眼科行业已经成为资本关注的重点赛道，众多风险投资（Venture Capital，VC）和私募股权（Private Equity,PE）入局，助推了行业创新企业的成长。
纵观国内眼科企业的融资历史，可以发现眼科领域的融资事件从2015年的仅11起，到2018年达到了34起，出现急剧增长的态势，并在2021年达到一波高潮，为45起，随后仍保持在较高的融资频次。
2023年的投融资节奏虽然放缓，但仍有不少眼科相关业务企业顺利融到资金。据不完全统计，截至2023年12月31日，国内共有20起眼科相关融资，涉及眼科器械和眼科医药等赛道，其中眼科器械赛道成为资本的聚集赛道，共发生了16起融资，金额从数千万到数亿元不等，覆盖了13家不同规模的创新企业。
▲公司官网、公开信息整理
# 融资轮次及业务分布
在融资轮次分布上，绝大部分企业处于A到B轮，表明当下行业的整体发展处在快速成长阶段，并在各细分领域已有龙头企业出现。
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从获融资企业业务角度来看，2015年到2022年约有49%的融资事件都集中在眼科器械研发领域。背后原因在于，大部分眼科疾病难以通过药物治愈，药物通常只起到延缓疾病进程的作用，因此多数人更愿意采用手术方式进行彻底治疗。而且基于眼睛结构的复杂性，眼科手术对器械的依赖性较高，所以眼科器械相较于眼药而言，在眼科临床中发挥着更为关键的作用。
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在入局的投资方中，无论是北极光创投、高瓴创投、红杉中国、君联资本、元生创投等顶级投资机构，还是爱尔眼科、腾讯、小红书、阳光人寿等巨头企业的战投部或产业资本，都有在眼科领域布局。可见资本对眼科创新药械的关注度进一步提高。其中，既有安全边际，又能确保高增长和长期持续性盈利的标的企业更受投资机构青睐。此前在进口品牌垄断的情况下，国产品牌的优势并不明显，但随着国产品牌技术水平的提升，以及资本加持，国产品牌将拥有更多的市场机会。
# 赛道火热原因
2023年，各个眼科器械上市企业根据自身战略需要，采取了不同的市场打法，如爱博医疗进军消费市场，欧普康视收购下游眼科医疗机构，昊海生科打通全产业链，高视医疗提升自有产品营收占比等。
爱博医疗通过收购布局了彩色隐形眼镜（彩瞳）、透明隐形眼镜、框架眼镜片等多种消费级产品，逐渐向视光消费市场扩张。从财务上看，隐形眼镜、接触镜护理产品等视力保健产品在上半年同比增长达402.84%。爱博医疗还于2023年7月签署了收购福建优你康光学有限公司51%股权的协议。收购完成后，将进一步丰富爱博医疗的隐形眼镜产品结构，加快其隐形眼镜布局。
欧普康视选择布局下游眼科医疗机构市场。2023年6月，欧普康视以5.06亿元现金收购13家控股子/孙公司部分股东权益，其中昆明视康眼科诊所有限公司、深圳明眸瑞视眼科诊所、仙桃市佳视眼科门诊有限公司为眼科医疗机构。收购完成后，欧普康视将单独或与下属子公司合计持有该等控股子/孙公司90%的股权。2023年7月，欧普康视全资子公司“欧普投资”以2244万元投资丰县华明眼科医院有限公司，此次投资完成后，欧普投资将持有丰县华明医院51%的股权。
昊海生科已初步完成对人工晶状体产品的全产业链布局。通过下属子公司Contamac，昊海生科打通了人工晶状体产业链上游原材料生产环节；通过下属子公司Aaren、河南宇宙、赛美视，昊海生科掌握了亲水及疏水人工晶状体产品的研发和生产工艺；通过下属子公司深圳新产业的专业眼科高值耗材营销平台，昊海生科强化了人工晶状体产品下游销售渠道。
高视医疗重点专注于提升自有产品营收占比。2023上半年，高视医疗自有产品收入1.9亿元，较同期增长36.5%；经销产品收入约4亿元，同比增长17.9%。高视医疗在眼科器械的研发方面也进行重要投资，人工晶体方向的研发预计将于2024年第四季度开始陆续获得注册证；OK镜项目已启动临床试验；眼电生理设备已完成第一批样机研发；验光仪已进入注册阶段；光学生物测量仪已开始样机组装和调试。随着研发的持续投入，预计高视医疗自有产品组合将更加丰富。
总而言之，四大眼科器械上市企业均将在国内眼科市场加速扩容的背景下保持较高增速，并逐步攻克高端眼科器械技术难题，提升我国眼科器械市场的国产化率。
主编｜赵清 审核｜祎禾
