经纬天地（02477.HK）赴港上市：IPO焦点解读
招股信息概览
据港交所披露，2023年12月28日，经纬天地提交了IPO申请，由铠盛资本及艾德资本担任联席保荐人。
招股详情如下：
- 保荐人：铠盛资本、艾德资本
- 招股价格：1.00港元-1.30港元
- 集资额：1.25亿港元-1.62亿港元
- 总市值：5.00亿港元-6.50亿港元
- 每手股数：4000股
- 入场费：5252.44港元
- 招股时间：2023年12月28日-2024年1月9日
- 上市时间：2024年1月12日
- 招股总数：125,000,000股
- 国际配售：112,500,000股（90%）
- 公开发售：12,500,000股（10%）
- 发行比例：25%
主营业务分析
经纬天地位于中国电信网络支援及ICT集成服务行业前列。其业务分为三大部分：电信网络支援服务、ICT集成服务和软件开发服务。
在电信网络支援服务领域，公司提供无线电信网络优化和基础设施维修工程服务；ICT集成服务涉及客户计算机系统的软硬件设计与实施；软件开发则专注于无线网络相关工具的研发。
行业地位与竞争力
尽管市场集中度较低，但经纬天地并未进入前五名榜单。
- 无线电信网络优化服务市场份额分散，前五大企业合计占24.3%。
- 电信网络基础设施维修市场呈现“一超多强”格局，中国通信服务股份有限公司占据主导地位（22.6%），而经纬天地未上榜。
- 第三方ICT集成服务市场中，中国通信服务股份有限公司以9.0%的份额领先，经纬天地不在前三。
- 第三方软件市场上，宜通世纪科技市场份额达17.5%，经纬天地同样不在前列。
股权结构与财务表现
公司股权分布相对集中，主要股东包括：
- 贾正屹通过Shine Dynasty持股51.5%
- 林启豪通过Cheer Partners持股37.5%
- 冯文瀚通过Golden Concord持股5%
- 丛斌通过Dazzling Power持股4%
- 陈申茂通过Diamond Skyline持股2%
财务数据显示，近三个财年集团收入呈缓慢增长，从1.9亿元增至2.2亿元，复合年增长率7.6%。然而，纯利却有所下降，2022年仅为2425万元，相比2020年的2966万元有所缩水。2023年上半年实现营收1.1亿元，同比增长10.2%，纯利回暖至1465万元。
分业务来看，无线电信网络优化和ICT集成服务为主要收入来源，今年上半年分别占比37.3%和31.2%。同时，集团分包费用持续攀升，近三年分别为6919万元、8659万元及1.2亿元，现金储备仅3150万元。
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作者 | Petter
编辑 | Petter