我们在过去的文章中多次给大家讲过，保险的本质功能是转移风险损失，是防御性工具。如果把保险当作“生钱”的工具，就是上错了车道，找错了对象。但是，市场上仍然有将近70%的消费者被“分红型”保险的“高收益”噱头深深吸引着……
所以今天，我们来扒一扒分红型保险的“前世今生”，看看有哪些坑是我们一定要躲开的？本期文章内容如下：
一、什么是分红险？
二、分红险都有坑吗？
三、实际收益率怎么算？
四、和其他理财方式的对比
五、写在最后
分红型保险指的是：保险公司在每个会计年度结束以后，将上一个会计年度该类分红保险的可分配盈余，按一定的比例、以现金红利或增值红利的方式，分配给客户的一种人寿保险。
分红保险的红利来源于死差益、利差益和费差益所产生的可分配盈余:
（1）死差益：是指保险公司实际的风险发生率低于预计的风险发生率，即实际死亡人数比预定死亡人数少时所产生的盈余。
（2）利差益：是指保险公司实际的投资收益高于预计的投资收益时所产生的盈余。
（3）费差益：是指保险公司实际的营运管理费用低于预计的营运管理费用时所产生的盈余。
由于保险公司在厘定费率时要考虑三个因素：预定死亡率、预定投资回报率和预定营运管理费用。但寿险保单的保障期限往往长达几十年，在这样漫长的时间内，实际发生的情况可能同预期的情况有所差别。一旦实际情况好于预期情况，就会出现以上差益，保险公司将这部分差益产生的利润按一定的比例分配给客户，这就是红利的来源。
其实通过定义，我们就能明白，分红型保险的“分红”是具有不确定性的，投保合同和销售过程中都是应该很明显地提示给消费者的。现在的个别的保险销售在销售过程中都存在“销售误导”，比如还没买过重疾险和寿险产品，就推荐年金险，让消费者买了不合适的产品。
想知道分红型保险有没有坑之前，我们要知道分红险都包含啥类别，别买了半天不是到自己买的到底是哪一类的。
第一类：年金险
纯年金险模式简单，有固定收益。对于有存养老金／教育基金需求的消费者来说，还是值得购买的。
怕就怕各保险公司元旦推出的那种“开门红”产品，这类产品责任复杂，是必须要躲的坑之一。（这种产品到底有多坑，请看第三部分）
责任简单的年金险优点：👇
1）锁定利率：在合同中会写明保证的利率，比如悟空保平台上的“至尊保超级年金险”，这个数字是写在合同里的，因此可以规避存款利率下行的风险。
2）强制储蓄：合同约定必须在缴费期间内雷打不动的存入一笔钱，如果中途想反悔，退保要承受损失。这样一来，就可以抑制住消费冲动，确保钱不会被提前支取，实现存钱养老的作用。
3）减少养老金／教育金压力：比如一个消费者可能只有20万流动资金，通过分期缴付保费，他可以年缴3万，缴10年，或者年缴5万，缴5年，降低养老储备压力。
4）现金流转换：现金流转换就是通过集中在前几年的现金流流出，来换取未来每年固定的现金流流入。因此它的真正意义不在于收益有多高，而在于细水长流。
一句话，买年金险不要过多关注它的收益有多高，就不会掉坑。
第二类：万能型重疾险
这类“万能险”不分好坏，都比较坑。
1）这类万能险附加的重疾产品采用的都是“自然费率”，每年的重疾保费是递增的，年纪大时保费会暴增的。关于“自然费率”有多坑，我们在《权威解读 | 终身重疾or定期重疾，精算师会怎么选？》有详细解读。
2）万能险第一年保费的50%都是要被保险公司扣掉当初始费用的，之后再交还是有3%的手续费。本身这笔保费就要兼顾“保障”和“分红”两个责任了，再分一部分给“费用”，可见哪部分都做不好。
第三类：分红型寿险
分红型寿险是在原有的寿险基础上加了个分红的功能，这类产品也尽量要躲开。因为这类产品的红利是不保证的，万能险一般还会有一个“保底收益”，而分红型寿险一般不保底，在极端情况下，可能一点分红都没有，那你也没办法，合同里都写着呢。
比如这则新闻：一位投保人购买了某公司的分红型保险产品，十年缴费，一年交5800元，结果，十年后一毛钱都没分，到期只返了她本金五万八。
第四类：投资相连险
投资相连保险是唯一一款有可能获得高收益的保险产品。它比较灵活，投资范围很广，但风险也会相应增大。可以理解为含有“身故责任”的基金产品。
投连险可不同于其他保险，买完就不用看了。投连险的的账户收益会每天更新，收益与损失都由自己承担，只适合有较强风险承受能力的人群。
说完了有哪几个“坑”，我们也得拿事实说话，坑在哪呢？那就需要用到一个非常重要的概念：内部收益率，也就是IRR。
IRR是什么呢？
这个数值是用来算一些不确定现金流的回报率的。IRR越高，说明你投入的成本越少，但获得的收益越高。
我们以某大型保险公司的“开门红年金险”为例，通过 IRR 算下这类产品的实际收益率是什么样子的？
假设爸爸为0岁宝宝，投保了此款保险，每年缴费10万，交费5年，保险责任如下：
1. 5 岁领特别生存金 10 万元
2. 6-59 岁年每年领 7442 元
3. 60 岁关爱金领所交保费 50 万元
4. 61 岁 - 终身每年领1113 元
5. 每年享有保单分红，分享保险公司经营成果
6. 分红及每年返还金可自动进入万能账户月复利计息，万能账户终身年化利率保底2.5%
其中，1-4是固定收益，5－6是不固定收益。首先，来看看这款产品“固定收益”的实际年化收益率是多少：
最终，我们可以看到这款产品“复杂规则”的原因，就是为了掩盖非常低的年化收益率：1.99%。
以上是固定收益部分，接下来我们来看不固定收益部分。根据计划书，我们将本产品的分红和固定部分收益全部存入万能账户之中， 85 年后保险的账户价值为：
低档（2.5%）529 万
中档（4.5%）1729 万
高档（6.0%）4599 万
很多消费者可能看到这些数字就已经晕了，瞬间自己成为千万富翁了！
别急着嗨！我们按照中档分红，算算这款产品的实际IRR是多少：
可以看到实际的年化收益率为 4.67%，由于讨论的是85年之后的收益了，在此期间保单的收益率都是不确定的，必然都是随着市场利率波动而波动，所以实际能拿到多少也是没有保障的。此外，通货膨胀也会影响IRR，如果按照 3% 的通货膨胀率（2016 年官方数据）来计算，那实际收益率可能会降到 1% 以下。
其实，只要躲开了上文那几类“坑”产品，保险还是很可爱的。尤其是消费型保险，它简直是“安全性最强、杠杆最高”的投资方式。
通过和市场上其他“高风险”投资方式，比如银行理财、基金、股票、基金、房地产、P2P的“安全性、流动性、收益性”相对比，我们得到就可以得到这个结论。
1）保险“安全性最强”：
从上表中我们可以看出，保险是流动性较差，收益性不高，但是安全性最高的一类产品，关于保险的安全系数，各种法律里都写着呢。
《保险法》八十九条、九十二条告诉我们不用怕保险公司破产，二十三条告诉我们保险金很安全，十六条和三十条告诉我们保险合同不用担心。
《个人所得税法》第四条第五款告诉我们保险赔款不收个人所得税，
《保险法》四十二条告诉我们指定受益人的保险金就不会作为遗产处置，不产生遗产税和继承纠纷，
《合同法》七十三条规定保险属于专属债权，可以避免被代位求偿。
《婚姻法》规定人身保险赔款属于夫妻一方个人资产。
我国是一个保险强监管国家，只要符合保险合同，保险公司势必要进行理赔的。关于你的保单是否安全，详情可见《真相！我投保的保险公司会倒闭吗？》
2）保险“杠杆率最高”：
如果你有100万放进股市，一年后顶尖高手能从中拿出200万，但是概率不足十分之一。如果不幸生病，这200万花光后生活也无以为继；
如果你有100万放进基金，一年后能拿出104万，这赚来的几万块，生一场小病就花完了；
如果你有100万放进银行定存，一年后能拿出102万，算上通胀，这笔钱还缩水了，生病？不要想，你依旧是“不敢病、不敢死”的卑微状态；
如果你有100万去买P2P，一年后可能就遭遇跑路一分钱都拿不回来了……
但是，如果你有100万，拿出10万块钱买了消费型保险，一年后不幸生病，就可撬动一千万的杠杆，获得今后的生存保障。
保险姓保，保障优先。悟空保希望宝宝们都擦亮眼睛，从万亿市场中选出最适合的那张保单，为我们的一生做出保障。
当你无论是考虑投资还是考虑买保险时，都应该优先应该购买好纯保障型保险——消费型保险。这样才能转移家庭资产的风险，让你能够安心进行更高风险的投资。
我们在市面上找了两款责任完全一样的两全型保险产品，但是这两款产品的责任基本上一模一样。不管是被保险人在保障期内身故还是到期满，保险公司都会给予赔偿和给付，唯一区别在于是否有分红，如下入我们可以看到，分红型产品比非分红型产品贵了31%。如果都选择保障型（至尊保轻症豁免版）产品只需他们价格的五分之一。
近几年保险行业的分红产品的平均回报率基本在5%左右，而实际产品分红率仅为保费的1%-2%，我们没必要为了未来一个不确定的较低的分红率去支出一个价格比较高的保险产品。
如果你想购买年金险也没问题，但是要在家庭已经做好消费型保障的前提下。如果都没有做好保障，一旦发生意外，家庭财务状况一落千丈，那么养老规划、教育规划都是空谈了。
在考虑保障时，要按照以下原则进行保险产品的选择：
先保障家庭经济收入支柱，后保小孩；
对于收入影响最大的寿险、意外和重疾产品优先购买。
这几类保险的推荐产品如下：
