101亿收购！耗材巨头高调转型？

文章来源：思宇MedTech；编辑：Sophia

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收购战略依据

• 通过扩展呼吸、睡眠呼吸暂停、糖尿病、伤口护理等互补产品组合，加强患者直接产品供应，并提供进入耐用医疗设备 (DME) 市场的机会；
• 收购将利于扩大客户群，使 Owens & Minor 能够通过集成的全国网络更好地为客户提供服务；
• 使 Owens & Minor 能够通过补充产品组合和改进的大型分散市场中慢性病患者的服务，更全面地为患者提供服务；
• 到第三年年底提供约 5000 万美元的重大协同机会，具有进一步的上升潜力，以及近期和长期额外收入协同效应的前景；

• 加快 2023 年 12 月投资者日概述的患者直接支持业务部门的增长路径，到 2028 年实现收入 50 亿美元。

交易明细

收盘时，Owens & Minor 预计账面杠杆约为 4.2 倍，并预计在收盘后约 24 个月内将账面杠杆降至 3.0 倍以下。

高管评价

Owens & Minor 总裁兼首席执行官 Edward A. Pesicka 表示：“Rotech 完全适合我们现有的患者直接支持部门，并与我们去年 12 月投资者日期间概述的战略一致，支持我们在体量大且快速增长的家庭护理领域的扩张。

这项交易凸显了我们对无机增长的严格方法，重点是战略契合、为股东创造价值、审慎的资本配置，最重要的是，为患者以及其他客户提供更好的服务和体验。”

• 2020年12月17日，Rotech Healthcare与Truist银行Swingline贷款人和发行银行、Citizens银行等金融机构签署了一份为期5年、总额4.25亿美元的信贷协议修正案。
  这份协议包括3.35亿美元的五年期贷款、1500万美元的循环信贷贷款和7500万美元的购置信贷贷款。
• 在新冠肺炎疫情的全球大流行期间，家用医疗设备，如呼吸机和制氧机的需求急剧上升，这使得Rotech Healthcare公司的业务得到了显著的增长。
  
  这一增长的势头促使公司在2021年4月启动了首次公开募股（IPO）的程序，目标是筹集1亿美元的资金。
  在决定进行IPO之前，Rotech Healthcare已经从Capital Group、Silver Point和Venor等知名投资者那里获得了至少1.259亿美元的股权投资。
• 然而，截至2021年3月31日，公司的现金储备为5500万美元，而总负债高达6.55亿美元。
• 到了2022年8月8日，有海外媒体报道称，Rotech Healthcare公司决定不再继续其IPO的申请。
  报道指出，公司在一份文件中宣布其IPO注册声明已被美国证券交易委员会（SEC）撤回。
  尽管如此，Rotech Healthcare的首席执行官当时表示，IPO申请文件的过期只是暂时的，目前尚未更新，但公司计划在市场条件改善后继续推进IPO进程。

• 直到2023年9月，路透社报道Rotech Healthcare Inc正在寻求出售，该出售可能会给这家家用医疗设备供应商带来15亿美元（折合人民币109亿元）或更多的估值。

Rotech Healthcare Holdings 是一家总部位于美国的公司，是美国领先的家用医疗设备及相关产品和服务（统称为“HME 产品和服务”）供应商，在美国45个州的300多个地点开展业务，拥有超过3500名全职员工。

eXciteOSA^®：FDA 唯一授权、经临床验证的针对轻度阻塞性睡眠呼吸暂停 (OSA) 和打鼾的日间疗法。eXciteOSA^® 针对轻度 OSA 和打鼾的根本原因（舌头肌张力丧失），而不是简单地缓解症状。

Afflovest^® 气道清理装置：Rotech 提供气道清理装置，有助于清理胸部气道，可在家中或任何地方使用。 

AffloVest 安静、便携且易于使用，允许患有支气管扩张、囊性纤维化和其他神经肌肉疾病的患者使用气道清除治疗，而不会影响生活质量。

第五代 AffloVest 的振动力增加了一倍，更加符合人体工程学，重量减轻了 28%，采用增强型数字控制器，并且电池寿命有所延长，电池供电旨在通过提高便携度提高治疗依从性。

它可以减少因慢性阻塞性肺病恶化而导致慢性呼吸衰竭的患者的医疗费用。研究表明，NIV 减少了这些患者的插管需求和并发症，同时提高了生存率。

伤口用特殊敷料包裹，然后用透明薄膜密封并连接引流管。该管连接到真空泵，真空泵可清除伤口床上多余的液体，创造湿润的环境并减少水肿。

雾化治疗仪器：将药物输送到肺部是治疗慢性阻塞性肺病 (COPD)、支气管炎、肺炎或哮喘。当患者需要大剂量吸入药物时，雾化器将发挥作用。

除以上产品外，Rotech Healthcare 还提供家用制氧机、便携式氧气系统（供旅途使用）以及便携式制氧机；电动轮椅、助行器等产品。

# 关于Owens & Minor

2021年，Owens & Minor 完成了对American Contract Systems（ACS）的收购。

2022年，Owens & Minor 以之前宣布的16亿美元（折合人民币约为102亿元）完成对Apria，Inc.的收购。

Apria是一家开发用于呼吸治疗、睡眠呼吸暂停治疗、负压伤口治疗和连续血糖监测的家用医疗设备开发商。

此次收购是Owens & Minor在140年历史上最大的一笔收购，极大扩充了Owens & Minor的产线，开辟了全新的增长曲线。

Owens & Minor将Apria与旗下Byram Healthcare合并成患者直接支持部门（Patient Direct），为患者提供医院以外的医疗支持。

2023年2月28日，Owens & Minor 在公布2022财年四季度财报的同时，宣布将进行重组。