觅瑞集团冲刺IPO：聚焦胃癌早筛市场
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F ocus
据港交所披露，觅瑞集团于2024年4月30日更新招股书，申请上市。[1] 公司由朱兴奋博士、周砺寒博士及邹瑞阳博士于2014年创立，专注于开发和商业化基于血液microRNA的癌症及其他疾病早期检测试剂盒。
全球首款获批胃癌筛查产品
觅瑞的核心产品GASTROClear是全球唯一获批的胃癌筛查分子诊断IVD产品，拥有显著的技术优势。产品通过血液miRNA检测组实现高灵敏度和特异性，仅需1毫升血液即可完成检测，适合多种场景应用。[2]
GASTROClear在大规模前瞻性临床试验中表现出色，整体灵敏度达87%，阴性预测值为99.5%。其配套mSMRT-qPCR技术可在4小时内提供检测结果。[3]
财务表现与市场前景
觅瑞近年财务数据波动较大，2022年收入为1775.9万美元，较2021年下降明显；2023年回升至241万美元，同比增长64.8%。尽管如此，公司仍处于亏损状态，归母净亏损分别为360万美元、5819万美元及7002万美元。[4]
随着全球癌症筛查市场规模持续增长，预计到2032年将达756亿美元，觅瑞在胃癌筛查领域占据领先地位，未来潜力巨大。[5]
市场竞争与技术优势
觅瑞在全球胃癌筛查市场中份额领先，GASTROClear作为唯一获批产品具有独特竞争优势。此外，政府支持、公众意识提升以及技术创新共同推动胃癌筛查市场的快速发展。[6]
IPO Focus
本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议。
觅瑞集团：技术壁垒下的盈利隐忧
在胃癌筛查领域，觅瑞凭借其核心技术建立了较高的准入门槛，其核心产品更是全球唯一获许可的解决方案。
尽管该产品已实现商业化，但公司仍面临盈利能力不足的问题。不仅收入缺乏稳定性，亏损也逐年扩大，现金及营运资本持续缩减。
资本市场对企业的关注点不仅在于技术实力，更在于可持续盈利能力。以觅瑞集团当前的财务表现来看，未来市场表现或难达预期。
此外，产品线单一也成为掣肘企业发展的主要因素之一，仅依靠细分领域的技术优势难以实现盈利反转。
作者 | Petter
编辑 | Petter
