浙商资产研究院《不良资产行业周报》（第164期）- 大数跨境

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浙商资产研究院《不良资产行业周报》（第164期）

浙商资产金融评论

2021-04-12

导读：本期政策动态：（一）人行、银保监发布《系统重要性银行附加监管规定(试行)(征求意见稿)》（二）刘鹤主持召开国务院金融稳定发展委员会第五十次会议（三）李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会

本期要点：

一、政策动态

（一）人行、银保监发布《系统重要性银行附加监管规定(试行)(征求意见稿)》

（二）刘鹤主持召开国务院金融稳定发展委员会第五十次会议

（三）李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会

二、行业讯息

（一）一季度66只债券违约涉及金额721.73亿元

（二）3年处置不良7000亿，山东银保监局长：成功斩断互保圈风险传染，城商行高风险机构清零

（三）民生银行不良贷款暴增30%，单季首亏30亿

来源：浙商资产研究院

一、政策动态

（一）人行、银保监发布《系统重要性银行附加监管规定(试行)(征求意见稿)》

为完善我国系统重要性金融机构监管框架，明确系统重要性银行附加监管要求，中国人民银行会同银保监会近日起草了《系统重要性银行附加监管规定(试行)(征求意见稿)》(以下简称《附加监管规定》)，现向社会公开征求意见。

《附加监管规定》分为总则、附加监管要求、恢复与处置计划、审慎监管、附则等五章，共二十二条。重点内容包括：一是明确立法目的和工作机制。二是明确附加监管要求。借鉴国际经验，建立附加资本、附加杠杆率、流动性、大额风险暴露等附加监管指标体系。为鼓励银行降低系统性风险，避免引发道德风险，系统重要性银行第一组到第五组的银行分别适用0.25%、0.5%、0.75%、1%和1.5%的附加资本要求。同时，本规定中系统重要性银行的附加监管要求与宏观审慎评估中的附加资本要求不互相替代。三是明确恢复与处置计划要求。将恢复计划与处置计划作为系统重要性银行附加监管的一项重要工具。四是明确审慎监管要求。明确系统重要性银行的信息报送、风险数据加总和公司治理要求，建立监管合作与信息共享机制。

评论：要破除系统重要性银行关于自身“大而不能倒”的规模迷信，就要将信用风险的压力下沉至银行自身，切割系统重要性银行与监管体系的联系。通过压实系统重要性银行的资本计提和风险准备要求，保证当出现风险时系统重要性银行具有自救能力。

（二）刘鹤主持召开国务院金融稳定发展委员会第五十次会议

4月8日，刘鹤副总理主持召开金融委第五十次会议。这是金融委年内首次公开发声。本次会议主题是“研究加强地方金融机构微观治理和金融监管等工作”。从篇幅看，超一半会议公告内容围绕地方金融机构相关工作展开。鼓励好机构兼并风险机构。近年来，中小银行已掀起合并重组热潮。今年1月，辽宁省发布消息称，将通过申请新设组建一家省级城市商业银行，合并省内12家相关城市商业银行；近日，晋城银行、晋中银行、长治银行、大同银行以及阳泉市商业银行5家银行发布消息称，将召开山西银行创立大会暨第一次股东大会。展望未来，中小银行合并重组、引战注资的趋势会更加明显，甚至可能会在尾部银行大面积铺开。再提强化监管和完善公司治理重要性。回顾银行业保险业出现的各种风险问题，追根溯源，无不跟不规范、不合规，不按制度办事、不按规则行事、不按规矩处事有关。地方金融机构改革的关键是要加强公司治理建设，做实公司治理的制约制衡机制，破解一把手“一言堂”现象，走上健康可持续发展的道路。监管机构需要完善绩效考核、加大查处力度、督促数据整改、聚焦风险化解，持续校准监管考核“指挥棒”，提升监管效能，杜绝失职渎职。

评论：中央重点关注地方金融机构的稳定经营，从会议精神的风向来看，中央是乐见地方金融机构兼并重组消化过剩机构的，这种结构化调整要求各个地方机构加强自身经营稳健性，追求规模永远是地方金融机构发展的主题，但如果作为代价要激进经营，那反而可能被同业收并购。

（三）李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会

李克强指出，要跟踪分析国内外形势变化，科学精准实施宏观调控，持续有针对性实施好结构性减税等政策，做到保就业保民生保市场主体的政策力度不减。落实支持小微企业和个体工商户的各项措施，用好研发投入加计扣除比例提高等政策促进制造业创新和升级，助力市场主体进一步恢复生机、增强后劲。继续加强对市场主体特别是小微企业和个体工商户的金融服务，引导更多资金流向实体经济，有效防范风险。保持房地产市场平稳健康发展。加强原材料等市场调节，缓解企业成本压力。保就业是稳固经济基本盘的基础，要始终放在突出位置，用市场化社会化办法拓展高校毕业生等重点群体就业渠道，促进灵活就业，努力实现比较充分的就业和居民收入增加。

评论：当前的经济形势比较2020年会相对稳健，因此过去的宽松政策需要退场来把资源配置的抓手还给市场，政府需要退一步来做一些保障性的工作。相对刺激的财政投资政策让步为减税降费，民间资本的积极性需要被适当调动才能配合政策完成模式转换。

二、行业资讯

（一）一季度66只债券违约涉及金额721.73亿元

债券违约已经成为常见情况。一季度有29家主体66只债券出现违约，涉及金额721.73亿元，不管是数量，还是金额均创出历史新高，相比去年一季度的46只债券违约，580.82亿元的金额，同比增加43.5%和24.3%。3月29日当天就有两只债券违约，成龙建设集团公司债“19成龙01”未按时支付到期利息，发生实质违约。同一日，紫光集团公告，“17紫光03”不能按期足额兑付利息，已构成实质性违约。两家均是利息违约，涉及金额都不大，前者为0.15亿元，后者是0.44亿元。这已经是紫光集团3月份以来的第三次，今年以来的第五次违约。业内人士在接受记者采访时表示，以前看见债券违约还觉得有点害怕，现在已经见怪不怪了，特别是去年永煤违约之后，各种‘信仰’都被打破。不过从债市的发展来看，只有打破刚兑，才能建立起良性的金融市场。从目前的情况来看，今年可能违约的数量和规模依然不小，因此参与投资时要且投且小心。

评论：打破刚兑是建立良性信用体系的第一步，否则资质不良的企业通过勾兑评级机构、发行商等在资本市场滥竽充数反而危害甚大，不如建立分级制度承认各种评级和资质的企业，按照各级的信用等级发行债券，从而区隔机构认购债券的风险。

（二）3年处置不良7000亿，山东银保监局长：成功斩断互保圈风险传染，城商行高风险机构清零

近年来，山东地区大型企业债务违约多发，一些企业融资量大、牵扯面广，对区域经济金融产生了较大影响。4月8日，山东银保监局党委书记、局长王俊寿在第269场银行业保险业例行新闻发布会上表示，通过加快不良贷款化解处置进度，山东辖内金融风险的堰塞湖得到了极大排解，风险已基本见底。从风险的特征来看，信用风险的主要矛盾还是大客户风险，尤其是担保圈和担保链，风险沿担保圈链传导，容易造成踩踏事件，担保圈、担保链成了我们过去几年化解风险的重中之重。

评论：山东地区金融风险的主要特征是担保链牵扯到本地重点企业，覆盖范围大影响社会稳定等。因此合适的做法就是首先切断重点企业与风险源之间的债权债务关系，保障重点企业不被风险源的违约波及，在这其中地方资产管理公司熟悉地方司法环境，更能发挥风险化解作用。

（三）民生银行不良贷款暴增30%，单季首亏30亿

据其财报显示，2020年民生银行计提资产减值损失946亿元，同比增加316亿元，增幅达50%，全年处置不良贷款消耗拨备671亿元，同比增长31.8%。从资产质量上看，不良贷款和不良率均出现上升。去年民生银行不良贷款总额700.49亿元，暴增28.69%；不良贷款率为1.82%，比上年末上升0.26个百分点。另外从行业来看，截至报告期末，该行不良贷款主要集中在制造业和采矿业，两大行业不良贷款总额合计189.38亿元，合计占比27.04%，制造业和采矿业不良贷款总额分别比上年末减少20.05亿元和增加49.82亿元，不良贷款率分别比上年末下降0.90个百分点和上升4.96个百分点。

评论：民生银行经营质量较其他股份制银行存在明显的劣势，这种经营差异主要在于行业选择的不恰当以及在信用卡业务上的不审慎。现在民生银行需要强化存量不良资产的集中处置，避免不良资产继续占用资本和侵蚀利润。

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