10月29日，浙商资产首席战略官李传全博士应邀参加“求是金融汇”第48期公开课。李传全博士从不良资产行业的理论基础、金融功能、行业现状、不良资产收购与处置等多方面，深入浅出地为校友们对不良资产管理这一行业做了“解密”，并介绍了以浙商资产为代表的地方版AMC在当前环境下的实践探索。
李传全博士首先指出，不良债权的产生即是信贷资产中资信贬值的结果。AMC以低于信用额的价值收购银行资产负债表中的不良资产，就构成了AMC形成收入的可能性。AMC在金融体系中起到了稳定器和断路器的重要作用，使金融风险不至于高度聚集而形成金融危机，但同时也应该看到，AMC更多地是缓释金融风险，降低系统性风险，并不能彻底消除风险。
谈到不良资产管理行业现状时，李博士认为，不良资产管理行业未来会形成“4+1”格局，除四大AMC外，各省可分别设立一家地方版AMC。截止目前，已有浙江、江苏、上海、广东、安徽五省市的地方AMC,并获得了银监会的授权。其他省市的地方AMC也在陆续筹备中。尽管民营资本已经进入该行业，但国有背景的AMC由于具有公信力、与政府的沟通协调能力等方面的优势，仍然占据主流地位。不良资产管理行业具有逆周期属性，经济增长趋缓、不良贷款率上升、法律监管宽松、金融垄断破除、以及经济结构性调整期间的并购重组需求给AMC带来了大量机会。
李博士随后还对浙商资产做了简要介绍。浙江省浙商资产管理有限公司成立于2013年8月，注册资金15.18亿元，净资产30亿左右。公司目前有三大业务形态，包括银行不良资产收购处置、区域重危企业托管救助、助推重组企业转型升级。李博士指出，相较四大AMC，浙商资产希望充分利用其更接地气的优势，在银行不良资产收购的同时，在区域重危企业托管救助和助推重组企业转型升级业务方面走出差异化的竞争路线。实践中，浙商资产帮助地方政府化解系统性风险、通过重组帮助企业提升自身价值，起到了金融稳定剂和企业助推器的作用。
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（浙商资产管理研究院，编辑：James）
