01 今日财经头条
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中央规划：党的二十届四中全会审议通过“十五五”规划建议，明确将科技创新置于核心位置，强调发展新质生产力以建设现代化产业体系。此举为中国未来五年经济高质量发展定下基调，预计将为战略性新兴产业带来巨大市场空间。 -
新华社：新一轮中美经贸磋商在吉隆坡结束，双方就解决各自关切的安排达成基本共识。此次磋商围绕海事物流、农产品贸易等议题进行，为稳定双边经贸关系释放了积极信号。 -
A股市场：上周A股市场强势反弹，主要股指全线上涨，沪指创下年内新高，创业板指周涨幅更是超过8%。两市成交额显著放大，市场风险偏好回升，科技板块成为领涨主线。 -
全球央行：本周将迎来“超级央行周”，美联储、欧洲央行及日本央行将相继公布利率决议。全球主要经济体的货币政策走向将对资本市场产生重要影响，市场对此保持高度关注。 -
日美合作：日本计划在2025年10月至2029年1月间向美国投资5500亿美元，重点投向半导体、人工智能及能源等高科技领域。该大规模投资计划预计将对全球产业链布局及资本流动产生深远影响。 -
贵州茅台：集团于10月25日宣布重大人事调整，由具备能源系统背景的陈华接替张德芹担任董事长。这是该集团近七年来的第五次换帅，市场关注新领导层将如何应对行业挑战。
02 宏观与政策
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央行：中国人民银行宣布将于今日（10月27日）开展9000亿元中期借贷便利（MLF）操作。此举旨在维护银行体系流动性合理充裕，对稳定市场预期具有重要作用。 -
国家发改委：新一轮国内成品油调价窗口于今日24时开启，预计汽柴油价格将下调约290元/吨。若此次下调落实，将是年内第九次下调，有助于降低居民和物流企业的用油成本。 -
上交所：发布第三季度发行上市审核动态，披露了多起现场督导案例，并点名一家企业存在“账外账”问题。此举显示了监管机构从严把关IPO入口、提升上市公司质量的决心。 -
工信部：印发《电力装备行业稳增长工作方案》，为未来两年行业发展设定了重点任务，旨在推动能源结构转型和构建新型电力系统。该方案为相关产业链带来了明确的政策支持和市场预期。 -
新闻出版署：发布10月份国产网络游戏审批信息，共166个版号获批。稳定的版号发放节奏有助于稳定游戏行业的发展预期，提振市场信心。 -
科技部：中央强调科技现代化对中国式现代化的支撑作用，未来将深化科技体制改革，加大对集成电路、工业母机等关键领域的攻关投入。预计“十五五”时期全社会研发投入将持续增加，以实现高水平科技自立自强。 -
工信部：数据显示，中国生物制造产业规模已近万亿元，并被列为国家战略重点。预计到2030年产业规模将达到1.8万亿元，未来将着力突破技术瓶颈以重塑多个传统工业体系。 -
长三角一体化：沿沪宁城市科技和产业协同创新日活动在上海举行，发布多项创新联合体及金融支持产品。此举旨在深化长三角区域在生物医药、集成电路、人工智能等前沿领域的产业协同。 -
人社部：第三届全国博士后创新创业大赛在福建泉州开幕，旨在搭建青年人才与产业、资本的对接平台。大赛聚焦新一代信息技术等七大赛道，以促进人才链与产业链的深度融合。 -
广东省：发布低空经济新政16条，支持广州、深圳、珠海三市率先开通低空客运航线。该政策旨在抢抓产业发展机遇，构建安全、高效、经济的低空交通网络。
03 环球视野
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美股市场：上周五美股三大股指集体收涨，道琼斯指数、标普500指数与纳斯达克指数均创下历史新高。本周市场焦点将转向美联储利率决议以及苹果、微软、亚马逊等多家科技巨头的财报发布。 -
谷歌：公司在《自然》杂志发表最新研究，证明其量子计算机在特定算法上的性能已超越最快超级计算机13000倍。这一突破被视为量子计算迈向实际应用的重要里程碑，有望加速多个科学领域的重大发现。 -
诺华制药：瑞士制药巨头诺华公司接近与美国生物技术公司Avidity Biosciences达成收购协议，估值或超每股70美元。这是诺华今年为加强其药物研发管线而进行的又一笔重要收购。 -
黄金市场：国际金价近期于高位震荡，市场情绪出现分化，部分金店饰品金价在5日内每克下跌超60元。专家提醒，黄金虽有长期配置价值，但短期波动风险加剧，投资者应理性控制仓位。 -
美元地位：国际货币基金组织数据显示，截至2025年第二季度末，美元在全球外汇储备中的占比降至56.32%，为1995年以来新低。这反映了全球外汇储备资产配置多元化的长期趋势仍在延续。 -
人民币国际化：数据显示，沙特对华石油贸易的人民币结算占比已首次突破45%。随着“石油美元”协议到期后未续签，人民币在国际能源结算等领域的影响力正逐步增强。 -
美国经济：最新数据显示，美国9月CPI同比上涨3%，低于市场预期，核心CPI环比增速放缓。通胀数据的降温增强了市场对美联储在年内可能降息的预期。 -
阿根廷：该国于10月26日举行中期选举，选举结果被视为对总统米莱经济改革政策的一次关键考验。市场正密切关注其紧缩性改革议程能否在国会获得足够支持以继续推行。 -
东盟扩员：东帝汶于10月26日正式成为东南亚国家联盟（东盟）第11个成员国。此举将进一步扩大东盟的区域影响力，并为区域内经济合作带来新的发展机遇。 -
德国制造业：德国制造业正面临系统性衰退挑战，特别是汽车零部件等传统优势产业受到冲击。全球经济动荡、能源危机及数字化转型缓慢等因素正重塑全球工业格局。
04 A股与港股
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上周复盘：上周（10月20日-24日）A股市场全线上涨，上证指数周涨2.88%，深证成指涨4.73%，创业板指大涨8.05%。市场情绪显著回暖，成长风格表现强势，沪指创下年内新高。 -
市场成交：上周两市成交额显著放大，最后一个交易日（10月24日）总成交额接近2万亿元。市场交投活跃度大幅提升，显示出增量资金有入场迹象。 -
板块表现：科技成长板块成为上周领涨先锋，通信、电子、电力设备等行业涨幅居前。与此同时，消费板块整体走势偏弱，市场呈现出一定的“跷跷板”效应。 -
资金动向：上周主力资金主要净流入电子、通信等科技板块，而北向资金整体呈流出态势。两市融资余额则小幅回升，反映出杠杆资金活跃度有所增加。 -
三季报观察：A股三季报进入密集披露期，截至10月26日，已披露业绩的千余家公司中近六成实现净利润同比增长。药明康德、伟测科技等多家公司业绩表现亮眼，提振了相关板块的市场信心。 -
机构调研：随着三季报密集披露，近期机构调研热情升温，本月已有超400家A股公司接受调研。容百科技、海康威视等业绩表现优异的科技股吸引了超百家机构的集中关注。 -
沪市分红：截至10月24日，沪市已有320家公司派发超过2780亿元的年中分红，创下历史新高。高股息策略持续受到市场关注，为投资者提供了稳定的现金回报。
05 产业与公司
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英唐智控：公司公告称正筹划通过发行股份等方式收购桂林光隆集成和上海奥简微电子两家半导体企业。股票自10月27日起停牌，此举是公司加码芯片业务布局的最新举措。 -
湘财股份：公司吸收合并大智慧的申请已获上交所受理，若成功A股有望迎来第三家互联网券商。此次合并旨在打造“金融+科技”新模式，并计划募集不超过80亿元资金用于金融大模型等数字化建设。 -
药明康德：公司发布三季报，前三季度归母净利润达120.8亿元，同比大增84.8%，业绩增长强劲。同时，公司拟以28亿元向高瓴投资出售旗下临床研究服务业务，以聚焦CRDMO核心业务。 -
娃哈哈：宗馥莉回归集团后，其叔叔宗泽后旗下的“娃小智”品牌启动全国招商。在“娃哈哈”商标风波下，家族内部的品牌竞争或将升级，引发市场关注。 -
华为：公司内部发文，常务董事余承东新增担任产品投资委员会主任，该委员会为公司产品投资的最高决策机构。此举被外界解读为华为将进一步集中资源，力图在人工智能等关键领域取得全球领先地位。 -
万科：据报道，公司前总裁祝九胜因涉嫌“影子银行”相关问题被采取刑事强制措施。案件涉及项目跟投、违规平台及授信案等多个方面，目前仍在侦查阶段。 -
闻泰科技：旗下安世半导体被荷兰政府以国家安全为由实施为期一年的“部长令”，冻结其全球资产及业务。此事件凸显了全球半导体产业链面临的地缘政治风险与复杂性。 -
苹果公司：新款iPhone Air开售后市场反应平淡，有分析师预测其订单或将遭遇大幅削减。同时，市场传闻苹果可能将其iPhone卫星通信服务的合作商从全球星更换为SpaceX。 -
光模块产业：龙头企业中际旭创透露1.6T光模块产品正持续放量，华工科技800G产品也已开始交付。行业普遍预计明年市场需求旺盛，多家产业链上市公司三季报业绩实现高增长。 -
人形机器人：该领域热度持续升温，核心部件厂商松延动力近期宣布完成近3亿元Pre-B轮融资。业内预计明年市场竞争将加剧，价格下探或成为行业趋势。 -
科沃斯：发布三季报，第三季度单季净利润同比暴增超71倍，营收增长近三成。业绩显著增长主要得益于家用服务机器人业务复苏及公司产品毛利率的优化。 -
正海磁材：公司第三季度净利润同比大幅增长189.72%，主要因高性能钕铁硼永磁材料销量提升。尤其是在新能源汽车领域的应用增长超过60%，带动了公司业绩增长。 -
保时捷：公司前三季度营业利润暴跌99%，营业利润率降至0.2%，第三季度更是出现亏损。公司将此归因于产品战略调整及市场挑战，并宣布放缓电动化进程及裁员计划。 -
依依股份：公司拟全资收购宠物食品公司“高爷家”，股票将于10月27日复牌。此次收购旨在帮助公司进入宠物食品领域，构建“食品+用品”的全品类布局。 -
梦洁股份：公司董事陈洁连续第九次对定期报告投出反对票，理由是三季报未能处理监管认定的财务违规事项。此事件凸显了公司在内部控制和公司治理方面可能存在的严重问题。 -
*ST宝鹰：公司控制权拟发生变更，股票将于今日（10月27日）复牌。公司拟向新股东海南世通纽定增募资不超过8亿元，用于补充流动资金及偿债。
06 商业风向标
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沃尔玛：零售巨头宣布与OpenAI达成合作，允许消费者通过ChatGPT聊天机器人直接购买沃尔玛的商品。此举被视为人工智能重塑零售业流量分发与交易模式的标志性事件，可能对传统电商平台构成挑战。 -
新能源汽车：为应对购置税政策调整，蔚来、小米、理想等多家车企近期纷纷推出跨年购置税补贴方案。在市场竞争加剧的背景下，车企通过“锁单”促销，力图抓住年底的销售旺季。 -
黄金消费：高端黄金饰品品牌老铺黄金年内第三次提价，部分产品涨幅超20%，引发了线下门店的“抢购潮”。品牌通过涨价制造稀缺感的策略，反映了当前黄金消费市场的热度与特殊性。 -
腾讯：旗下游戏《王者荣耀》在十周年之际宣布，其国服日活跃用户数已突破1.39亿。作为中国自研游戏的标杆，该游戏不仅推动了电竞产业发展，也成为文旅融合及文化输出的重要载体。 -
京东物流：公司宣布未来五年将采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机。大规模的自动化设备投入预示着物流行业将加速向无人化、智能化转型。 -
酒店跨界零售：亚朵集团旗下零售品牌“亚朵星球”成立四年已跻身家纺行业前四。其通过场景化体验和线上渠道，成功将酒店内的睡眠产品转化为高增长的零售业务。 -
电商平台：京东近期被指要求商家不得在其他平台进行补贴优惠，否则将面临罚款，引发商家集体质疑。平台“二选一”争议再起，凸显了电商行业竞争的白热化以及平台与商家之间的利益博弈。 -
快递行业：为应对“双十一”等促销活动的货量高峰，中通、圆通等主流快递公司近期普遍宣布提价。行业竞争正从“以价换量”转向价值竞争，通过提升服务质量来获取合理利润。 -
餐饮新风向：云南野生菌火锅近期在北京、上海等一线城市迅速走红，部分门店出现排队长达数小时的盛况。其独特的“鲜”味和健康属性，迎合了当前消费者对餐饮的新需求。
07 投资与观察
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券商策略：多家主流券商认为，A股慢牛趋势延续，科技主线地位稳固。分析普遍指出，四中全会对科技创新的强调为市场注入信心，建议围绕“十五五”规划战略性布局人工智能、军工、创新药等领域。 -
中信证券：该机构认为市场风格切换已基本结束，将重回业绩驱动的结构性行情。建议投资者关注产业链安全相关的制造业龙头和端侧AI的发展潜力。 -
基金三季报：数据显示，超九成主动权益基金在三季度实现盈利，超六成产品增持了股票仓位。基金经理普遍维持高仓位运作，但在投向上进行了结构调整，资金向业绩兑现能力强的科技和医药龙头集中。 -
医药投资：基金经理的投资逻辑正逐步从“买赛道”转向以商业化能力为导向的个股选择。研发成功率低、商业化进展缓慢的创新药公司被减持，而已有稳定业绩的大型药企则更受青睐。 -
高盛观点：该机构发布报告，维持对黄金的结构性看涨观点，预计2026年底金价可达每盎司4900美元。同时预测中国股市将迎来持续性上行，到2027年底主要股指有望上涨约30%。 -
私募行业：最新数据显示，国内百亿级证券私募管理人数量增至101家，其中量化私募在数量上已超越主观私募。资金机构化趋势及头部量化策略的稳健表现是推动其规模扩张的主要原因。 -
打新日历：今日（10月27日）将有1只沪市主板新股“丰倍生物”进行申购，该公司主营废弃油脂资源综合利用。此外，1只可转债“金25转债”将于今日上市。
08 数据速览
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A股指数：截至上周五（10月24日）收盘，上证指数报3950.31点，深证成指报13289.18点，创业板指报3171.57点。 -
国内油价：10月27日24时成品油调价窗口将开启，市场预计汽、柴油每吨下调约290元。折合92号汽油每升下调约0.22元，95号汽油每升下调约0.24元。 -
宏观经济：国家统计局数据显示，2025年第三季度中国GDP同比增长4.8%。前三季度全社会用电量达7.77万亿千瓦时，同比增长4.2%。 -
人民币支付：SWIFT数据显示，2025年9月，人民币在全球支付货币中的排名升至第五位，占比为3.17%。 -
美债与美元：截至上周五（10月24日），10年期美国国债收益率稳定在4.02%左右。美元指数小幅上涨至98.9。 -
大宗商品：上周（10月20日-24日），国际大宗商品价格分化。COMEX黄金价格下跌2.05%，而布伦特原油价格则出现显著上涨。 -
人口数据：《中国统计年鉴2025》显示，2024年全国出生人口为954万人，人口出生率回升至6.77‰。 -
风险投资：人工智能搜索公司Genspark即将完成2亿美元融资，估值将达到10亿美元。这笔交易反映出人工智能应用层，特别是搜索领域的投资热度不减。
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