【关注】万一失去华为，台积电龙头还稳吗？- 大数跨境

新鼎资本

2020-06-09

中美角力不断，瞄准5G战场，台湾积体电路制造（台积电、TSMC）的角色尤其关键。华为价钱便宜，在全球手机及电讯设备市场极受欢迎，但同时面对很多竞争对手。如果华为不跟随同业使用属业内一级的台积电芯片，又未完全实现自主研发，恐怕竞争力只会逐步下降，他日就算价钱再平，也只是源于硬件折让的差价。

美国制裁华为措施延长120日，近期屡有消息传出，华为正要求不同市场的晶片製造商加紧供应，增加集团存货，台积电、南韩的三星及SK都成为传闻主角，但3家公司都否认相关传闻。

美国进一步打击华为，据报台积电不会再接华为的新定单。虽然华为定单佔台积电收入10%至20%，属第二大客户，但台积电财务状况稳定，龙头地位难以撼动。

首先，半导体三强分工明确，各企业专业领域不同，形成三足鼎立的竞争格局。在半导体三强中，三星（Samsung）主要制造存储器；英特尔（Intel）造中央处理器（CPU）；台积电则从事代工。

其中在代工领域，TrendForce旗下拓墣产业研究院去年12月统计，2019年第四季的全球晶圆总产值接季增加6%。

台积电的市场佔有率居冠，高达53%，其次为三星的18%，Intel三甲不入。即使三星斥资1160亿美元，于首尔兴建晶圆厂，与台积电抢订单，相信要追上其市占率，非朝夕之事。

其次，比起竞争对手三星和英特尔，台积电在财务收益、投资效率等方面表现最佳，反映其就算失去华为订单，财务仍十分稳健，不会出现经营困难的情况。

《日经新闻》引用Quick FactSet数据报道，台积电股本回报率（ROE）达24%，高于三星英特尔；资产回报率（ROA）为18%，远高于第二英特尔的12%；投资效率由高至低顺序为台积电、三星和英特尔。

报道又指，台积电财务表现良好，主因用于创新的研支出带来可观的盈利。台积电去年的设备投资约为150亿美元，创历史新高。而英特尔专注设计和制造「垂直整合」半导体，难以提高研发效率；其亦在研发10纳米半导体时遇阻滞，与台积电差距拉大。

此外，台积电突然宣布赴美设厂，意味已获华府撑腰，成为重要的战略伙伴。

台积电生产商用晶片也可用于卫星、无人机等军事领域。欧亚集团（Eurasia Group）全球技术主管崔欧罗（Paul Triolo）认为，华府力邀台积电赴美设厂，或希望台积电最终成为美国军方供应链中，值得信赖的一员。

中美贸易摩擦去年敲响擂鼓时，台积电已成为这场贸易中的关键，台积电近期再次赴美设厂，视为归边不无道理。这亦意味美国于中美科技战中再赢一仗，但说足以封杀华为以至中国，无疑是太过武断。

来源：香港财经日报

推荐阅读

》》新鼎资本已投企业亿华通科创板IPO审核通过

》》【新鼎观点】新鼎资本董事长张驰：新三板创新层调入502家即将创历史新高

》》【新鼎观点】新鼎资本董事长张驰：新三板不是没有好企业，而是没有好政策！

》》新鼎资本新三板拟精选层一号基金投资企业——成大生物科创板IPO获受理

》》【新鼎研究】新三板优质企业之九十六——强盛股份

　　新鼎资本简介

　　北京新鼎荣盛资本管理有限公司（新鼎资本），成立于2015年，为中国证券投资基金业协会备案的私募股权投资机构。目前管理规模近40亿元，发行备案的私募基金产品51支，投资项目30余个。

　　新鼎资本聚焦于：芯片半导体，人工智能，生物医药，新能源汽车，四大行业龙头企业，上市前一级市场投资，上市后二级市场退出获取收益。新鼎资本投资案例代表：云从科技（人脸识别国内龙头）；影谱科技（人工智能+广告文娱国内龙头）；第四范式（机器学习算法国内领先）；寒武纪（AI芯片国内龙头）；灵汐科技（类脑芯片龙头）；小鹏汽车（阿里巴巴重仓新势力造车）；威马汽车（百度重仓新势力造车）；阿尔特汽车（国内汽车设计龙头）；亿华通（氢能汽车动力系统龙头）；南孚电池（碱性电池龙头）；宏济堂（人工麝香垄断）；成大生物（人用狂犬病疫苗龙头）；泽生科技（心衰药物研发）；长风药业（呼吸系统药物研发）；东方略（中美新药研发对接平台）；祥云股份（磷酸一铵龙头）；中建信息（华为重要ICT分销商）。

　　新鼎资本所获荣誉：2019年度最佳私募股权投资机构TOP100；2019年度优秀机构投资人（财视中国）；2019年度新三板砥砺坚守奖（第一财经）；2018年度“最佳私募股权投资机构TOP100”（融资中国）；2018-2019年度最具LP投资价值GP-私募股权投资机构50强(CLPA )；已投企业威马汽车、云从科技荣获投中2018最佳投资案例(投资中国）；“最佳信息技术产业投资基金合伙人”（CLPA）等近百项。

【声明】内容源于网络

新鼎资本

北京新鼎荣盛资本管理有限公司，专注于优质项目私募股权投资。尤其新能源汽车、芯片半导体、人工智能、商业航天以及生物医药等领域。只为优质项目！

内容 5350

粉丝 0

新鼎资本北京新鼎荣盛资本管理有限公司，专注于优质项目私募股权投资。尤其新能源汽车、芯片半导体、人工智能、商业航天以及生物医药等领域。只为优质项目！

总阅读1.2k

粉丝0

内容5.3k