布鲁可（00325.HK）上市关键信息
保荐人：高盛、华泰国际
基石投资者：瑞银资管、景林资管、富国基金、富国资管，合计占比27.77%
招股价格：55.65港元-60.35港元
集资额：13.42亿港元-14.56亿港元
总市值：134.38亿港元-145.73亿港元
每手股数：300股
入场费：18287.59港元
招股时间：截止至1月7日
上市时间：1月10日
招股总数：24,120,300股
公开发售：2,412,300股（10%）
国际配售：21,708,000股
绿鞋机制：361.80万股
发行比例：10%
公司概况与业务亮点
布鲁可集团成立于2014年，专注于儿童积木玩具的研发、生产和销售，累计融资近20亿元，投后估值达72亿元。
集团拥有丰富IP资源，包括自主开发的“百变布鲁可”、“英雄无限”，以及知名授权IP如奥特曼、变形金刚等。
截至2024年6月31日，集团共有431款在售SKU，覆盖不同年龄段需求。同时，集团在全球范围内拥有超过532项专利，技术实力强劲。
市场优势与财务表现
性价比高：例如“英雄无限星光版系列”，售价仅19.9元，单个SKU首季度销量超35万件。
高效上新：产品从概念到量产仅需6-7个月，远快于行业平均水平。
IP生命周期长：以奥特曼为例，累计推出7个版本和24个系列产品，有效延长了IP热度。
消费者黏性高：微信小程序注册用户超200万，人均激活约5件拼搭角色类玩具。
财务数据显示，2021年至2023年营收分别为3.3亿元、3.2亿元、8.7亿元，复合年增长率达到63.0%。毛利快速提升，但净亏损有所收窄，经调整净利润逐步转正。
行业前景与竞争地位
全球玩具市场规模预计将持续稳定增长，2023年达到7731亿元，未来五年年均复合增长率5.1%。中国玩具市场规模预计将从2023年的1049亿元增长至2028年的1655亿元，年均复合增长率9.5%。
拼搭角色类玩具作为增速最快的细分品类，预计中国市场规模将从2023年的58亿元增长至2028年的325亿元，年均复合增长率41.3%。
布鲁可在全球拼搭角色类玩具市场中位列第三，占中国市场份额高达30.3%，为中国最大参与者。
股权结构与中介团队
创始人朱伟松通过多家实体合计持股54.95%，为控股股东。其他主要股东包括恒泰信托（9.81%）、君联资本（7.03%）、源码资本（5.63%）等。
IPO中介团队包括：保荐人高盛、华泰国际；审计师安永；行业顾问弗若斯特沙利文等。
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