨，增幅16.53%；成交单数1,033.75万单，增幅19.1%。
物流生态业务运费预付总单量146万单，增幅3.6%；预付总金额54.1亿元，服务费收入1,803万元，增幅25%；预付规则进一步优化。货物保障服务可支持公铁水、多式联运业务，总单量592.5万单，增幅132%；收入5,192万元，增幅91%。
与中石油首家线上全面合作的油气品业务，总单量26.7万单，增幅8.5%；配油金额1.51亿元，同比增长35%。
供应链金融业务数信运费通累计放款金额4.2亿元，增幅12.19%，收取服务费120.97万元，增幅140.08%。上线预付订单融资、应收账款融资、货物质押融资等多种产品。
数字赋能业务SaaS产品全面推广，签约数字供应链项目190个，实施项目上线154家；成功中标集团OWTB 项目，金额过千万。重点项目完成国家粮食和物资储备局智慧物流服务、江苏省发改委物流公共服务平台等一系列政府重点及涉军项目。
2024 年，中储智运荣获“ 中央企业先进集体 ”称号，入选首批交通物流降本提质增效交通强 国专项试点任务名单。
（四） 平台+网络建设持续推进，公司发展基石更加牢固
平台建设方面。智仓平台整合上海智慧园区经验，形成标准化运营体系，完成期货交割数据 对接与BI系统功能升级，并推广在线开单系统；研发主数据系统，实现与集团数据互通。
中储智运全年发布系统版本391个（同比增长102.6%），完成技术需求6,695项（同比增长73.2%），重点升级TMS、WMS等系统，新增公铁水联运、集装箱管理等场景，拓展配件仓储与生产加工行业解决方案。
钢超平台通过数字中台实现业务流程集成化，支持全网点业务集中调度与全流程数据追溯，提升标准化水平；易有色平台三期上线，强化风控与信用管理，并与智运平台深度协同，打通贸易物流数据链。
项目建设方面，固定资产投资完成投资4.1 亿元。其中，洛阳综合物流园总建筑面积10万平米，2024年完成投资0.28亿元，建有铁路专用线、集装箱场站、丙类库房等设施，获批国家级多式联运示范工程、商贸服务型国家物流枢纽，定位成为豫西地区商贸企业和生产服务企业聚集区。
郑州物流产业园建筑面积16.99万平米，2024年完成投资1.18亿元，正在形成汽车物流、医药物流的聚集。山西综合物流园项目建筑面积10.66万平米，2024年完成投资0.63亿元，一期利用率达到80%，二期主体已完工并部分达成合作意向。青州中储物流有限公司库区扩建项目土地完成摘牌，获批建设用地规划许可证，拟扩容期货交割与现货仓储能力。
（五） 改革深化锚定目标立足实际，重点任务取得阶段性成果
2024 年是新一轮国企改革深化提升行动攻坚之年，公司认真领会改革总要求的“变”与“不变”，以及中国物流集团以提高综合物流领域核心竞争力和增强畅通经济循环核心功能为重点的指导精神，切实发挥在提升产业链供应链韧性和安全水平上的科技创新、产业控制、安全支撑作用，着力解决高质量发展瓶颈问题，围绕聚焦主责主业加快转型升级、完善科技创新体系、推进整合重组、提升公司治理效能等方面，制定改革深化提升行动实施方案，共计90项改革举措。
公司围绕真正按市场化机制运营的目标，继续开展“双百行动”，形成6个方面97项任务。统筹推进各专项行动，力求取得实效。公司认真落实《改革深化提升方案》重大部署，对标对表改革深化提升台账、双百台账、价值创造台账、专业领军示范台账推动任务落地，以改革促市场化机制运营、以改革促科技创新、以改革促专业突出产业引领。
2024年，公司“双百”专项考核获得优秀，圆满完成国务院第五督查组改革工作督查。2024年，公司《积极践行减碳降碳社会责任以平台建设助力绿色物流发展》获评2024中国企业ESG优秀案例。
（六） 突出问题导向强调能力建设，管理优化提升质效逐步显现
公司搭建合规、风控、内控一体化管理体系，聚焦关键业务、重点领域，以内控为载体，将 风险管理和合规管理要求嵌入业务流程，制定 25 项一级管理流程，185 项二级管理流程，36 项重 点业务领域流程，全面、全员、全过程、全体系的风险防控机制逐步形成。
持续推进制度废改立， 强化法律审核，不断做到强内控、防风险、促合规。加强安全管理，开展春节前安全生产大检查， 冬春消防安全专项检查，强化“ 四不两直 ”安全生产监督检查；深入开展安全生产治本攻坚三年 行动、劳务外包排查、安全生产月活动、老旧消防设施排查、夏季防汛专项检查等工作。
加强业 务风险防控，跟踪应收预付情况，压降长账龄资产；依托 BIP 系统加强客户和信用风险管理；开展贸易、输出仓储、运输业务检查，落实管控要求。
加强财务管理，提升资金集约化水平；优化 融资结构，置换存续高利率贷款，中长期贷款利率由2.6%降至2.44%；完成5亿元中票发行，票面利率2.18%；开展财务共享中心建设，形成共享标准化手册。
组织清华大学干部二期进修，同步开展”青马工程”，网络大学完成4.84万余学时学习。加强数字化管控建设，升级资金结算系统，实现扫码收费和数电发票功能，对接集团ERP系统，实现业财流程闭环管理；完成安心签产品与塑化仓储系统、在线开单系统的集成上线；开展智慧法务系统、采购系统、投资审批系统建设；完成NCC资金系统向司库系统迁移。
02
报告期内公司所处行业情况
公司所属细分行业为仓储物流行业。仓储物流是我国物流行业中承上启下的重要环节，是社 会商品流通的必不可少的环节。中国物流与采购联合会和中储股份于 2014 年底联合建立了中国仓 储指数，2016 年 1 月 6 日由中国物流与采购联合会正式公开发布。
从中国仓储指数来看，2024 年 12 月份为 50.6%，显示仓储行业整体业务保持增长，行业运行平稳。长期来看，随着更加积极 的财政政策和适度宽松的货币政策落实显效，经济运行的内生动力将进一步巩固，仓储需求有望 保持温和增长，行业将延续平稳向好发展态势。中国仓储指数走势如下图：
(一)政策支持为行业发展提供了有力保障。
2024年中国仓储物流行业的政策环境总体向好， 政府通过多项政策措施支持行业发展，同时注重绿色转型和国际合作。中国物流与采购联合会公 布数据显示，2024年全国社会物流总额为360.6万亿元，按可比价格计算，同比增长5.8%,增速 比2023年全年提高0.6个百分点。
国家及地方层面针对仓储物流行业出台的一系列政策，从智能 化转型、绿色低碳发展、土地资源保障、税收优惠、资金补贴等多维度形成政策支持体系，为行 业发展提供了强有力的制度保障。
(二)物流运行效率稳步提升。
中国物流与采购联合会发布的最新数据显示，2024年中国物 流市场规模将持续稳定增长，全年物流业总收入预计达到13.8万亿元人民币，同比增幅为4.9%。 新旧动能正加速转换，各领域、各区域物流需求相互交织，物流实物量叠加态势更为明显，发挥 着支撑经济稳定的重要作用。2024年中国物流运行总体平稳，社会物流总额增速稳中有升，社会 物流成本稳步下降，物流运行效率有所改善。
(三)随着稳增长促内需的一揽子存量政策和增量政策效果的持续显现，我国物流运行保持 平稳的增长势头。
一揽子存量政策和增量政策效果的持续显现，我国物流运行保持平稳的增长势 头。2024年从总量看，中国物流业总收入达13.8万亿元，社会物流总额为360.6万亿元。从结 构看，农业、工业、进口单位与居民物品等领域物流基本面展现良好韧性，增速均保持稳定，工 业品物流对社会物流需求增长贡献率仍在80%左右。在“两先”政策带动下，煤炭、石化、电力 等生产领域和家电智能设备等消费领域，设备更新加速回升，相关领域物流需求增长较为明显。
主要影响因素是：
1.技术应用。仓储物流行业在智能仓储、自动化设备和信息化管理系统的普及，显著提升了 仓储物流的效率和准确性，降低了运营成本；新兴技术如物联网、大数据和人工智能在仓储物流 中的应用，进一步推动了行业的智能化和数字化转型。
2.政策支持。国家和地方层面出台了一系列支持仓储物流行业的政策，包括税收优惠、土地 使用优惠等，这些政策推动物流行业的高质量发展，提升物流效率，降低物流成本，促进行业绿 色低碳转型。
3.市场环境。仓储物流行业的市场竞争日益激烈，企业通过并购重组、技术创新等方式提升 竞争力，仓储物流行业的集中度不断提升，头部企业通过并购重组进一步提升规模效应，扩大市 场份额。
4.绿色转型。绿色仓储与碳中和相关政策的实施，不仅为企业提供了政策支持和技术指导， 还通过资金扶持和市场激励，推动了企业的绿色转型和可持续发展。这些政策和措施的综合效应， 有助于实现国家的“双碳 ” 目标，促进经济的绿色低碳发展。
03
报告期内公司从事的业务情况
公司以强化能力建设为核心，实施“两商两网三支撑 ”的业务战略。两商是指仓储物流基础 设施供应商、专业物流运营商。
两网是指仓储网络、运输网络，即：推进实体仓储网络布局，打 造中储智仓物流服务平台，形成线上线下相结合的仓储网络；围绕运输形成以中储智运为核心的 智慧运输网络。
以仓储物流基础设施提供商的角色，面向集团内外提供多样化、多层次的仓储设 施服务。以专业物流运营商的角色，依托智慧运输网络，面向集团内外提供高覆盖、高效精准的 智慧运输服务；
协同实体仓储网络、智慧运输网络，完善仓储、运输、商贸、金融服务体系，围 绕钢铁、有色、橡塑、煤炭等产业，打造产业服务平台，面向产业链上下游提供大宗商品综合服 务。
三支撑是指形成完整的资产经营策略和全周期评价体系，通过仓储物流设施投资与开发，持 续优化资产结构；通过物流技术创新，以科技赋能促进供应链转型升级；通过发展相关细分领域 物流，释放仓储、运输网络产能。公司从事的主要业务包括：
（一）仓储物流基础设施综合服务
围绕中国物流集团仓储物流基础设施服务的战略目标，公司持续完善实体网点布局； 以完整 的资产经营理论基础，通过自营、出租、商业化经营等多种方式，获取资产价值最大化收益；提 升仓储服务能力，持续优化大宗商品仓储物流运营效率质量；履行国家使命，结合释放仓储物流 网络产能的现实需要，积极参与国家物资储备，发展冷链物流，推动消费品物流向基于信息化、 自动化技术的分拣、加工、包装中心等方向延伸。其细分业务包括：
仓储综合服务。
发挥铁路专用线、产业链上下游资源等优势，依托于仓库（含库房、货场） 提供进出库装卸、保管、场地出租和加工、运输等其他“仓储+ ”增值服务。
公司在全国 20 多个 省、直辖市和自治区投资运营了物流园区，仓储网络覆盖了北京、上海、天津、江苏、山东、湖 北、湖南、广东、四川、河北、河南、陕西、山西、辽宁等地，仓储业务品种覆盖黑色金属、有 色金属、塑化、橡胶、生活物资、快消品等。依托仓储资源优势，发展“仓储+ ”生态圈的仓储、 加工、短途配送+干线运输、分拣、包装、质检、保税、集配、进口清关、金融、信息服务等一体 化及个性化增值服务。
期现货交割服务。
公司是一家同时拥有海内外主要期货交易所交割库资质的企业，与上海期 货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、广州期货交易所建立了长期密切合作关系，是国内重要的期货交割库运营企业。截止2023年，公司运营期货交割品种28个，核定期货交割库容281万吨，并通过控股子公司英国HenryBath&SonLimited(简称“HB公司”)使业务延伸至世界主要经济区域。公司拥有现货仓储的资源优势，连接国内与国际两大有色金属交易所的渠道优势，结合“中国放心库”品牌和LMEshield系统，依托货代、检验、金融服务等功能模块专业化能力，为大宗商品期货与现货转换提供支持，形成了一系列涉及金融衍生品的服务功能，能够为客户提供低风险、高质量服务。
国际货代服务。
公司在上海、广州、天津、青岛、大连等地不仅建有大型的仓储物流基地， 并且设有完整的港口货运代理服务体系。针对进口货物，可以提供报关报检，港口业务代理，短 途货运，提货入库，分拨配送，加工包装，代理销售等服务。针对出口货物，可以提供租船订舱、 提货配送、入库验收，检品包装，装箱集港，缮制单证，清关退税等服务。公司主要货运代理货 物包括：矿石、煤炭、金属材料、粮食、食糖、化肥、橡胶、塑料、纸浆、面纱、木材、汽车、 工程设备等。
（二）大宗商品供应链服务
重点围绕钢铁、有色、橡塑、煤炭产业，聚焦产业供应链，以“仓储+ ”网络生态群为基础， 发展集贸易、物流、金融为一体的供应链集成服务，搭建供应链一体化服务平台，服务大宗商品 流通体系建设，打造以仓储物流园区为核心的中储特色的圈式供应链。其细分业务包括：
钢超市平台。
主要围绕钢材生产厂和下游客户，实现钢铁在线交易，聚焦线下交付。“钢超 市 ”平台通过汇集下游需求订单，实现向上游集中采购。“钢超市 ”平台依托公司及间接控股股 东中国物流集团的仓储基础设施网络和租赁仓库产生的集聚效应，为钢铁流通领域供应链上下游 企业提供仓储保管、流通加工、运输配送、货运代理、现货市场等仓储+综合物流服务，为园区赋 能，确保货物线下高效、安全的交付。
易有色平台。
聚焦有色金属相关大宗商品的供应链和产业链，以交易为纽带，连接行业资源， 通过保价、点价、均价等价格管理手段，围绕价格波动为客户提供包括商品购销在内的全流程风 险管理服务、以风险管理服务为基础的顾问式采购服务，和以信息服务、仓储物流服务、简单加 工服务等为一体供应链集成服务。易有色平台与公司有色金属仓储网点布局相互配合，实现商贸 与物流协调发展，将铜、铝、铅、锌、镍、钴、硅铁等主要经营品种与行业资源密切连接，打通 全国市场，促进全国统一、公开、透明有色金属市场形成。
（三）智慧运输平台建设与运营
公司以中储智运平台为核心，构建覆盖全国的干线运输网络，通过规模化、组织化手段科学 调度物流资源，有效提升社会整体物流效率。
中储智运整合货主企业、司机、运输公司等社会运 力资源，通过核心智能配对数学算法模型，将货源精准推荐给返程线路、返程时间、车型等最为 契合的货车司机，实现货主与司机的线上交易，为货主企业降本增效，为货车司机降低车辆空驶率，减少找货、等货时间及各种中间费用，实现社会物流效率与发展质量的“双向提升 ”。
依托 网络货运平台整合的资源及真实物流业务场景，在掌握供应链环节中核心物流数据的基础上，升 级打造基于数字信用的数字供应链平台，构建安全、便捷、高效、绿色、经济的数字供应链生态 体系，解决供应链运转过程中的关键“信用 ”问题，帮助重点产业提升物流、供应链数字化水平。
公司在重要的物流节点城市建立了全国运输服务网络，形成了强大的货源优势和专业化货运 能力。160 余条铁路专用线可实现铁路全国联网运输，为客户提供铁路整车、集装箱、棚车运输 物资的到发、中转、直拨等服务。
中储智运网络货运平台注册车辆达 300 多万辆，可实现全国干 线支线公路运输。依托中储在内陆、港口部分物流基地及公铁水多式联运共享交易平台，打通公 路、铁路、水路、航空等综合运输通道，实现多式联运上下游企业间的互联互通与资源共享，为 客户提供全程定制化物流方案及“一次委托、一单到底、一次收费 ”的国内、外多式联运服务。
04
报告期内核心竞争力分析
1.行业发展机遇
2024 年，国家和地方在物流仓储行业出台了一系列相关政策文件，旨在促进物流业的高质量 发展，提升物流效率，降低物流成本，推动绿色低碳发展。与本企业所在行业有关的主要有：
（1）2024 年2月23 日召开的中央财经委员会第四次会议研究有效降低全社会物流成本问题。习总书记强调，物流是实体经济的“筋络”，联接生产和消费、内贸和外贸，必须有效降低全社会物流成本，增强产业核心竞争力，提高经济运行效率。会议强调，降低全社会物流成本是提高经济运行效率的重要举措。物流降成本的出发点和落脚点是服务实体经济和人民群众，基本前提是保持制造业比重基本稳定，主要途径是调结构、促改革，有效降低运输成本、仓储成本、管理成本。优化运输结构，强化“公转铁”、“公转水”，深化综合交通运输体系改革，形成统一高效、竞争有序的物流市场。优化主干线大通道，打通堵点卡点，完善现代商贸流通体系，鼓励发展与平台经济、低空经济、无人驾驶等结合的物流新模式。统筹规划物流枢纽，优化交通基础设施建设和重大生产力布局，大力发展临空经济、临港经济。
（2） 中办、国办 2024 年 11 月 28 日联合印发的《有效降低全社会物流成本行动方案》，方 案围绕“调结构、促改革、强协同 ”提出 20 项重点任务，涵盖五大领域。提出到 2027 年，社会 物流总费用与国内生产总值的比率力争降至 13.5%左右。
（3） 国家发改委等四部门 2024 年 5 月 13 日发布的《关于做好 2024 年降成本重点工作的通 知》提出通过多式联运“一单制 ”“一箱制 ”发展，推动“公转水 ”“公转铁 ”运输结构调整， 优化运输组织效率。
2.人才优势
公司始终将人才战略作为推动发展的核心动力，拥有一支集国际视野、卓越经营管理才能及 前瞻战略思维于一体的高级管理队伍，以及熟悉大宗商品供应链业务的核心运营团队。近年来，
公司侧重从专业对口的知名学府及“双一流 ”高校吸纳应届毕业生，并积极引进具备丰富专业工 作经验的杰出人才，持续优化人才梯队结构，为公司实现战略目标提供有力的人才支撑。
3.资源优势
公司仓储网络覆盖亚洲、欧洲、美洲等世界主要经济区域，在国内 20多个省、直辖市和自治区投资运营了物流园区，形成了立足中国、服务全球的仓储物流服务能力，能够为中外企业的全球化经营提供物流支持。
中国实体网络覆盖北京、上海、天津、江苏、山东、湖北、湖南、广东、四川、河北、河南、陕西、山西、辽宁等地，拥有土地面积近600万平米，年吞吐能力6000万吨。公司拥有37条专用线，累计长度28公里，具备公、铁运输转换的重要条件；
公司天津、青岛、上海等地区分子公司拥有靠近港口的优势，无锡、南京等地区分公司拥有货运码头，有利于形成水、公、铁运输方式的转换及联运。公司拥有固定式起重设备（龙门吊、行车、葫芦吊等）372 台，流动式起重设备14台，叉车360台，剪切生产线17条，装载机7台。成规模的实体物流资产和网络布局是中储形成品牌优势、取得经营资质、获得客户认可的基本保证，也是拓展供应链业务的坚实基础。
公司多年来积累了相当规模的客户资源，服务客户包括生产企业、贸易商、终端用户等，涉 及产业链上下游；随着中储智运快速发展，公司在运输、仓储实现了有机互动，为业务稳定发展 提供了保证。
4.业务优势
公司是一家同时拥有国内外主要期货交易所交割库资质全牌照的企业，在国内期现货品种中， 铜、铝、镍、白银、橡胶等均占有较高市场份额；截至2024年末，公司控股子公司英国 HenryBath&SonLimited(简称“HB公司”)有色金属业务量在LME排名第六，库存占LME全球交易3%。
超过 60 年的底蕴使公司拥有完整的质量管理体系、成熟的物流运营队伍，由此形成的成熟的 物流服务能力，是公司参与市场竞争的独有优势，也是转型的基础保证。近年来，公司的贸易、 金融与物流结合越来越紧密，品种在向熟悉的仓储品种集中，模式上与仓储物流能力相互支撑， 也相互促进了业务网络的扩张。控货能力、物流效率已经成为公司贸易、金融业务开展的核心竞 争力。
5.技术优势
公司能够紧跟市场的变化，不断对产品和业务进行创新与完善。中储智运科技能力不断提高， 研发效能持续提升。2024 年，在业务系统开发方面，重点优化 TMS 运输管理系统、WMS 智慧仓储 管理系统、CMS 智慧商贸管理系统、YMS 园区管理系统等数字供应链产品功能，对物流指数网、货 主信用分进行升级优化。强化技术赋能管理，提升人工智能服务能力，推行AI 自动化审核，利用 AI大模型在客服场景中落地，利用RPA 技术代替人工重复的工作。在提升交互体验的同时，推动 产业优化升级，实现生产力的有效飞跃，以全方位数字化服务提升客户体验。
随着科技赋能、转型升级，以中储智运为代表的物流新业态的发展初见成效，盈利能力不断 提升，整体规模伴随行业渗透率不断扩大，新业态的规模增速高于行业增速，具备明显的逆周期 属性。
6.品牌优势
中国物流集团作为综合物流领域“ 国家队”，肩负着“服务现代流通、保障国计民生”的职责使命。公司作为中国物流集团的控股子企业，具有良好的品牌优势。同时近年来打造“中国放心库”、“中国放心库2.0”及“中国仓储指数”等一系列措施，品牌信誉进一步增强。其中，公司《“中国放心库2.0”转型升级方案》将通过单证数字化、流程可视化、园区物联化、服务集成化、业务平台化“五化”建设，赋予中国放心库新的内涵。
05
公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1.市场规模持续扩张
中国作为全球第二大市场，2023 年仓储物流市场规模达1.36万亿元（人民币）。2024年仓储物流行业整体规模增长率在5.1%-6.3%，以2023年市场规模为基数，2024年市场规模预计达1.43万亿－1.45万亿元。2025年随着物联网、大数据、云计算和人工智能等技术的不断发展和应用，国内仓储物流行业市场规模将持续扩大。
2.区域发展差异
东部地区凭借先发优势和技术领先占据主导，长三角、珠三角、京津冀三大经济圈集中了全 国 60%以上的仓储物流需求，GDP 占比高，制造业和电商发达；中西部地区的税收优惠政策通过减 免企业所得税等多种措施，降低了企业运营成本，提高了地区竞争力和吸引力；西部“一带一路 ” 节点城市通过加强基础设施建设、优化物流网络等措施，正逐步成为连接中国与“一带一路 ”沿 线国家的重要枢纽，助推区域经济高质量发展；东北地区因重工业衰退导致了当前仓储市场的低 迷状态，需要创新策略来推动其振兴发展。
3.技术创新应用
数字化转型已成为仓储物流行业的重要发展方向。通过大数据、云计算等技术手段实现仓储 数据的实时采集、分析和处理，提高管理效率和决策准确性。未来仓储物流行业将通过智能化、 自动化、物联网、大数据、云计算、5G 技术等多方面的技术创新，实现高效、精准、智能的发展。 这些技术的应用不仅将提升仓储物流的效率和准确性，还将推动行业的可持续发展。
4.绿色可持续发展
“双碳 ” 目标驱动仓储物流行业向绿色化、智能化加速转型。通过政策引导、技术创新与典型 案例示范，行业正逐步实现能效提升与碳排放下降。未来需进一步整合多方资源，攻克技术与资 金瓶颈，实现企业绿色转型，提升经济效益，同时为实现国家 2030/2060 年目标做出贡献。
(二)公司发展战略
公司在“十四五 ”期间紧紧围绕中国物流集团赋予的仓储物流基础设施综合服务、大宗商品 供应链服务、智慧运输平台建设与运营、冷链物流四大赛道，立足中国物流集团历史方位，从流 通产业的短板弱项和中储资源禀赋出发，提出国内领先、具有国际影响力的仓储物流基础设施供 应商和专业物流运营商的目标，以及“两商两网三支撑 ”的业务战略。通过制定并实施一系列战 略规划和举措，取得了一定成效，为“十四五 ”战略目标的完成奠定了坚实基础。
(三)经营计划
2025 年，公司在董事会的领导下，将重点做好以下工作：
（一）升级仓储物流基础设施综合服务模式。
随着交通基础设施改善、通信技术提高，地理因素对企业经营的制约作用正逐步降低；随着 全国统一大市场逐步形成，财政税收信贷等地方性政策差异也将逐步弱化。综合物流服务对实体 企业重要性更加突出，综合物流成本将构成实体企业竞争的重要内容。
因此，《有效降低全社会 物流成本行动方案》提出，打造枢纽与优化布局，提高物流组织化程度和效率，促进物流与产业 融合创新，统筹推动物流成本实质性下降，为增强产业竞争力、畅通国民经济循环提供有力支撑。 物流与实体经济逐步融合形成枢纽经济，既是市场发展的必然趋势，也是《方案》的重要目标。 公司仓储板块必须顺应这一方向，发挥和强化期货交割优势，聚焦生态打造、功能完善，升级优 化仓储服务模式。
一是聚焦交割体系提高服务能力。
继续扩库容、扩品种，提高主要品种期货市场份额，依托 期货拓展现货业务；积极探索大宗商品现货电子仓单业务，实现与“全仓登 ”对接。以《上海期 货交易所集团交割业务管理办法》出台为契机，以期货交割业务总部为纽带，发挥公司仓储网络 优势，加强交割库管理，提高交割质量交割效率；通过集团化管理运营，开展标准仓单集团交割， 为异地仓单串换、仓单互认、产能预售等创造条件。
二是聚焦产业聚集营造多元生态。
要开展多 品种多渠道营销，全力维持无锡区域市场占有率，保持金属市场商户规模和交易量。进一步调整 优化寿阳煤炭发运客户结构，做好环境治理和地方关系协调，保障煤炭发运平稳发展。发挥青岛 区位优势，做大塑化、橡胶、钢材、纸浆、小宗农产品规模。做好栾城园区五金市场运营和客户 稳定工作，加快市场化商业化转型；依托冷链仓储资源，发展第三方医药物流。培育巩义园区市场交易氛围。
三是聚焦功能完善延伸服务链条。
综合自有车辆、铁路专用线发运能力，发展公铁 联运、仓配一体化业务。与核心企业深度合作，逐步向采购仓储运输销售金融等环节延伸。发挥 孟津园区资源资质优势，引导生产企业库存前移，提供棚改集、二次倒装等服务，培育二次分拨 功能。
（二）推动大宗商品供应链高质量发展。
高质量发展大宗商品供应链的商业价值，在于通过高效商流，促进要素资源配置优化，使市 场有效发挥作用；通过高效物流，提高实物流转过程的效率、降低成本；通过高效资金流，促进 交易达成，降低交易资金成本；通过高效信息流，降低市场风险、交易主体信用风险，为信息流、 商流、物流、资金流高效运转提供支持。
高质量的大宗商品供应链服务，必须遵循四流密不可分、 相互支撑的客观规律，必须顺应数字技术促进四流更加趋于融合发展、数据作为新生产要素的价 值影响。
中储发展高质量大宗商品供应链综合服务的最终目标必须是服务产业链上下游，以仓储 为支点，全面涉足信息流、商流、物流、资金流，必须依托数字技术不断完善商业模式。2025 年 公司将持续推动大宗商品供应链高质量发展：
一是中储钢超轻重结合加快布局。
坚持工贸一体思路，紧抓机遇加大转型力度，以更加灵活 高效定制化的方式融入中小企业的生态系统。继续整合系统内适配物流资源，通过重新配置资源、改造升级和专业化运营，转型为集“公共物流区”“加工产业集群区”“仓储式卖场区”“综合交易中心服务区”四大核心功能区于一体的现代化钢铁生态园区。加快推进重点项目落地和加工平台建设，通过智能化、数字化，进一步优化钢铁加工流程，提升加工效率和质量。
二是诚通商品拓展终端市场打造单项冠军。
提高终端客户比例，确保直接采购比例达到90%以上。从品牌、资信、理念、市场渠道、风险管理、供应链六个方向与上游企业开展合作；以资信服务、保供服务、风险管理服务、物流服务、金融服务和以理念为基础的顾问式服务六种模式向下游客户提供服务，力争成为上游企业最佳战略用户、下游企业最佳采购渠道。
以形成行业影响力或成为细分领域单项冠军、进入行业第一梯队为目标，做大做实镍、碳酸锂、光亮杆等产品。实施物流系统提升方案，逐步使物流成为业务核心价值，建立供应链金融服务的物流基础；开展流程与操作提升行动，真正形成主干清晰、末端灵活的流程与操作。
三是优化内部资源打造煤炭产品线。
加快天津有限、南京经销融合，完成组织架构和管控体系搭建；以核心大客户和主要消费集散地需求为支点，从下而上组织物流、加工、配送开展供应链集成服务;以主产区、主要口岸流向为脉络，自上而下梳理主要物流通道，通过租赁经营、并购自建等多种方式，在港口和枢纽等主要物流节点设立基地，点、线、圈结合逐步搭建煤炭供应链网络。
（三） 以创新优势凝聚多边资源凸显智运平台价值。
平台经济具有交叉网络效应，交易一方规模越大对另一方价值越大，能够形成相互加强的正 反馈。数字平台依靠数据和算法驱动，边际成本接近于零，更具有规模效应。要加大投入、加快 技术研发，依靠创新优势做大智运平台规模，努力打造“覆盖中国、链接全球 ”的数字物流基础 设施，不断提升中储智运运输能力、数据能力、科技能力，以及与仓储服务的协同能力。
一是做大做强数字流业务。
巩固煤炭、钢铁、矿石等行业优势，围绕优势行业深化解决方案。 加强稀贵金属、光伏制品、棉纺、粮食等重点行业，以及空白区域开发，尝试开发快消品、生活用品等品类。优化服务站布局与功能，重点区域开展“1+2+3”即一省二标杆站三辅助站建设，实现半数以上活跃客户与司机覆盖。推进网络水路货运平台承运人试点。探索完善“一单制”产品应用，完善铁路系统对接，实现一键下单、在途实时监管、在线开票结算。
二是创新打造特色生态网络。
深化与中石油等能源服务商合作，进一步提升重点区域覆盖率。完善站点线上展示、优化算法模型，通过推荐算法提升司机、船主能源站点使用率、渗透率、转化率。与大型货主、主机厂、国内新能源重卡销售商及运营商合作，布局新能源重卡能源服务网络。完善货物保障服务产品功能和服务体系；简化投保流程，优化界面设计，提高操作便捷性。研发车险分期、司机运费保障服务等产品。
三是优化服务提升服务效率。
依托平台的稳定货源招引优质个体司机，形成稳定运力池。摸排重点发货城市运力情况，形成有效运力储备。完善在线客服机器人智能化和电话智能接待，提高智能接待正确率和接待占比。四是尝试向海外市场拓展。响应国家“一带一路”和中国物流集团走出去战略，依托技术储备能力，寻找中国-东南亚、中欧、中蒙、中美等跨境业务机会。
（四）持续推动数字化智能化建设。
中储智仓推进智慧化园区建设，利用新技术新装备对园区管理场景丰富完善，提高园区基础 管理标准化水平。做好期交所数据对接、BI系统期货数据汇总功能上线。以CRM系统建设为切入点，逐步实现业务系统整合和客户信息共享，提升跨地域客户协同管理能力。
探索主数据系统建设，提高客商数据、产品数据标准化程度和数据共享能力。中储智运进一步拓展数字产品矩阵，采用“AI+SaaS”升级商贸运输仓储及园区管理等产品。优化物流指数网，通过引入外部数据、多要素关联分析，全面反映产业趋势行业动态。
完善信用评价体系，丰富拓展信用数据库及信用分应用场景。升级物流大模型，通过优化升级大模型和自有数据定制化训练，实现AI在日常运营中无缝嵌入，提升客户体验、提高运营效率、降低成本。
中储钢超在网仓平台基础上，推进加工平台建设。依托数字技术优化钢铁加工流程，增强供应链透明度与可追溯性。对接物流仓储需求，优化资源配置，提供高效解决方案。搭建钢超运营管理平台，推动业务流程标准化、自动化、智能化、可视化、集约化，提升运作效率与准确性。
开展易有色平台线上试运行提升行动，将上线活跃客户情况与业务人员岗位工资挂钩，争取平台化运营取得实质性突破，真正实现线上线下融合发展。
（五） 以高质量投资促进企业持续发展。
要围绕“三个集中 ”实施投资并购，充分利用大规模设备更新政策，用二到三年时间完成老 旧设备更换，提高绿色化智能化水平。应重点做好南京重件码头、西安生产服务枢纽基地、三江 港、江阴等重点项目，继续跟进浙江崇贤港、宁波中商联冷库、舟山油库、河北多式联运物流元 等项目；关注全球产业链转移，四大期交所“走出去 ”和 LME 等海外交易所布局中国市场带来的 变化，推动在口岸、枢纽城市以及东南亚、中亚、非洲等区域布局投资。
实体仓储网络是中储立身之本，弥补实体仓储网络的短板是中储发展的根本之要；项目投资 动辄数亿，投资风险巨大，必须保证回报率符合要求、风险可控。
（六）持续深化内部整合重组优化资源配置。
实现资源高效配置是激发企业活力提升竞争力的主要途径，是改革的基本目标。以国有资本 “三个集中 ”为指引，剥离低效无效资产和非主营业务，盘活存量资产；推动资产、资金、人力 更优匹配，通过管理创新改善全要素生产率是公司实施整合重组的长期目标。
要动态梳理资产现状和资源条件，对不符合战略发展方向、缺乏市场和利润空间的资产、业 务坚决退出。接续推进专业化区域化整合，以客户为导向优化资源配置，逐步形成面向特定市场 特定区域的组织架构；结合业务性质、分子公司行权能力，优化管控体系，一企一策开展授权放 权，加大授权放权力度。做好中储钢超、煤炭供应链专业公司内部融合，以管理集约、业务协同 为目标，调整机构优化流程，强化中控平台建设，提升风险管控能力，为跨区域网络化业务规模 发展打下基础。
进一步探索专业公司、区域公司协同机制，推动系统企业优势互补、相互赋能， 共同打造中储功能完善、精益敏捷的服务体系。要正确认识数字技术引发的企业扁平化、去中心 化、平台化趋势，探索平台+团队的组织形式，以数字化平台优化管理流程和机制，建立高效内部 协同体系，为业务团队提供支持。
（七）综合施策促进队伍优化。
针对公司功能定位变化、新产品线开辟、国际市场拓展、数字化转型等形成的人力资源需求， 公司的人力资源工作要立足矛盾、解决矛盾，通过人力资源供给侧调整为公司战略实施提供支持。
一是注重内部挖潜。做好干部基础工作，建立完善全级次干部档案数据库，选拔优秀年轻人 才到总部、系统优秀单位交流。二是做好急缺岗位人才引进。拓宽引才渠道、丰富引才方式，严 控一般岗位人员外招数量。三是科学设计工资总额。建立健全与经济效益、人均创效水平挂钩的 工资总额决定机制。工资总额在保障员工基本工资前提下，坚持按劳分配，重点向完成公司战略 任务、重点工作以及经营业绩好的企业倾斜，实现职工工资与经济效益同向联动、能增能减。四 是完善人才培养体系。建立分类分级分岗、内外部培训相结合的培训体系，推进培训工作制度化、 科学化。五是加强合规用工管理。加强用工检查，确保各单位用工合规性和科学性，优化用工结 合，提高员工创效能力。
（八）对标先进找差距补短板，持之以恒加强基础管理。
加强管理是企业的永恒话题。在当前经济形势日趋严峻、市场风险加大、行业盈利空间变小 的情况下，加强管理苦练内功，向管理要效益、向管理要效能更具意义。尤其要抓好总部能力建 设。
一是加强战略管理。重点做好“十五五 ”战略制定，要把降低全社会物流成本、用好“两个 途径 ”、发挥“三个作用 ”以及改革深化提升行动中功能性改革的有关要求，体现到“十五五 ” 战略目标和具体举措当中，把公司政治责任、社会责任摆到更加重要的位置。二是加强投资管理。 优化投资管理体系，进一步清晰总部与建设单位的责权利边界，使建设单位切实承担起主体责任，
总部承担起审批和过程监督。细化项目实施过程管理，完善项目管理相关细则和业务指引；总部 区分审批项目和备案项目，加强过程管控。统筹专业公司、区域公司专业力量，组建项目研究团 队。三是加强财务管理。强化业财融合，完善共享中心模式和功能；压降三项资产，降低财务风 险；提高资金集约化水平和使用效率；拓宽融资渠道，优化授信与资金结构，降低资金成本。四 是加强运营管理。完善期货交割总部设置，开展期货品种集团化管理；加强业务管理制度宣贯， 作好监督检查工作。持续开展安全生产治本攻坚三年行动，创新形式开展安全生产监督检查。五 是深化合规、风险、 内控一体化应用。把其作为提升管理效率、强化风险防控、满足监管要求、 支撑战略执行的重要手段，把合规风控内控要求融入流程融入系统，加强培训沟通，通过审计监 督等途径跟踪实施效果，调整优化制度流程。六是推动数字化管控体系建设。上线智慧法务系统， 完善投资审批系统；要以数字化为支撑，以智能化为方向，不断提升管理精益化水平。
（九）加强市值管理，提升企业价值。
为贯彻党中央国务院关于“搞活资本市场 ”、“稳定股市 ”的决策部署，落实证监会、国资 委关于加强上市公司市值管理的相关要求，公司将按照相关工作指引，进一步加强市值管理工作。
首先，准确把握市值管理要义，明确公司董事会、董事、高级管理人员和相关部门及人员的责任， 形成相应的管理制度和工作机制；
第二，适时引进与中储股份主营业务能够产生协同作用的战略 投资者，依法合规运用资产置换、并购重组等资本运作工具，将中储系统乃至中国物流集团以及 市场上的优质资产适时注入中储股份，努力改善资产结构和业务结构，进一步提升业务规模、经 营效率和盈利能力；
第三，适时开展股权激励、员工持股计划等激励措施，充分调动管理团队和 生产经营骨干的积极性和创造性；
第四，用资本市场通俗易懂的语言，讲好中储股份改革发展的 故事，合规做好信息披露和投资者关系管理工作，使投资者能够及时、准确了解公司经营状况和 发展态势；
第五，关注投资者回报，以现金分红和股份回购等方式，使投资者更好享有公司高质 量发展成果，从而认可公司投资价值，使中储股份的市场价值进一步提升。
(四)可能面对的风险
1.全球经济风险：仓储行业作为全球供应链的核心环节，其发展与宏观经济环境密切相关。 根据 IMF、OECD 等机构预测，2025 年全球经济增速预测为 2.8%－3.3%，显著低于疫情前十年平均 3.8%的水平，且发展中国家增长乏力。经济增长疲软将直接抑制消费与生产需求，导致仓储业库 存周转率下降。
2.国际环境风险：全球供应链格局加速重构，贸易保护主义抬头，地缘政治冲突频发，国际 物流通道的稳定性和畅通性存在风险，物流企业在拓展国际业务、构建全球物流网络面临一定风 险。
3.气候变化风险：仓储物流企业面临的与气候相关的风险叠加效应是多方面的，涉及基础设 施破坏、运输中断、库存短缺、合规压力、财务不稳定、劳动力影响和技术需求增加等多个方面。 企业需要制定应急预案或采取综合性的风险管理策略等，以应对气候变化带来的挑战，减少企业 损失。
4.要素成本风险：仓储物流企业的要素成本风险涉及多个核心环节，其风险来源既包括外部 环境变化，也包含内部管理效率问题，具有多维度、动态化特征，需通过技术、管理、政策三层 面协同应对。核心在于平衡短期成本控制与长期战略投资，同时建立弹性供应链以抵御外部冲击。
5.政策法规风险：中国仓储物流行业的政策法规框架涵盖了国家层面的规划、地方政策、行 业标准、法律法规和财税政策等多个方面，仓储物流领域中常见的法律纠纷类型，包括货物损坏、 费用争议、不可抗力条款、合同条款不明确等问题。企业在签订和履行仓储合同时，应充分考虑 这些潜在的法律风险，建立动态合规管理体系并采取有效措施防范和解决纠纷。
