还是原来的配方，还是熟悉的味道。紫光，还是紫光。只是这次，好事成双！
芯谋研究（公众号ICwise）独家快讯：紫光将以每股新台币55元（约合人民币10.78元）的价格认购矽品约10.33亿股，总金额为新台币约 568亿元（约合人民币111.328亿元），未来紫光将持有矽品24.9%的股权。成为第一大股东。矽品第一大股东还是“光”，只是此“光”非彼“光”。
为何是封装？
封装测试是全球半导体产业中风险最小、波动最少、最适合中国人的环节。从投资角度来说，也是壁垒最低、风险最小、确定性最明显的环节。所以前段时间，紫光成为力成的第一大股东。但封装是一个规模经济比较明显的环节，所以在力成后，紫光继续扩大在封装领域的投资，就在情理之中。而可以预料的是，在封装领域，紫光的大手笔并没有“到此为止”，据悉紫光今天在封装领域还有“后手”。
与紫光之前的投资相比，本次的投资风险是最小的，投资回报十分明显。投资是紫光在封装领域布局的重要原因，而整合企业、实现规模经济，发挥协调作用是紫光接二连三在封装领域出手的产业原因。
为何是矽品？
红潮变“紫”潮，此“光”非“彼”光。矽品选择紫光要从日月光与矽品的恩怨说起。2015年8月份，封测大厂日月光宣布溢价34%公开收购矽品已发行的普通股。尽管日月光声称本次收购目的在于建立日月光与矽品合作的基础及机会，寻求财务投资收益，并表示不会介入矽品的经营。但是“司马昭之心，路人皆知”，整合产业和谋求控股的意图已经跃然纸上。
之后为了对抗日月光的恶意收购，矽品董事长林文伯选择与鸿海换股合作，但此举引发外资股东与小股东的不满，从估值的角度质疑林文伯牺牲矽品股东权益。“按倒葫芦起了瓢”，矽品管理层为了对抗日月光也是煞费苦心。本次矽品引入紫光入股，对抗日月光，用意明显。
矽品本身
矽品财务情况非常好，2013年收入694亿新台币，2014年收入831亿新台币，2014年较2013年成长19.8%，也创历年来新高记录。利润更是“芝麻开花节节高”，2013年税后净利49.75亿新台币，至2014年攀升至112.18亿新台币，增长率高达125.5%。净利润率高达13.57%，
估值上，现在看矽品的市盈率只有12.91！矽品增资价格55元，不到15倍的PE。从动态市盈率的角度本次增资富有投资价值。而对比国内的“四大家族”，截至12月11日，新浪财经上长电科技PE为124，通富微电为91，华天科技为42，晶方科技为63。投资价值已然凸显。
本次“襄王有意，神女有情”，矽品望穿秋水，紫光顺水推舟，英雄救美，雪中送炭帮矽品于水火。紫光的策略，一向是一石三鸟，一箭三雕，如此手腕，值得称道！
日月“不”光？
紫光对矽品的入资，受到影响最大的是日月光。日月光无法成为矽品的第一大的股东，对其的控制要打很大的折扣。应对之策，不排除日月光未来可能也会有其他的动作。但据芯谋研究分析，该动作的可能性较小。从增发的进度看，从富士康到紫光，可以看出管理层不同意被控制的决心很大，从头到尾一直在抗争，“我情你不愿”，强扭的瓜不甜。芯谋研究大胆推测，未来日月光退出的可能性较大。
对大陆封装厂的影响
本次增资，紫光主要是财务投资者，谋求的是资本回报和产业协同。从力成科技到矽品，紫光展现了对封测业的决心和想象力。当然，国内无论是长电还是通富，都已经有了很强的竞争力，也远非“吴下阿蒙”了。产业整合的一盘大戏，将会在国内徐徐铺开。从紫光的投资路径看，从设计、到制造、到封装，从之前的力成科技到现在的矽品，更趋于理性和务实，更加成熟和富有技巧。
后话：紫光出手后，好事成双，据悉紫光集团很快还有一个重磅新闻要宣布，依然是封测产业，依然是大手笔入资。
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