全球并购浪潮持续向前发展，哪些因素助长了并购繁荣？

PART 01：全球并购趋势

收购与首次公开募股（IPO）活动 正在全球范围内蓬勃发展，成为推动投资银行业务增长的主要动力。

以摩根大通近期收购大众汽车金融集团支付业务Volkswagen Payments S.A. 75%的股份为例，显示汽车行业数字化支付服务正逐渐扩展其边界[1]。该平台成立于2017年，总部位于卢森堡，为客户提供汽车购买、租赁以及车内支付等综合服务。

根据数据提供商Refinitiv报告，仅在今年8月，全球就宣布了总计5000亿美元的交易。今年前8个月，全球并购规模达3.9万亿美元，接近2007年的4.3万亿美元记录[2]。

欧洲市场也表现强劲，截至当前，交易额总计达到8730亿美元，远超往年平均水平。

PART 02：驱动因素

财务投资者活跃、股票估值高企、企业应对数字化和气候保护的趋势需求以及低利率环境 是推动当前并购繁荣的四大关键因素[3]：

• 私募股权等另类投资因低利率持续受到追捧；
• 企业利用高估值通过股票融资进行收购；
• 银行及汽车制造商纷纷布局技术领域，例如摩根大通收购支付服务商及大众投资电池公司Northvolt；
• 央行低基准利率使融资成本低廉。

PART 03：未来展望

尽管存在央行调整利率和疫情援助计划退出的风险，投资银行家们仍保持乐观态度。美国可能率先面临政策转向，而欧洲央行调整利率的步伐预计较慢。

然而，有部分业内人士对当前过热的市场表示担忧，将此现象与2000年互联网泡沫破裂进行比较。SPAC热潮消退便是潜在风险的信号之一。

Berthold Fürst认为，股票市场环境将继续影响IPO活动，但短期内并未见到发行量减少的迹象。市场目前处于牛市后期阶段，通胀压力是需重点关注的问题。