泰德医药IPO进展
核心信息概览
据证监局结果公示，2024年12月12日，泰德医药获得境外上市备案通知书，允许发行不超过约4817万股普通股，并于港交所上市。
据港交所披露，2024年12月6日，泰德医药更新招股书，摩根士丹利、中信证券为联席保荐人。
公司概况与业务模式
泰德医药的核心子公司为中肽生化有限公司，成立于2001年，总部位于中国杭州，国际总部位于美国架构，致力于多肽及寡核苷酸药物的合同研究、开发和生产服务（CRDMO）。
按2023年源于多肽的收入计算，泰德医药是全球第三大CRDMO公司，市场份额为1.5%。截至2024年6月30日，项目管线包括1046个进行中的CRO项目及332个进行中的CDMO项目。
财务表现
自2021年至2023年，泰德医药的收入分别为2.8亿元、3.5亿元及3.3亿元。2024年上半年收入达到2.0亿元，同比增长21.2%。
公司的利润持续下降，近三年的纯利分别为8027万元、5398万元及4890万元，对应的净利率分别为28.4%、15.4%及14.5%。但2024年上半年的纯利大幅增长，达到5057万元，同比增长110.4%，净利率为25.6%。
按地域划分，2023年，美国客户贡献了最多的收入，达到34.1%，之后分别为中国内地（22.0%）、日本（21.8%）及欧洲（18.6%）。
股权结构与管理层
徐琪博士和李湘莉女士共同控制公司已发行股本的约76.42%的投票权。
董事会由9名董事组成，包括5名执行董事、1名非执行董事及3名独立非执行董事。
徐琪博士为董事长、执行董事兼首席执行官，在制药及生物技术行业拥有逾23年经验。
行业前景
据弗若斯特沙利文资料，按销售收入计算，全球多肽类CRDMO市场规模从2018年的16亿美元增至2023年的31亿美元，复合年增长率为14.8%，预计到2032年以22.0%的速度增至188亿美元。
中介团队
在本次IPO申请中，摩根士丹利、中信证券为保荐人；Davis Polk & Wardwell、国浩、汉坤为公司律师；史密夫斐尔、通商为券商律师；安永为审计师；弗若斯特沙利文为行业顾问；浩德融资为合规顾问。
在摩根士丹利近2年保荐的港股项目中，首日上涨率为76.92%，平均首日回报926.05港元。
在中信证券近2年保荐的港股项目中，首日上涨率为80.00%，平均首日回报327.05港元。
