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行研 | 中国CT行业透视：得高端者得天下

行研 | 中国CT行业透视：得高端者得天下 思宇MedTech
2022-01-27
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路演项目征集 | 医疗科技项目Lab to Market路演第20期-3月3日


近两年，由于其诊断新冠肺炎的作用，CT大火，影响了CT行业，不过，仅仅是一定程度上。
2019年一切如常；2020年疫情来袭，全民严阵以待；2021年基本常态化；2022或许会成为新冠疫情的最后一届寒冬。

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人均CT保有量已达美国2/3

与发达国家CT市场已进入成熟期不同，我国CT市场仍处于稳步增长期，全国CT销售数量从2654台(2016年)增长至4036台(2019年)，全国CT保有量从23029台(2016年)增长至33600台(2019年)，年均复合增长率为13.4%。2019年全国人均保有量仅为18台/百万人，远低于美国的44台/百万人，日本的111台/百万人。
2020年，因为疫情，全国新增CT飞跃式突破7000台，涨幅约90%。2021年虽减少约200台，但新增仍突破7000台(请参考：2021年中国CT行业成绩公布)。从数量上看，20/21两年配置了约1.4万台，超过前5年(2014-2019)CT销量的总和。
2021年底，全国CT保有量47600台，全国人均保有量约34台/百万人，已达美国的2/3。 

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疫情对16排档CT影响极大

2019年，16排档CT新增约2500台；2020年，增长至近5000台，翻了近一倍；2021年，仅减少不到100台，几乎没有下降的迹象。
2022年1月19日，权威杂志《柳叶刀》(The Lancet)刊登发布重磅研判论文：“新冠病毒或将继续肆虐，但全球疫情即将结束”。其文预测，即使全人类都接种疫苗也无法阻止新冠病毒不停变种，但能够在预防重疾方面得到有效的防护。在奥密克戎感染浪潮过后，新冠肺炎将继续徘徊，但新冠疫情不会卷土重来，关键转折点为3月底。考虑到季节性因素，预计冬季月份的潜在传播会增加。
据此预测，16排CT还将维持一段时间高位增长，以应对冬季疫情反复。但一旦放开，16排档次需求量短时间内将会暴跌至2019年以前水平。考虑到CT使用周期至少10年，加上一级医院的CT使用率极低，因此相当长时间内16排档CT都很难“重现辉煌”。
与仅花钱就能解决的CT等硬件设备不同，一级医院更缺专业技术人员。暂且不谈优质人才资源下沉，据了解，很多一级医院的整个医技科室就1-2个技师，而他们需要操作DR、CT、超声以及常规功能检查。如果不解决这些问题，未来相当多乡镇卫生院的CT(含方舱CT、车载CT)可能都会闲置。

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64排档CT将稳步增长

2019年，64排档CT新增约900台；2020年，增长至近2000台(1600台64排，400台准64排)，翻了1倍以上；2021年，大幅回落，降至约1600台(1100台64排，500台准64排)。
与16排档CT不同，疫情对于64排档CT影响并不大。从实际采购情况来讲，64排基本集中在二级及以上医院。医院配置64排CT考虑疫情是一方面，更需要作为主力机长期使用(请参考：准64排CT可能会加速低端CT的消失)。大幅增长是因为疫情导致的胸部CT检查爆涨，相当于提前配置；大幅回落是因为当前CT已满足检查需求。
根据国家卫健委统计信息中心数据，截至2020年2月，全国二级及以上医院12492家。考虑到64排CT将长期是三级医院及部分二级医院的绝对主力机，预测64排档CT会保持稳步增长，但鉴于影像检查互认和DRGs会减少过度检查，一定程度上也会减缓医学影像设备的增长趋势，预计平均增长率约10%。
此外，笔者并不认为未来10年64排CT会取代16排CT，因为作为一级医院的筛查使用，16排CT完全满足需求。

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得高端者得天下

2019年，高端/超高端CT新增约400台；2020年，增长至约450；2021年，增长至600台，年平均增长率高达28.26%。总体来看，疫情对于高端/超高端CT没有任何影响。
近年来，随着分级诊疗政策的推进，不少医院都争取“升三甲”。根据国家卫健委发布的《2020年我国卫生健康事业发展统计公报》，2020年我国新增三级医院247家，总数达2996家，而这正是高端CT的核心市场。
与中低端CT不同，对于医院来说，高端CT不仅具有科研和临床价值，更有品牌效应(请参考：为什么县级医院更需要好的影像设备？)，部分较大二级医院及所有三级医院对于高端CT的需求会越来越大，预计未来5年将会达到新增1000台/年。
此外，虽然高端/超高端CT只占总销售数量得不到1/10，但占了总销售金额的1/3以上，未来占比还将进一步扩大，基本可以说“得高端者得天下”。
近几年，国产CT品牌厂家也在努力拼高端，一方面是为了填补空白，大蛋糕显然是更诱人的原因。与低端CT市场不同，高端市场属于“站着把钱挣了”，可不是靠支持国产就能解决的，必须“真刀真枪”。

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国产化大势所趋

根据规定，国产/进口不是以国产/国际品牌区分，而是按医疗器械注册证划分。根据2021年CT数据，7000台CT中，国内生产的占6500台以上，国产化率高达92.9%。其中，
1）64排档和16排档几乎完全实现了国产化(含GPS)，国产化率高达98%以上，未来1-2年将实现100%国产化；
2）超高端和高端CT仍以进口为主，国产化率约16.28%。随着GPSC加快高端CT本土化，及国产品牌高端CT的逐渐崛起，将大幅提高国产化率，预计3年内国产化率将超过60%以上。

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依然欣欣向荣

因为疫情，近两年虽然“超额"配置了约5000台CT，但基本用于加强我国乡镇卫生院等基层医疗的建设。
对CT来说，二级及以上医院才是我国CT市场更重要的基本盘，疫情对此影响并不大。考虑到未来发热门诊将成为二级及以上医院的标配，疫情过后，我国CT市场仍将长期保持稳步增长，尤其是64排档及高端CT。
最后，不一定靠谱预测：2022年，将从7000台减少至6000台，其中16排档大幅减少至4000台，64排档小幅减少至1500台，高端继续增长至650台；2023-2025，16排档维持平稳，64排档恢复稳步增加，高端则持续保持增长。。。

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