《我的名字叫红》是一本不错的书，我是一只基金，名字叫红….利，我也很不错！
一季度，业绩红了
基金名称： |
光大红利股票基金 |
基金代码： |
360005 |
基金规模： |
25.2亿 |
股票仓位： |
86.25% |
业绩表现: |
2015年1季度光大红利份额净值增长率为32.56% |
十大重仓股，当红不让
策略选股，
综合评估盈利能力、成长性和估值水平
宏观经济一季度继续弱势下行，经济层面乏善可陈，同时面临IPO注册制渐行渐近、美联储QE退出、去年四季度涨幅过高等因素，市场在一季度前期进入震荡格局，三月份开始再次快速上行，以计算机、互联网为代表的成长性行业表现优异，创业板指数和中证500指数大幅跑赢沪深300指数，市场急剧分化，结构天翻地覆。
本基金在操作中，年初以来在资产配置层面维持了股票仓位的高位稳定；行业配置层面适当降低了金融、地产、汽车、家电等低估值行业的配置比例，同时增持了医疗服务、食品饮料等估值合理的稳定增长类行业，部分增持了互联网金融和互联网医疗个股，适当增持了部分估值合理但积极转型互联网谋求效率提升的传统行业个股；在个股选择上始终坚持综合评估企业的盈利能力、成长性和估值水平。
展望后市，挖掘红利
正如我们过去几年以来所坚持的观点，基建和地产投资下行导致需求不达预期的压力将在较长时间内持续存在。总体而言，我们认为在当前固定资产投资增速仍有下降压力的情况下，经济增长继续缓慢回落的概率较大。市场层面，成长股经历大幅上涨，估值的结构性扭曲再次放大。2009年前车之鉴，政策不会选择大幅放松，房地产投鼠忌器，政策亦不会选择大幅紧缩出清，预计货币政策宽松格局仍将延续，利率水平缓慢下行，市场估值有所支撑，通过加快直接融资来助力社会融资成本下行，通过股市结构性泡沫来推动经济结构转型，改革、转型相关方向仍将成为市场中期挖掘的重点。
行业配置方面，充分关注低估值蓝筹和盈利增长确定且具有可持续性的相关行业投资机会，中期内持续看好结构调整和消费升级所带来的消费类行业的增长机会，同时在供应增加、估值承压的背景下持续增持在细分领域具有核心竞争力的优势成长股，成长股估值或有大幅波动，但真成长将在分化之后再次崛起。另外，在“互联网+”的大趋势下，传统行业纷纷谋求转型，其中不乏个股精选的机会。
当前成长股估值已创新高，蓝筹股估值尚属合理，展望未来，A股估值体系与国际接轨将是必然趋势，A股成长股估值分化同样不可避免，我们笃信坚守具有核心竞争力的优势企业才会在长期为投资人创造持续收益！
（基金有风险，投资需谨慎。）
摘自：光大红利2015年1季报
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