01 今日财经头条
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国务院：正式批复《长三角国土空间规划（2023—2035年）》，为长三角一体化发展提供空间指引。该规划是指导区域高质量发展的国家级专项规划，旨在建设世界级城市群并支撑中国式现代化建设。 -
国务院：举行专题学习，聚焦推进以人为本的新型城镇化和城乡融合发展。会议强调要加快补齐民生短板，推动人的全面发展、城市品质提升和产业聚集升级形成良性互动。 -
市场监管总局与发改委：联合宣布将分别于12月25日和明年4月1日起施行信用修复新规。此举旨在建立全国统一规范的信用修复制度，保障经营主体权益，引导其主动纠正失信行为。 -
中央金融办：发文强调要依法将所有金融活动全部纳入监管，强化从准入到退出的全过程监管。文章要求严厉打击非法金融活动，以有效防范化解系统性金融风险。 -
新华社：法国总统马克龙已抵达北京开启国事访问，是近期中法两国高层重要互动。此访旨在推动双边全面战略伙伴关系迈上新台阶，深化各领域合作。 -
乌克兰外交部：美国已正式邀请乌克兰代表团于近期访美，继续就和平谈判进行磋商。此前美方代表在莫斯科与俄方举行了会谈，为和平进程释放了新的信号。
02 宏观与政策
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国有大行：近期普遍停售五年期大额存单，并提高部分三年期产品的起存门槛至百万元级别。此举旨在应对净息差持续收窄的压力，通过主动压降高成本负债来稳定银行盈利能力。 -
央行等三部门：联合发布新规，取消了个人存取现金超过5万元时需强制登记资金来源的要求。该调整旨在平衡反洗钱风控与金融服务便利化，进一步优化居民的金融服务体验。 -
上海自贸区：自由贸易账户（FT账户）迎来重大升级，企业跨境资金调拨效率提升至“T+0”实时处理。此次升级通过“一线放开”实现资本项下高度自由化，将显著降低跨国公司的财务成本。 -
央行：数据显示，11月通过公开市场操作净投放国债500亿元，已连续两月开展国债买卖。此举旨在向银行体系注入长期流动性，并传递出货币政策将保持支持性立场的明确信号。 -
十五五规划建议：首次明确提出“能源强国”建设目标，显示国家能源安全战略地位提升。此举意在构建强大的能源产业链与自主创新体系，以应对全球能源格局的深刻变化。 -
商务部与海关总署：联合发布公告，将特定规格的人造金刚石微粉纳入出口管制范围。该措施旨在维护国家资源与产业安全，或对半导体等高科技产业的全球供应链产生影响。 -
证监会：就《证券期货市场监督管理措施实施办法》公开征求意见，拟提升监管效能。新办法旨在将监管理念从“事后追责”深化至“事中干预和预防性管理”，以维护市场稳定。 -
欧洲央行：行长拉加德表示，欧元区通胀率预计将在未来数月维持在2%的目标附近。但她同时警告，全球贸易政策波动带来的不确定性，可能对经济前景构成双向风险。 -
美国政府：计划加速推进机器人技术发展，可能在明年发布相关行政命令。此举旨在加强美国在该领域的国际竞争力，应对全球制造业的自动化与智能化趋势。 -
浙江省：发布《推动经济高质量发展若干政策（2026年版）》征求意见稿，大力发展新质生产力。政策提出要大力发展算力，并计划在新消费、低空经济等新兴领域加大投入。
03 环球视野
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美股市场：美东时间周三主要股指收高，道琼斯指数上涨约230点。尽管就业数据疲软，但市场对美联储即将降息的预期进一步升温，显著提振了投资者情绪。 -
欧股市场：斯托克欧洲600指数周三微涨0.1%，市场表现相对平淡。受人工智能领域担忧情绪影响，科技股普遍走低，但零售巨头Inditex因销售增长强劲而股价大涨。 -
美国ADP就业数据：11月私营部门就业岗位意外减少3.2万个，为近两年半以来最大降幅。该数据远逊于市场预期，成为美国劳动力市场正在降温的又一明确信号。 -
美国服务业数据：11月ISM服务业指数小幅升至52.6，为九个月高点，显示服务业活动扩张略有加快。但报告中的支付价格指标降至七个月低点，表明通胀压力有所缓解。 -
欧元区通胀：11月调和CPI初值同比加速至2.2%，超出了市场预期。核心通胀压力再度回升，降低了市场对欧洲央行在年底会议上采取降息措施的预期。 -
日本经济：正式推出总额达21.3万亿日元的经济刺激计划，重点补贴家庭部门以应对通胀。此举或与日本央行逐步收紧的货币政策产生冲突，增加了市场的不确定性。 -
日本债市：日本国债收益率近期出现失控式上涨，10年期国债收益率逼近2%的警戒线。市场担忧此举可能引发大规模跨境资金流动，成为全球金融市场新的潜在波动源。 -
澳大利亚经济：第三季度GDP环比增长0.4%，同比增长2.1%，创下近两年最快同比增速。经济增长主要由私人投资和家庭消费驱动，显示出较强的经济韧性。 -
欧盟动态：比利时已正式拒绝欧盟关于动用被冻结的俄罗斯资产以援助乌克兰的计划。该国认为此方案存在重大的金融和法律风险，可能对欧元的国际信誉造成损害。 -
空中客车：因部分A320系列飞机的机身壁板存在质量问题，公司将2025年商用飞机交付目标下调至约790架。此举预计将对公司年末业绩及全球航空供应链产生影响。
04 A股与港股
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A股市场：12月3日，三大指数震荡收跌，上证指数报3878.00点，跌幅0.51%。两市成交额约1.67万亿元，个股呈普跌态势，市场情绪较为谨慎。 -
港股市场：12月3日，恒生指数收跌1.28%，报25760.73点，恒生科技指数跌1.58%。科技股与金融股普遍承压，市场整体表现疲弱。 -
市场资金：12月3日，主力资金净流入有色金属、煤炭等周期板块，而计算机、传媒等板块则呈现净流出。数据显示，前11个月A股新增投资者中机构开户数同比增长35%，市场机构化趋势加深。 -
指数调整：富时罗素宣布，富时中国A50指数将纳入洛阳钼业和阳光电源，同时剔除江苏银行和顺丰控股。该调整将于12月19日收盘后生效，预计将引导相关被动资金流动。 -
IPO动态：两家国产GPU设计公司迎来上市新进展，摩尔线程与沐曦股份均将于12月5日迎来上市或申购。这显示出资本市场对国内半导体产业关键环节的支持力度不减。 -
机构动向：11月以来，机构对上市银行的调研热度显著升温，主要关注分红计划及净息差展望。多数银行对未来息差走势表示乐观，并计划采取多种措施稳定收益。 -
退市风险：*ST苏吴因财务造假等重大违法行为，已被上交所决定终止上市。公司股票将于12月9日进入退市整理期，监管层持续出清劣质公司的决心不变。 -
并购重组：普路通、万隆光电因筹划重大资产收购事项，将于12月4日起停牌。与此同时，德固特则宣布终止对浩鲸科技的重大资产重组计划，市场并购活动依然活跃。
05 产业与公司
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微软：公司股价出现下跌，因有报道称其下调了部分AI工具的企业客户支出预期。此消息反映出企业客户对高昂的AI使用成本开始出现抵触情绪，可能影响行业商业化进程。 -
亚马逊：发布第三代自研AI芯片Trainium3，采用3纳米工艺，性能较上代提升4倍。此举旨在降低AI大模型的训练成本，加剧了与英伟达等厂商在AI芯片领域的直接竞争。 -
OpenAI：据报道公司已启动“红色代码”紧急状态，将资源重新聚焦于提升ChatGPT的速度和可靠性。此举被视为应对日益激烈的市场竞争，特别是来自谷歌等对手的压力。 -
英伟达：公司CFO透露，与OpenAI的合作已超过十年，并预计未来两年相关AI系统需求将高达5000亿美元。目前公司超半数季度收入来自大型云服务提供商，显示出强大的市场地位。 -
Anthropic：由谷歌和亚马逊投资的AI初创公司已聘请律所，为最早于2026年进行的IPO做准备。全球人工智能领域的资本竞赛持续升温，头部企业纷纷寻求公开上市。 -
Marvell：宣布以32.5亿美元收购半导体初创公司Celestial AI，旨在强化其在AI基础设施领域的技术实力。此次收购的核心是通过先进的光子互联技术，满足AI发展对网络带宽的巨大需求。 -
伦敦证交所集团：宣布与OpenAI达成新的合作，计划将其金融数据和分析内容整合到ChatGPT中。此举旨在利用可信赖的结构化数据，支持金融服务行业实现人工智能的大规模应用。 -
理想汽车：正式发布首款AI智能眼镜Livis，售价1999元起，标志着公司正式进入可穿戴设备领域。公司旨在将其AI能力从智能车舱延伸至用户的日常生活场景，拓展生态布局。 -
字节跳动：旗下“豆包手机助手”就用户隐私及安全问题作出回应，称已下线相关风险功能。此前有用户反映在使用时出现微信异常退出，引发了市场对AI操作系统兼容性的关注。 -
特斯拉：其人形机器人“擎天柱”团队在实验室刷新了跑步速度纪录，并计划于明年投产。公司预计量产后售价在2万至3万美元之间，商业化进程备受瞩目。 -
迈威尔科技：公司第三季度财报业绩超出市场预期，其中数据中心业务收入同比增长38%。公司表示看好AI业务带来的持续增长，预计2028财年数据中心收入将显著加速。 -
商业航天：蓝箭航天的“朱雀三号”可重复使用火箭成功完成首次飞行并顺利入轨，但一级火箭回收试验未能成功。此次发射验证了多项关键技术，是中国商业航天在液氧甲烷火箭技术上的重要突破。 -
五粮液集团：已完成对四川航空的工商变更，正式成为其第二大股东。此举标志着五粮液在巩固酒业龙头地位的同时，向航空物流领域拓展，加速其多元化产业布局。 -
贵州百灵：公司公告称，实际控制人、董事长姜伟因涉嫌内幕交易及信息披露违法等行为，被证监会立案调查。公司强调此次立案仅针对个人，不影响公司的日常经营活动。 -
万达集团：近期赎回了此前出售给新华保险旗下公司的烟台芝罘万达广场。这是万达在持续出售资产以缓解资金压力后，首次传出赎回核心资产的消息，引发市场关注。 -
大家人寿：战略投资209.98亿元入股一高速公路投资基金，成为年内险资对单一基建项目的最大投资。此举体现了险资在当前“资产荒”背景下，对具备稳定现金流的基建领域的布局正在深化。 -
小米汽车：于12月3日上午向所有用户开放了APP内的现车选购功能。公司承诺在12月26日前完成锁单的用户，预计可在年底前完成提车，交付速度超出预期。
06 商业风向标
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个人养老金：制度试点已满三年，截至2025年三季度末Y份额总规模已突破151亿元。其中，指数型基金份额规模增长迅猛，显示其策略受到养老储蓄资金的青睐。 -
茅台酒市场：市场消息称53度飞天茅台价格近期持续走低，部分经销商反映需求下滑、库存积压严重。这表明高端白酒的金融属性正逐渐消退，市场逐步回归其核心的消费属性。 -
混合办公趋势：IWG集团发布的《2026全球十大办公趋势报告》预测，混合办公模式将持续深化。该公司正加速布局中国下沉市场，以满足企业对灵活办公空间日益增长的需求。 -
吉利控股：董事长李书福在某论坛上表示，未来的大学应该“坐落在AI上”。他认为人工智能正深刻重塑社会的人才标准，教育体系必须与产业发展深度融合以应对挑战。 -
电动自行车行业：新国标已于12月1日全面生效，对产品的安全与技术门槛提出了显著更高的要求。新规正在加速行业向智能化、高端化方向发展，市场面临新一轮洗牌。 -
茶饮行业：行业竞争正从追求开店速度和规模，转向更注重产品品质和长期主义的“慢生意”。多个头部品牌开始聚焦打造经典大单品，而非盲目参与外卖平台的价格战。 -
存款营销：内蒙古某银行推出“存5年定期送整羊”活动引发市场热议。此类现象背后可能隐藏着将保险理财产品包装成存款的误导性营销，提醒消费者需提高警惕。 -
羽绒服市场：随着冬季气温下降，羽绒服市场呈现量价齐升的态势。波司登等传统品牌正面临来自新兴互联网品牌和专业户外品牌的激烈竞争，市场格局趋于多元化。 -
艺术品市场：一枚稀有的法贝热“冬季彩蛋”在伦敦佳士得拍卖会上，以约2290万英镑的天价成交。这反映出在不确定的经济环境中，顶级稀缺艺术品的保值和投资价值愈发凸显。
07 投资与观察
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摩根士丹利：在其最新报告中，将2026年底沪深300指数目标上调至4840点。该机构认为中国股市正被重新定义为“有成长性的市场”，并看好中国企业的科技创新能力。 -
高盛：宏观交易员认为当前股市是典型的多空对决，人工智能和经济刺激是多头的主要驱动力。但空头则面临估值高企、市场集中度过高等风险，建议投资者关注潜在的回调可能。 -
券商策略：多家券商发布12月及年度策略，认为A股投资可围绕科技与红利双线布局。科技领域关注国产替代加速下的芯片和机器人，红利领域则建议关注保险、银行等高股息率板块。 -
人形机器人：该产业同时获得机构看好与风险提示，中信证券认为中国供应链扮演关键角色。但摩根士丹利也发出预警，质疑部分订单的真实性，担忧行业可能陷入“暂时的低谷期”。 -
大宗商品：全球铜供应紧张局势加剧，LME铜价与沪铜期货均创下历史新高。战略囤积、新兴领域需求增长及供应减产预期，可能共同推动铜价进入易涨难跌的局面。 -
险资动向：数据显示，今年以来险资举牌上市公司的案例已达33次，其中超过八成投向了H股。低估值、高股息的H股银行股成为险资青睐的主要配置方向，反映其追求稳健回报的策略。 -
创投风向：前海母基金创始人靳海涛指出，创投行业的新机遇在于五大进程。具体包括解决关键技术环节的“补短板”、产业“数字化”、能源转型“碳中和”、生物医药“大健康”及“消费升级”进程。 -
指数产品：在当前市场震荡环境下，以中证A500ETF为代表的均衡型宽基指数产品受到投资者关注。其总规模已突破2500亿元，被部分投资者视为进行稳健资产配置的“压舱石”。
08 数据速览
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人民币汇率：截至12月3日，人民币对美元中间价报7.0754，创年内新高。年初至今人民币对美元已累计升值约3.59%，表现相对坚挺。 -
美债收益率：截至12月3日，基准的10年期美国国债收益率报4.0950%。2年期美债收益率则报3.5180%，市场正密切关注其对全球资产定价的影响。 -
贵金属价格：现货黄金价格在4200美元/盎司上方震荡。现货白银价格则突破58美元/盎司，11月期货价格累计大涨18.6%，表现强势。 -
加密货币：比特币价格反弹至93000美元上方。以太坊价格也回升至3000美元以上，市场在经历大规模空头平仓后出现技术性修复行情。 -
央行公开市场：12月3日，央行开展了793亿元7天期逆回购操作。中标利率维持在1.40%，旨在维护银行体系流动性的合理充裕。 -
LME期铜：伦敦金属交易所三个月期铜价格一度触及每吨11338美元，创下历史新高。全球需求预期及美元走弱是价格上涨的主要驱动因素。 -
汽车市场：11月中国汽车经销商库存预警指数为55.6%，同比环比均有上升。该指数位于50%的荣枯线之上，表明行业景气度相较前期有所回落。
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