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重点!创业公司股权结构设计的9个数值

重点!创业公司股权结构设计的9个数值 识干家
2023-11-23
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导读:说到股权结构设计,我们往往觉得无从下手,以为是律师事所或会计师事务所才能做的。那么最优的合伙股权结构到底如










 


说到股权结构设计,我们往往觉得无从下手,以为是律师事所或会计师事务所才能做的。那么最优的合伙股权结构到底如何设计?下面给大家讲几个实用的数值,仅供创业者参考。‍



01


创始人-占公司 30% 以上股权较合适。


大陆A股上市规则规定,如果公司有一个人直接或者间接地持有30%以上的股权,可以认定公司有实际控制人。最大创始人持股比例大于其他联合创始人之和,可以避免出现两个创始人股权比例太接近,对一件事情有不同意见时产生争议。海外很多时候实际控制人不需要持股 30% 以上,其持股比例可能只有百分之十几甚至百分之几,但依然能够控制公司,因为其可以对股票设置不同类别。比如A类股票持有者1人可以投 20 票,B 类股票持有者 1人只能投1票,这样实控制人在表决的时候就有更大的话语权。

 



02


联合创始人和员工一起:持股 30% 以上。

这样的持股比例既能使联合创始人个人持股保持与创始人的较大差距,也能让创始团队总体持股超过 60%,以保障对公司控制的主动权。


 


03


投资人股权预留的股权占比为 30%-40% (包括多的融额度)

除去创始人、联合创始人和核心员工持有的股权,剩下的为预留给投资人的股权,当然包括多轮的融资额度,比如每次稀释 10%的股份。

 



04


创始团队-控制公司 50% 以上的股权比较合适

此时,关于公司经营的所有事项创始团队都可以直接进行决策。比如公司优先发展什么、计划做什么,如果创始人带领员工持有 50%以上的股权,就能对这些经营事项进行决策。

 



05


创始团队可以争取控制公司 66.7% 以上的股权


此时,创始团队能够控制公司所有资本类型事项。比如引进新股东,增资减资,股权转让,公司合并、分立,章程修订等跟资本运作相关的重大事项,都需要 2/3 以上股东投票通过。假如创始人持股30%以上,联合创始人和员工持股 30% 以上,加起来能达到 66.7%就非常安全,即使投资人有其他意见,只要公司的人齐心协力,仍然可以按自己的方向发展。

 



06


互联网公司-一般预留 10%~15% 的期权池。


这是60% 互联网创业公司的选择,特别是对于那些已经发展到一定阶段,但还没有成熟,大概是融资到A 轮和 C轮之间的公司。

 



07


天使轮投资人持股最好不超过 20%


比较典型的天使投资机构,常见的投资比例是 15%~20%。这样的比例保证了天使投资人在以后公司不断融资的过程中,持股比例不会降得太快,即使再融资几轮,持股比例稀释到 10% 或者5% 都非常难,如果公司成长起来,获得利益依然比较多。第一次融资不要出让过多的股权。

 



08


员工持股-一般不超过 25%

很多技术驱动或创意驱动的公司,往往高度依赖人才,这类公司为了招纳更有竞争力的员工,为员工预留的期权池一般超过15%。但员工持股比例不能过高,因为在员工持股比例增加的同时,创始人持有的股份就会变少。

 



09


战略专家型顾问-一般不超过 5%。

有的初创企业,为了加强企业的品牌背书,比如请 BAT 知名行业人士作为顾问,这部分的股权不能超过 5%。

 

当然,每家初创企业都有自己的特点和特殊情况,也不一定完全按这个标准来执行。这些数值只是参考值,具有一定的合理性,不要超出这样的标准值。


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