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【关注】新三板这一年：2020年

新鼎资本

2021-01-09

2020年，资本市场全面深化改革关键推进年！

这一年，注册制试点全面落地，资本市场支持实体经济力度空前，396家公司登陆A股。

这一年，中国资本市场“而立之年”，也是新证券法施行开局之年。

这一年，新三板再分层，精选层成功开市，既是新三板发展的里程碑，也是进一步深化新三板改革的起点。

这一年，全国股转公司出台60多份深化改革细则。

这一年，新三板站在新起点，踏上新征程。

回顾往昔

一、年内新挂牌企业数量达到135家。不同分层的企业数量，精选层企业达41家，创新层企业增至1000家以上。

二、降门槛效果显著，合格投资者165.82万户同比增6倍。

三、10大指数普涨，新三板市场交易效率、定价功能提升明显。市场总成交额1295亿元同比增57%；整体市盈率达到21.1倍，高于2019年的19.74倍水平。

四、新三板公司通过公开发行或定向发行共募资338.5亿元，同比增28%，179家公司自办发行省时省钱。

五、截至2020年12月31日，41家公司晋层精选层，另有233家正冲击精选层。

六、105家新三板企业转板上市，科创板、创业板成“热门去处”，转去这两个板块的企业均超40家。

七、出台超60份深改规则，转板细则在路上。2020年11月27日，精选层向创业板和科创板转板上市办法（试行）公开征求意见稿出炉，意见反馈已于2020年12月11日截止。

寄望未来

转板制度、降低投资者门槛、混合交易、精选层再融资、融资融券等一系列措施在路上。

新挂牌企业135家

创新层数量破千家

2020年，新三板挂牌企业数量从8953家降至8187家，净减少766家。具体来看，2020年摘牌公司数量在900家左右，新挂牌企业数量为135家。

从所属分层上看，2020年内新设精选层，且创新层吸引力也明显增强，企业纷纷申报。

截至2019年12月31日，新三板创新层、基础层公司数量分别为：667家、8286家，占比分别为7.45%、92.55%。

截至2020年12月31日，新三板精选层、创新层、基础层公司数量分别为：41家、1138家、7008家，占比分别为：0.5%、13.9%、85.6%。创新层公司数量净增加471家。

降门槛效果显著

合格投资者165.82万户同比增6倍

降门槛是此次新三板深改中一项重磅措施，合格投资者门槛从之前的500万，降至精选层100万、创新层150万、基础层200万，为新三板引来大批投资者。

据全国股转公司数据显示，截至2019年末，新三板合格投资者账户数23.29万户，其中机构投资者4.27万户，个人投资者19.02万户。

截至2020年末，新三板合格投资者账户数165.82万户，较上年同期增长6倍。其中，机构投资者增至5.74万户，个人投资者增至160.08万户。

10大指数普涨

市场总成交额1295亿元同比增57%

2020年内，随着各项改革措施的落地实施和合格投资者数量增加，新三板市场交易效率、定价功能提升明显。

指数方面，10个新三板指数全部上涨。三板成指从928.78点涨至1010.77点，涨幅8.83%；三板做市从914.75点涨至1073.18点，涨幅17.32%；创新成指从1236.81点涨至1510.89点，涨幅22.16%。另外，三板制造、三板医药指数年内涨幅均超40%，分别达到：41.68%、49.04%。

股票成交方面，2020年新三板股票总成交额达1294.64亿元，同比提升57%；总成交量260.42亿股，同比提升18%；总体换手率达到9.9%，较上年提升了3.6个百分点；整体市盈率达到21.1倍，高于2019年的19.74倍水平。

发行募资338.5亿元同比增28%

179家公司自办发行省时省钱

融资效率提升，也是新三板深改一大亮点。

2020年，新三板股票发行次数716次，同比增长12.4%；融资金额338.5亿元，同比增长28%；单次发行募资金额从2019年的4154万元提升至2020年的4728万元，提升14%。

其中，44家企业精选层公开发行募资110亿元。179家公司进行183次自办发行，累计发行4.34亿股，15.10亿元。据介绍，自办发行可降低企业综合融资成本，省时省钱，平均用时4天，节省时间约70%。

41家晋层精选层

233家正冲击精选层

精选层挂牌方面，7月27日开板当天，首批32家企业齐挂牌。随后从11月9日开始，万通液压等二批企业陆续晋层交易。截至2020年12月31日，共有41家企业正式登陆精选层，44家企业完成精选层公开发行。

备战进展方面，2020年，计划冲击精选层的新三板企业数量从3家增至274家。其中，2020年2月、3月、4月新增冲击精选层企业数量最多，均在40家及以上。

（注：此处所提冲击精选层的新三板企业，指公司宣布进精选层辅导期、公司董事会通过申报精选层相关议案的公司。）

挖贝新三板研究院资料显示，截至2020年12月31日，累计冲击精选层的企业达到274家。除41家晋层企业外，还有233家企业拟挂牌，状态分别是：3家完成公开发行，1家获发行批文，4家完成辅导，7家过会，55家获全国股转公司受理材料，139家处于辅导期，24家申报精选层相关议案获公司内部会议通过。

105家企业转板上市

科创板、创业板成“热门去处”

2020年，共105家新三板挂牌公司转板上市。转板板块分布上，转向科创板、创业板的公司数量最多，分别有：42家、41家；转向主板的有12家，中小板9家。

105家转板上市公司IPO募资总额达到811.34亿元，平均每家募得7.73亿元。募资规模最大的是君实生物，通过上市科创板募资48.36亿元；其次是福昕软件，同样登陆科创板，募资28.72亿元。募资超10亿元公司有23家。

出台超60份深改规则

转板细则在路上

2019年10月25日证监会宣布启动新三板深化改革，提出设立精选层，建立转板机制。随后深改相关业务规则迅速落地。

2019年12月27日，全国股转公司发布实施《分层管理办法》、《投资者适当性管理办法》等首批7件业务规则。2020年1月19日，《公开发行规则》、《保荐业务细则》、《发行承销管理细则》3件第三批业务规则发布实施，标志着新三板公司公开发行并在精选层挂牌业务已正式启动。

2020年1月21日至3月，《精选层审查问答28条》、《精选层审查细则》、《挂牌委员会细则》等业务规则陆续出炉。截至3月6日，精选层公开发行相关业务规则全部发布。

定期调层与转板相关制度也陆续出炉。2020年4月30日，《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层调整业务指南》出台。2020年6月3日，证监会发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》。

截至2020年7月27日开板，新三板改革累计出台67份相关文件和业务规则。

市场关心的转板细则正在路上。2020年11月27日，深交所和上交所分别发布精选层向创业板和科创板转板上市办法（试行）公开征求意见稿，意见反馈已于2020年12月11日截止。

来源：挖贝

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