【宏观数据】美国劳工数据局（BLS）5月3日公布了2024年4月劳动数据。单位调查（establishment survey）方面，4月新增非农就业17.5万人，低于24万人的市场预期，接近于2016-2019年新增就业均值18.1万人；同时，3月新增非农就业从30.3万人上修至31.5万人，2月从27.0万人下修至23.6万人，整体还在下修。非农时薪增速同比放缓至3.92%，环比降至0.20%，三月均环比缓和至0.23%。家庭调查（household survey）方面，失业率从3月的3.8%升至3.9%，略高于预期的3.8%；劳动参与率保持62.7%，55岁及以上参与率降低0.2%至38.4%，25-54岁参与率略升至83.5%。兼职就业减少而全职就业回升，累计兼职工作人数同比增速降至3.92%，累计全职工作人数同比增速为-0.41%。
【股市方面】上周（4.29-5.3)股指低开，上证指数上涨0.52%，收报3104.8点，深证成指上涨1.30%，收报9587.12点，中小100上涨1.61%，创业板指上涨1.90%；行业板块方面，房地产、家用电器、医药生物涨幅居前。沪深两市日均成交额为11208.9亿，沪深两市成交额较前一周上升31.76%，其中沪市上升37.83%，深市上升27.02%。风格上，中小盘股占有相对优势，其中上证50上涨0.10%，中证500上涨1.28%。值得关注的是，随着全球资金流向的改变，港股表现强劲。恒生指数/恒生科技指数累计涨跌幅分别高达4.67%、6.80%，涨幅前三名分别为，世茂集团上涨54.93%、商汤-W上涨34.45%、远洋集团上涨29.82%、马可数字科技上涨29.35%、绿景中国地产上涨28.99%。板块来看，房地产板块涨幅居首位，涨幅高达12.2%。
（一）4月30日，中共中央政治局召开会议。会议强调，要持续防范化解重点领域风险。继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。
（二）4月30日，北京市住房和城乡建设委员会发布了《关于优化调整本市住房限购政策的通知》，提出自本通知印发次日起，在执行现有住房限购政策的基础上，允许以下居民家庭（含夫妻双方及未成年子女，下同）或成年单身人士，在五环外新购买1套商品住房。
具体来看，可“加购”五环外商品房（包括新建商品住房和二手住房）的群体主要包括：
1.本市户籍居民家庭（含驻京部队现役军人和现役武警家庭、持有有效《北京市工作居住证》的家庭），已在京拥有2套住房的；2.本市户籍成年单身人士，已在京拥有1套住房的；3.连续5年（含）以上在本市缴纳社会保险或个人所得税的非本市户籍居民家庭或成年单身人士，已在京拥有1套住房的。
（一）4月28日，中国信达资产与世纪金源一对一深度合作交流会“在北京世纪金源大饭店成功举办。会上，中国信达战略客户二部总经理、信达地产董事长石爱民介绍了中国信达的基本情况，世纪金源集团高级副总裁、腾云筑科董事、总裁何畏介绍了世纪金源集团的整体情况。未来，双方将在项目端、基金端等更多业务展开深度合作，共同建立长效合作机制，开展多层次、多领域和多形式的合作，促进双方业务的共同发展。
（二）4月29日，据浙商银行微讯消息，浙商银行已于4月26日与中国长城资产管理股份有限公司在杭州签署战略合作协议。协议内容披露，合作双方将在不良资产、债转股、投行及咨询服务、私募基金投资、资金业务、国际业务等方面共同探索、加强合作。据了解，中国长城资产深耕不良资产主责主业，充分发挥资产管理公司逆周期和跨周期的调控功能，包括持续加强传统不良资产包收购业务，积极参与中小金融机构改革化险以及加大“收购反委托+结构化”交易模式在系统内推广复制。
【总评】从宏观数据来看，美国劳动数据在一季度偏强的情况下，4月份劳动数据出现降温。劳动缺口闭合叠加薪资增速放缓，有利于降低美国通胀水平，提升降息预期。在鲍威尔5月FOMC会议给出的三种路径中，笔者认为通胀进一步下行和劳动市场超预期弱化的概率更高，因此，年内仍存在降息预期。考虑到9月美国大选，美联储降息发生在9月以后概率较大，届时全球资金流向将发生重大调整。从股市来看，近期A股和H股市场表现可圈可点，各大指数全线走高，特别是沉寂多年的港股。截至5月5日，港股已实现连续9个交易日上涨，创2018年以来最长连涨纪录,自年内低点反弹近25%，恒生科技指数4月累计涨幅近8%。从行业板块来看，房地产板块涨幅居前，地产股价值修复显著。受美国经济数据下滑和汇率等影响，叠加全球地缘政治风险陡增，部分美元外溢到中国资产洼地，但中国权益市场热度和持续性需持续观察。从地产方面来看，四月的中央政治局会议上多次提出房地产的“以旧换新”概念，支持消化存量房产和优化增量住房。同时，继续强调防范化解风险、促进保交楼等工作。会议首次提出“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”，是解决当下部分城市新房库存去化周期长、二手房挂牌量增加、一二手房置换链条断裂问题的重要政策方向指引，各地将因城施策落实好“以旧换新”政策。会议结束后，北京市作为第一个响应的城市，出台了优化限购政策的通知，允许已拥有住房达到限购套数的居民家庭，到五环外新购一套住房。这意味着，北京自2011年起执行了13年的住房限购政策，迎来首次重大调整。北京五环外新房成交套数在整个市场占比约为八成，新政有望推动购房需求释放，带动新房市场活跃度提升。北京五环外的放松限购与上海外环外放松限购类似，政策定向支持和促进部分区域的存量新房和二手房去库存。北京限购放松后对交易价格和交易量的影响程度，需要通过数据进行持续观察。
