恒生指数优化市值计算方法
新算法提升市场质量与投资价值
8月26日，恒生指数有限公司发布《优化12个月平均市值的计算方法及长时间停牌的处理方式》。调整的核心是将过去12个月的每月月底证券市值平均值，改为过去12个月每日（不包括停牌交易日）证券市值平均值。
这意味着市值计算将更加精细，从12个特定交易日扩展为260多个交易日的平均值，从而更真实地反映公司市值状况。
该算法调整将于截至2024年12月31日的所有相关指数检讨开始实行。
此外，对于长时间停牌的证券，优化规则将排除复牌前的市值和流动性数据在12个月平均市值及流动性测试中的计算，与全球主要股票指数如MSCI和富时罗素的做法一致。
这一规则调整将对上市公司市值管理策略产生重大影响，特别是港股通成分股。恒生综合指数中平均市值高于50亿港元的普通股票可纳入港股通，每半年对恒生综合指数和大中小指数进行检讨。
剔除出港股通的标准主要与恒生综合指数成分股调整有关，依据过去12个月平均市值排名，累计市值覆盖率位于前95%的股票可加入，而95%以外的现有成分股将被剔除。
具体来看，过去12个月平均市值低于40亿港元的小型股指数成分股可能在定期检讨中被剔除，失去港股通资格。
在旧算法下，若一家港股通公司市值经常低于40亿港元，可通过每月月底的市值管理（如股票回购）避免被剔除。但新算法下，此类公司几乎不可能每天进行市值管理，维持港股通成分股地位将极为困难。
此次规则调整表明恒生公司希望投资者和上市公司聚焦公司基本面，通过算法变化清理不良股票如老千股、僵尸股和垃圾股。
尽管这一改变可能对部分优质公司造成短期影响，但从长远看，有助于提高市场质量和投资价值。
作者：Petter
编辑：Petter
封面/头图：香港电台网站
本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议。
本文素材来自网络公开渠道，如有侵权请联系删除。
