7月18日，央行等十部委联合发布《促进互联网金融健康发展指导意见》(下简称“《意见》”)，这份被称为互联网金融“基本法”的文件。值得注意的是，在互联网金融的多种形态中，股权众筹尽管处于起步阶段，却被看做是市场容量极大的细分领域，在《意见》中首次被肯定为多层次资本市场的有机组成部分，成为解决创业者融资的一个渠道。随着《意见》的出台支持，据法律专业人士分析，未来，股权众筹将出现2年以上的法律真空期，这将为众筹平台的发展带来极大的机遇和发展时机！
从目前的发布的《意见》行政分析，它由央行等十部委联合制订，其立法机构为“部委”，其形式为“指导意见”。根据《立法法》规定，法律由全国人大或其常委会制定；行政法规由国务院制订。因此，该指导意见不可能是法律或行政法规。根据《立法法》和《规章制定程序条例》第六条规定，部门规章由国务院所属部门制订，且规章一般只使用”规定“和”办法“两种名称。所以，该指导意见也不是部门规章。
而在法律上，由部委制定的，非规章的，具有行政约束力的文件，应当属于行政规范性文件。那么，《互联网金融指导意见》无疑应属由部委制订的行政规范性文件。现行法律已规定的，仍需要按现行法律规定执行，只有在现在法律没有规定的领域，《互联网金融指导意见》才具有最高效力。
因此，从法律角度看，该规范性文件必须在现有的法律框架下规范互联网金融行业。如有超出现有法律的规定，必然无效。而事实上，《互联网金融指导意见》也并没有突破现有法律的规定。
但是，互联网金融是新生事物，监管等问题一片空白。而该指导意见的意义就在于在这些互联网金融的“空白地带”订立了规矩。也正因为此，仅作为行政规范性文件的《意见》成为了互联网金融领域的“基本法”。
具体而言，《意见》涉及P2P网络借贷、股权众筹、网络支付等目前互联网金融领域的主要业态，形成框架性政策。上至监管原则，下至第三方存管等具体事项上，均有所涉及。这主要包括：首次提出了互联网金融的监管原则；首次对互联网金融、网络借贷等作出了明确的定义；首次明确提出了各互联网金融业态的监管主管机构；首次明确了“客户资金第三方存管制度”等互联网金融红线等等。
指导意见中，没有对股权众筹作突破性的政策规定，没有解决“200人”等实质性难题，但为后续的法律制订，预留了空间。该意见并未对股权众筹做任何突破法律的规定，一是因为股权众筹处于初始阶段，不宜做过细的规定；二是因该指导意见的法律性质所决定的——在法律上，不允许《互联网金融指导意见》突破比其法律效力更高的法律、行政法律和部门规章规定——比如证券法的“200人”规定。
在证券法等相关法律规定未作突破的情况下，股权众筹仍需要通过合伙企业等形式规避现行法律规定。但另一方面看，本次指导意见未作更详细规定，而且有“适度监管和依法监管“的原则，这也就意味著股权众筹在法律方案设计上，只要不违反现行法律，仍然有较大的发挥空间。
《互联网金融指导意见》的颁布，意味著互联网金融的野蛮生长将要结束，互联网金融的规范化发展将逐渐在政府的监管下开始。与此同时，各类平台有机会利用现有资源完成快速发展。
不久前，广东省金融办发布了《广东省开展互联网股权众筹试点工作方案》，将启动股权众筹试点工作。计划2015年底全省组建互联网股权众筹平台达50家，挂网创业创新项目5000个，成功筹资的创业创新项目400个，完成众筹融资额5亿元。从广东省单个省份就已经有建50家平台的预期，未来全国领域的平台发展或将超过上千家，而股权众筹领域的发展也将更加值得期待。
（资料来源：互联网）
