文章来源：心未来；编辑：七鸢
近日，心脉医疗(688016.SH)发布了2024 年半年度业绩预告，公司预计2024年半年度实现营业收入7.78亿元-8.08亿元，同比增加25%-30%。经计算，对应Q2收入为4.19亿元-4.50亿元，同比增长25%-34%。
公司预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为3.91亿元-4.19亿元，同比增加40%-50%。经计算，对应Q2归母净利润为2.07亿元-2.35亿元，同比增长34%-52%。
心脉医疗还发布了《关于受让Optimum Medical Device Inc.股权的公告》，宣布公司拟使用自有资金 6500 万美元受让 Earl Intellect Limited、Turbo Heart Limited 合计持有的心脉医疗联营公司 Optimum Medical Device Inc.（以下简称“Optimum Medical”）72.37%股权。
心脉自2017年开始与Lombard展开合作，2022年3月通过增资及受让方式取得OMD 27.63%股权，此次收购后OMD将成为心脉医疗的全资子公司。2023年OMD营业收入达到1.12亿元，同比+43.55%，净利润-418万元，且亏损处于逐步收窄状态，2024年1-3月，OMD经营业绩仍已处于微亏状态，预计2024年度实现扭亏为盈。
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报告期内，公司创新性产品Castor分支型主动脉覆膜支架及输送系统、Minos 腹主动脉覆膜支架及输送系统、Reewarm PTX药物球囊扩张导管持续发力，新产品Talos直管型胸主动脉覆膜支架系统及Fontus分支型术中支架系统入院家数及终端植入量均增长较快，促使公司销售收入以及利润稳步增长，进一步提高了公司在主动脉及外周血管介入市场的竞争力，实现公司上半年整体销量同比快速增加，带动公司净利润同比快速增长。
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国内市场方面，积极响应国家医疗资源持续下沉政策，公司持续开发地市级、县级医院市场。
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国际市场方面，公司持续推动全球范围内与区域行业领先客户的合作，持续推进主动脉及外周介入产品在欧洲、拉美、亚太等国家的市场准入和推广工作，积极推动新产品在欧洲和日本的上市前临床试验。
对于心脉医疗来说，此次买下 OMD 剩余全部股权，首先相中的是对方的主动脉器械产品，其次看中对方在欧洲等海外市场所建立的销售资源。
作为我国主动脉及外周血管介入领域的领先企业，心脉医疗目前主营业务涵盖“主动脉介入医疗器械领域”和“外周血管介入医疗器械领域”两个领域，其中，主动脉支架类产品一直是心脉医疗的核心收入来源。
2023年，心脉医疗实现营收11.87亿元，同比增长32.43%，其中来自主动脉支架类产品的收入为9.40亿元，占整体收入比例为79.16%，占比较之2022年下降2.7个百分点。同时，主动脉支架类产品销售额的增长率，也由2021年的44.04%下降至2023年的28.07%。
心脉医疗或许真的需要一些外部力量，帮助核心产品升级提速。而 OMD 对于心脉医疗而言，无疑是一个合适的选择。
OMD全资持有下属两家子公司 Lombard Medical Limited（英国）和Lombard Medical Technologies GmbH（德国）（统称为Lombard），产品已覆盖23个国家，核心腹主动脉产品Aorfix、Altura等将补充心脉产品管线。
Lombard Medical核心产品包括Aorfix™腹主动脉覆膜支架系统、Altura™腹主动脉覆膜支架系统，为复杂性腹主动脉疾病患者提供创新性的治疗方案。其中，自研产品Aorfix™2001年获欧盟CE认证，2013年获美国FDA注册批准，2014年获日本PMDA注册批准，可用于腹主动脉近端瘤颈角度达90度的患者治疗，具备适应腹主动脉瘤近端极端瘤颈角度的能力。收购产品Altura™于2015年获欧盟CE认证，可满足临床不同高、低肾动脉解剖结构所需的定位需求，有助于复杂腹主动脉瘤治疗。
如果公司现有的主动脉产品与OMD旗下产品组合，将可以为临床不同病变位置、形态和尺寸的主动脉瘤提供更多可选择且精准的治疗方案。
▲心脉医疗™与Lombard Medical的腹主动脉产品组合
重点发力欧洲市场
数据显示，欧洲主动脉覆膜支架市场规模将于2029年达到约8.24亿美元，占全球主动脉覆膜支架市场规模的22.8%，为全球第二大市场，仅次于美国。
心脉医疗曾表示，欧洲市场体量仅次于美国和中国，将是公司中短期最大的目标市场；同时，南美的市场份额也逐年上升，今年将进一步拓宽巴西、阿根廷、智利等市场；2023 年下半年开始，公司产品陆续在亚太和中东市场获证；美国市场非常优质，但注册门槛较高，临床周期较长，公司对这部分市场已有布局。
据悉，心脉医疗在与OMD合作之前，海外市场推广主要覆盖亚太、拉美等地区的发展中国家，对于发达国家成熟市场的经验和资源相对欠缺。心脉医疗自2017年起与Lombard Medical在产品生产、注册、代理销售等方面开展战略合作。
在渠道资源上，OMD在欧美、日本等发达国家拥有20多年的产品推广历史。产品Aorfix全球已覆盖23个国家，其中欧洲占了15个，Altura产品已覆盖全球19个国家，其中欧洲同样占了15个。2023年，OMD在欧洲、日本、其他海外市场的收入占比分别为67.12%、22.30%和10.58%。
由此可见，通过OMD实现公司产品在欧洲市场的深度渗透，对于心脉医疗的全球化发展战略具有重要意义。
需要注意的是，现阶段器械出海潮持续高涨，尤其在持续数年的耗材集采影响下，许多本土企业都在积极开拓海外的新增量。然而，海外市场环境与国内有较多差异，不同国家和地区的市场准入和需求亦有不同。因此，海外合作也成为影响成败的一大重要因素。
据分析，集采压力可能也是推动心脉医疗加快布局海外市场的重要原因。
截至目前，已有包括血管介入类、非血管介入类、骨科耗材类、体外循环及血液净化类等超过10个品类的高值医用耗材归入集采。心脉医疗也许意识到，随着集采的推进，未来产品也将面临集采。产品若是不中标，则将影响销售量，若是中标，则将影响价格。
心脉医疗称，“无论产品是否中标，公司的销售收入及盈利水平均可能受到一定程度的影响。”因此，为了降低国内业务对整体业务发展的影响程度，心脉医疗加速国际化发展战略，以便分散单一市场环境的风险。
2021-2023年，心脉医疗来自境外的业务收入分别为3014.23万元、5271.98万元、8234.50万元，复合增长率达到65.28%，保持快速增长态势。同期，境外业务占整体收入比例分别为4.40%、5.88%、6.94%，逐渐上升。
此次完成收购，Lombard Medical将成为公司在欧洲市场的业务中心，进一步实现公司对欧洲市场的全面深度覆盖，并助力公司在美国、日本等主流医疗器械市场的拓展，保障心脉医疗全球化发展战略持续稳健实施，同时进一步带动公司业绩提升。
上海微创心脉医疗科技（集团）股份有限公司（简称“心脉医疗™”）成立于2012年，2019年首批登陆科创板上市（688016.SH）。公司专注于主动脉及外周血管介入医疗器械的研发、生产、销售和服务，下设4家子公司，包括蓝脉医疗™（主营外周静脉业务）、鸿脉医疗™（主营外周动脉业务）、拓脉医疗™（主营肿瘤介入业务）和美国子公司。
心脉医疗™作为国内主动脉及外周血管医疗器械领域的龙头企业，拥有13款已上市产品，主要涵盖胸主动脉和腹主动脉覆膜支架、术中支架、药物球囊扩张导管以及外周血管支架、球囊扩张导管等产品，其中3款产品获CE认证。已上市及在研产品中有8款获批进入国家创新医疗器械审批“绿色通道”。
截至2024年3月，心脉医疗™的产品已在国内进入超2200家医院，在海外进入34个国家和地区，拯救了全球逾27万名患者的生命。
# Lombard Medical
Lombard Medical成立于1994年，是一家总部位于英国的医疗器械公司，专注于主动脉腔内修复支架系统的研发、生产和销售，拥有市场稀缺且具有差异化竞争的自研产品管线。核心产品包括Aorfix™腹主动脉覆膜支架系统、Altura™腹主动脉覆膜支架系统，为复杂性腹主动脉疾病患者提供创新性的治疗方案。
