【关注】新三板精选层迎第33家“新生” 系列改革举措渐次落地- 大数跨境

新鼎资本

2020-11-09

　　11月9日，根据全国股转公司有关公告，万通液压正式登陆新三板精选层，成为精选层第33家企业，这是继首批32家精选层企业集体晋层之后，第二批登场亮相的首家企业。截至11月8日，在精选层开市后，共有149家企业公告拟入精选层，54家企业目前分别处于审查各个环节，其中6家已被核准，1家提交核准，2家已通过挂牌委审议。随着精选层对企业申报推进常态化审查，未来将有源源不断的企业登陆精选层，为市场注入更多新鲜血液。

　　华财新三板研究院副院长、首席行业分析师谢彩对《证券日报》记者表示，精选层是新三板多个层次板块中重要的一个板块，同时未来还将连接沪深交易所相关板块，精选层企业数量和质量都关系到新三板乃至整个资本市场的联动发展。不断增加精选层板块的挂牌企业数量，有利于不断验证精选层相关制度设计，通过实践再反过来促进市场制度建设，从而最终建立一个法制化和市场化的市场，更好的发挥新三板对我国中小民营企业直接融资的作用。

　　“目前新三板企业冲刺精选层的热情不减，说明精选层获得更多中小企业的认可，也说明新三板为破解中小企业的资本市场服务难题进行的持续探索是有效的，尤其是本次全面深改针对市场痛点推出的各项举措能够不同程度的满足企业和市场需求，对稳定和恢复市场信心发挥了重要作用。”北京利物投资管理有限公司创始合伙人常春林对记者表示。

　　33家企业共募资95.92亿元

　　万通液压在完成公开发行后于11月9日正式挂牌精选层，精选层正式迎来第33家企业，统计显示，33家企业通过公开发行共募资95.92亿元。另外，常辅股份已完成申购，德众股份和诺思兰德等被核准的精选层企业紧随其后，将再次为市场献上一轮“打新”盛宴。

　　本次万通液压采取直接定价的定价方式，发行价确定为8元/股，对应的发行市盈率为18.19倍，也是首家采取绿鞋机制的精选层公司，公开发行股份数量共计1400万股，若超额配售选择全额行使，则发行总股数将扩大至1610万股。另外，该公司还设定了多项稳定股价措施，承诺自公司股票在精选层挂牌之日起1个月内，如果公司股票出现连续5个交易日的收盘价均低于此次发行价格，公司将启动股价稳定预案，预案包含高管增持、回购股票等。

　　“万通液压在精选层的正式交易，标志着精选层的挂牌上市进入常态化，即‘成熟一家、上市一家’。这将持续壮大精选层队伍，提升精选层的吸引力。”北京南山投资创始人周运南对记者表示。

　　新三板子沐研究工作室创始人刘子沐对记者表示，在政策预期下，精选层部分企业呈现两个特点：一是交易量的变化对股价的影响在下降，二是长期资金在逐步买入精选层股票。目前政策预期的不断强化，增加了投资者坚定买入并持有的信心。

　　在常春林看来，随着精选层标的的增加，未来将为投资者提供更多选择，满足不同类型投资者的需求。同时随着纵向分层次、横向分行业的差异化信息披露制度持续完善，挂牌公司治理水平得以提升，投资者选择成本降低，选择过程更加高效，有望提升市场流动性水平。

　　精选层改革“步履不停”

　　精选层在开板之后进入常态化审核，相关改革举措一直“步履不停”。目前混合做市制度已经过多次测试，接近可落地的水平；转板上市制度已经与沪深交易所达成共识，相关细则正在紧锣密鼓地推进中。

　　另外，11月6日，全国股转公司发布了实施建筑行业与卫生行业信息披露指引（简称“指引”），以及对《全国中小企业股份转让系统优先股业务指引第1号》进行了修改，这些举措都与精选层密不可分。记者梳理后发现，截至目前，精选层企业中有润农节水1家公司属于建筑业，申报的企业中有4家公司属于建筑业，暂无属于卫生行业的公司。

　　刘子沐告诉记者，指引的发布提高了信息披露的针对性和有效性，满足了精选层投资者的多元化信息需求，从财务与非财务信息、定性与定量、价值与风险等多角度明确了披露要求，规定了行业关键指标及差异化信息披露的标准。另外，优先股政策的修改对金融类企业和现金流充沛的企业是项利好，精选层企业也将受益。

　　刘子沐进一步表示，对于后续申报精选层的企业，根据相关企业的反馈，全国股转公司的审查越发严格。QFII和RQFII的实施细则的发布，与沪深交易所同步，一方面说明新三板市场地位的提升；另一方面，凸显新三板在引进资金方面取得了显著的进展。

　　记者注意到，近期新三板市场整体表现趋好，交易量逐渐回升。从交易额方面看，截至11月8日，今年新三板市场成交金额达1075亿元，同比增长近60%，其中精选层成交208亿元，占比19%；创新层成交566亿元，占比53%；基础层成交301亿元，占比28%。

　　谢彩表示，精选层公开发行、连续竞价交易、降低合格投资者门槛、差异化信息披露和监管制度等，提升了精选层融资效率和规模、增加了二级市场交易量、提升了市场流动性，发挥了精选层市场的示范和引领作用。随着未来精选层混合交易制度、融资融券制度的落地实施，以及各类长期资金的入市，将更加有利于挂牌企业在精选层融资，助力更多投资者分享精选层企业的成长红利。

　　来源：证券日报

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