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【关注】SpaceX今年收入将有40%以上来自星链

【关注】SpaceX今年收入将有40%以上来自星链 新鼎资本
2023-08-23
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媒体7月初报道,SpaceX公司告诉投资者,与公司2022年的40亿美元收入相比,2023年收入预计将翻一番,达到80亿美元以上。欧洲咨询公司(Euroconsult)估算认为,如果SpaceX公司2023年成功达到这一收入指标,其中超过40%的收入即32亿美元将来自星链宽带互联网服务。目前星链服务已在全球近60个国家和关键海域使用。

星链2023年收入分析
星链2023年的预计收入中,大约75%可能来自其家庭、商业和移动用户,25%来自与订阅用户增加相关的硬件销售。活跃用户预计将翻一番,从2023年1月的110万增加到2023年底的约220万,这是给力的硬件折扣、新的分销渠道、可用容量的持续扩大和服务国家数量增加等多种因素带来的。以硬件促销为例,星链为加拿大农村家庭住宅用户提供的标准级用户终端低到了150美元。

总的来说,家庭消费者预计将成为星链用户的主体,占活跃订阅者的85%以上,包括“漫游”(以前称为“RV”)便携计划的用户。2023年春季SpaceX号称高达每天3500人的新增用户速度,预计在全年将放缓。星链尚未公开披露价值更高的“商业”用户数量。该部分可能占活跃用户的10%至15%。

虽然收入贡献不多,星链的海事服务自2022年推出以来取得了不错的进展。截至2023年年中,据估计有4000多艘船只签约星链,其中许多船装配了多种用户终端,这些用户中的大多数将在今年年底前启用星链服务。航空领域用户更少一些,预计到年底将有不到150架商用飞机和商务飞机使用星链服务。
▲星链2023年预估收入构成

新的分销渠道优势
为了支持其预计增长规模,星链已经放弃了最初通过在线电子商务平台直接向客户销售的战略,转而纳入新的分销渠道,例如大型零售商和各种增值服务提供商。

截至2023年年中,星链已与超过15家实体和电子商务连锁店达成分销协议,其零售网络遍布美国、欧洲、澳大利亚新西兰不少于4000家的电子产品和家居日用店。部分因为传统卫星宽带服务通常具有的区域性特征,今天没有其他任何一家公司能在第三方零售渠道合作伙伴方面保持如此大的分销规模。

星链还与全球几乎所有最大的海上VSAT(甚小口径卫星终端站)服务提供商建立了分销合作伙伴关系,包括Speedcast、Marlink、KVH、Anuvu、Navarino、Tototheo、Tampnet、Castor Marine等。这些合作方通过提供专享客户访问服务、安装、其他连接路径(如SD-WAN)信道绑定的网络管理/集成等可选的辅助增值服务,帮助星链解决掉在高端市场常常面对的批评,比如带宽不足或网络正常运行时间不足、数据包丢失和欠佳的服务支持。海事分销商合作方通常在各地区和重要港口拥有广泛业务,也可在全球范围内提供物流配送和持续支持。
▲星链的部分分销商列表

做大蛋糕还是蚕食传统需求?
星链肯定已经从家庭和移动领域的现有卫星服务提供商手中抢走了用户。但值得注意的是,它的增长也极大促进了这两个领域活跃终端的增长,而不是纯粹蚕食已有的市场需求。

例如,在海事市场,大多数采用星链服务的船主似乎都将其添加到了他们的连接解决方案组合包中,保留了原先购买的VSAT和/或L波段服务(至少目前是这样)。同样,星链的活跃家庭用户数量明显高于Viasat、Hughes、NBN等主要卫星消费宽带提供商的流失客户总量。

2023年之后的展望
根据上述2023年的收入预估,到2024年初,星链的年收入可能增长到40亿美元,但2023年至今的增速将难以继续。

值得注意的是,如果没有服务价格的降低和/或第二代更高容量卫星发射频率的显著提升,家庭用户的增长几乎肯定会放缓,而发射频率的提高又与SpaceX的巨无霸运载工具星舰何时执行运营任务息息相关。因此,如果新增总量放缓或低于2023年水平,硬件收入可能会下降。

在海事和航空领域,预计2023年的增长势头将在2024年持续,因为此前签约的船只和飞机将实际启用星链服务。
▲个人用户终端(图源:Wikimedia)
来源:航天界

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