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【关注】商业航天产业的发展现状与趋势分析

新鼎资本

2024-04-01

2024年，商业航天首次被写入政府工作报告，这也是商业航天继中央经济工作会之后，又一次进入重磅报告。八院五〇九所商业卫星研制团队联合上海航天空间技术有限公司调研并分析了国内外商业航天产业的发展现状及趋势，供读者参考。

我国商业卫星的发展现状

政策引领作用显著

自2014年国务院印发《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》后，相关部门陆续出台一系列引导和支持发展的政策，推动我国商业航天发展日趋活跃。党的二十大报告作出加快航天强国建设的决策部署，中办、国办发布《关于促进我国商业航天发展的意见》，明确商业航天在航天强国建设中的地位和作用。2023年中央经济工作会明确将商业航天作为战略性新兴产业；北京、上海等地围绕推动商业航天发展，出台行动计划、方案。2024年全国两会上，商业航天作为“新增长引擎” 被写入政府工作报告。可以预见，国内商业航天将迎来快速发展时期。

▲ 我国商业航天战略发展政策推进

在国家政策的逐渐加码和大力支持下，在SpaceX取得商业航天领域巨大成功的示范效应下，国内商业航天快速发展，吸引了大量资本、社会力量和地方政府投入商业航天的浪潮之中，据统计，目前注册商业航天公司已近500家，覆盖了从上游的材料组件供应，到中游的卫星、火箭和地面设施，到下游的卫星运营应用的全产业链各个环节。

▲ 中国商业航天产业链布局状态

（引自瑞兽分析报告）

2014年以来，各类商业航天企业累计吸收社会投资额达460亿元，参与投资的机构超过430家，投资方向主要集中在火箭制造及发射和卫星制造领域，卫星应用领域的投资呈现积极增长的态势。结合全球特别是对欧美卫星相关产业的分析可知，卫星相关地面装备和应用产业的增长潜力空间较大。

▲ 2020-2022年中国商业航天融资事件细分情况（引自瑞兽分析报告）

商业卫星领域蓬勃发展

近年来，我国遥感卫星的发射数量在三类应用卫星（即通信、导航、遥感）中处于领先地位，处于早期的快速成长阶段。“高分辨率”是商业遥感卫星重要发展方向，包括高空间分辨率、高时间分辨率、高光谱分辨率，未来将向星座化、高分化、市场化和数据共享化发展。

经过十余年的发展，中国商业卫星相关领域具有规模且有代表性的制造商与运营商较多，商业遥感卫星方面，产业链建设开展最早、最完备，应用规模最大的是长光卫星公司；通信卫星方面，目前最大规模的星座建设主要集中在星网集团和上海G60两家卫星互联网企业；卫星导航方面，头部企业主要集中在北斗星通、合众思壮、华测导航等。

商业遥感卫星领域

作为中国商业遥感领域的头部企业，长光卫星技术股份有限公司是中国第一家集卫星研发制造、运营管理和遥感信息服务于一体的全产业链商业遥感卫星公司，也是东北地区首家“独角兽”企业。“吉林一号”星座是长光卫星在建的核心工程，一期工程由138颗涵盖视频、高分、宽幅、红外、多光谱等系列的高性能光学遥感卫星组成。

▲ 长光卫星星座示意图

（引自长光卫星官网）

我国遥感卫星已具备亚米级成像能力，未来有望向0.3m级空间分辨率升级，可以监测精细目标。随着数字政府建设、实景三维、灾害监测等政府端对卫星遥感需求的快速上升，卫星遥感行业短期仍将处于朝阳期和高速发展阶段，行业增速有望达到15%，2025年市场空间有望超过300亿元，是卫星产业中成长属性相对更高的细分赛道。中长期看，基于云服务向to B及to C端的拓展，将有望成为支撑卫星遥感产业中长期持续快速增长的第二曲线。卫星遥感在环境监测、城乡规划、资源勘探、精准农业等领域商业化应用和增值服务将不断深化。

商业通信卫星领域

我国的这一行业尚处于起步阶段，并以宽带化、平价化为发展重点。宽带化取决于卫星信道能力，最具突破性的技术变革是增加信道数量。技术上低轨卫星接入数量显著提高，低轨化趋势明显。我国卫星互联网产业呈现出低轨卫星互联网短期以“国家队”为主的局面。今后，高轨卫星互联网在航空互联网及海洋互联网领域的应用也有望得到拓展。

卫星互联网应用、直播卫星电视节目高清超高清化以及卫星应急管理专用系统的建设需求均有望牵引卫星通信产业快速发展。2020年，国家首次将卫星互联网纳入新基建范畴，卫星互联网建设上升至国家战略性工程。预计2025年，我国天基网络可初步形成能力，并与地面网络互联互通。据预测，2025年卫星通信产业潜在市场空间有望达到每年250亿元，整体市场增速有望迎来历史提速拐点，提升至15%以上，卫星通信板块蕴含着众多价值投资机会。预计到2030年，中国卫星互联网市场总体规模可达到千亿级别。

▲ 中国卫星通信天地一体化信息网络发展路线（引自瑞兽分析报告）

商业导航卫星领域

我国已基本形成自主可控、良性发展的北斗卫星导航产业生态，卫星导航应用产品上包含了高动态定位导航、高性能定姿定向、高精度测量授时三大类系列化导航芯片及终端产品。星载原子钟（决定系统定位和授时精度）、星地链路（卫星间互联互通）等技术不断革新，成为决定行业竞争格局的关键因素。通导融合成为拓宽应用的主要解决方案，高精度、系统化成为主要发展趋势。

《2022中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》披露，从2012年北斗系统开始提供正式服务以后，卫星导航与位置服务产业规模以约17%年增长率稳定增长。2021年卫星导航产业上下游总产值为4690亿元，其中运营服务、终端集成、系统集成分别占比47.29%、27.09%、16.03%，产值较高。时空数据与其他数据深度融合，精准时空服务可期。空间PNT（定位、导航、授时体系）是时空数据重要基础设施，北斗卫星导航系统将成为核心。未来在北斗卫星导航系统产业的带领下，“北斗+”和“+北斗”生态范畴日益扩大，到2025年，综合时空服务发展总体产值预计将达到8000亿元-10000亿元规模，带动卫星导航蓬勃发展。

▲ 2021年卫星导航产业各环节产值占比及商业模式（引自瑞兽分析报告）

商业火箭方面奋起直追

国内已涌现蓝箭航天、天兵科技、星际荣耀、星河动力、中科宇航、东方空间、科工火箭等多家商业火箭头部企业，且均已完成首飞，均已规划中大型商业火箭产品研发，并长期布局可重复使用火箭和液体动力产品。

▲ 中国商业火箭产品汇总

（引自CGTN官网）

2023年国内运载发射共67次，其中民营商业公司火箭发射达12次，占比已达18%。2024年规划发射100次，其中民营商业公司发射预计将达24次，较2023年数量翻番。

2023年7月12日，中国民营航天企业蓝箭航天的朱雀二号遥二火箭从酒泉卫星发射中心点火升空，发射任务取得圆满成功，成为世界上首款成功将载荷送入预定轨道的液氧甲烷火箭，标志着近年热门的“液氧甲烷潮流”向着实用化迈出了坚实的第一步。

目前，科工火箭、中科宇航、蓝箭航天、天兵科技等均已拥有固定发射工位，星河动力、东方空间、中科宇航更在积极布局海上发射，采用无依托机动发射车后，可形成更加机动灵活的海陆发射能力。

在取得一系列成就的同时，对标美国商业发射产业现状，还应看到，目前我国商业发射领域还存在运载能力和重复使用等方面的瓶颈，但相较其它国家和地区已取得长足进步，处于跟跑第一梯队的阶段。

商业测运控初具规模

面对未来国内每年成百上千颗卫星的发射当量，配套的商业地面测运控站网建设是一片蓝海。自2015年相关政策开放以来，先后有航天驭星、国科华路、天链测控、星邑空间和西安寰宇等商业航天测运控企业相继建立。

其中，头部企业航天驭星于2016年率先在国内涉足，除了传统的测控、运控基础业务，还建立并完善了碰撞预警、定标等卫星在轨运管服务。以“做卫星的太空物业、建卫星4S店”为目标，航天驭星以测运控为切入点，横向拓展通过建设全球化的地面站网、遥感卫星定标场等基础设施为商业卫星用户提供航天器在轨运管一站式解决方案，成为卫星的“太空物业”，做到“让卫星更好用”；纵向依托全球化的地面站网和测运控服务，建设“航天云”，帮助商业卫星运营商存储、销售和分发卫星数据，帮助卫星的最终用户方便地获取卫星数据和服务，从而做到“让卫星更易用”。

▲ 航天驭星北京测控大厅

（引自航天驭星）

商业航天发射场加紧建设

为了适应日益增长的商业发射需求，2022年6月，海南国际商业航天发射有限公司成立，该公司由海南省人民政府和央属国有企业（中国航天科技集团有限公司、中国航天科工集团有限公司、中国卫星网络集团有限公司）共同出资，主要负责中国第一家商业航天发射场——海南商业航天发射场的投融资、建设、运营、管理、维护等，承接国内外商业航天发射业务，从事发射技术研究，开展以火箭发射观光、航天知识科普、商业航天发射周边产业为主要内容的科技旅游业务。据央视新闻相关消息，该发射场的两个发射工位建成后都将具备每年发射16次的能力。

▲ 建设中的海南商业航天发射场

按计划，海南国际商业航天发射中心将于2024年6月份具备发射能力。

来源：上海卫星

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新鼎资本简介

　　北京新鼎荣盛资本管理有限公司（新鼎资本），成立于2015年，为中国证券投资基金业协会备案的私募股权投资机构。目前管理规模90多亿元，发行备案的私募基金产品200余支，投资项目80余个。新鼎资本聚焦于：芯片半导体，人工智能，生物医药，新能源汽车，商业航天五大行业龙头企业，上市前一级市场投资，上市后二级市场退出获取收益。

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