深圳市特发信息股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“深圳市国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为通信及相关设备制造业，主要产品包括线缆板块和智慧服务板块两项，其中线缆板块占比66.46%，智慧服务板块占比20.80%。
2025年三季度，公司实现营收31.84亿元，同比小幅下降10.04%。扣非净利润160.51万元，扭亏为盈。特发信息2025年第三季度净利润1.06亿元，业绩同比大幅增长126.32%。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅降低10.04%，净利润同比大幅增加126.32%
2025年三季度，特发信息营业总收入为31.84亿元，去年同期为35.39亿元，同比小幅下降10.04%，净利润为1.06亿元，去年同期为4,699.72万元，同比大幅增长126.32%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）投资收益本期为1,272.09万元，去年同期为5,494.33万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失3,056.29万元，去年同期收益36.76万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为1.56亿元，去年同期为-1,362.56万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
2025年三季度主营业务利润为1.56亿元，去年同期为-1,362.56万元，扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为31.84亿元，同比小幅下降10.04%，不过毛利率本期为19.02%，同比大幅增长了4.91%，推动主营业务利润扭亏为盈。
行业分析
1、行业发展趋势
ST特信属于通信设备行业中的通信线缆及配套细分领域。 通信线缆及配套行业近三年受5G网络扩展、特高压电网建设和数据中心需求驱动，年复合增长率超6%，2025年市场规模预计突破3000亿元。未来将向智能化、国产替代及多场景融合（如算力网、卫星通信）深化，绿色节能材料应用与数字化监测技术或成竞争核心。
2、市场地位及占有率
ST特信是国内通信线缆及配套领域技术领军企业，主导特高压OPGW等产品研发，在特高压工程及智慧监测系统领域具备差异化优势，2025年一季度营收规模居细分赛道前五，市占率约3%-4%。
3、主要竞争对手
4、经营评分排名
特发信息在2025年三季报经营评分排名为第3779名，在光纤光缆行业中排名为7名。
5、全球排名
截止到2025年9月24日，特发信息近十二个月的滚动营收为44亿元，在光纤光缆行业中，特发信息的全球营收规模排名为10名，全国排名为4名。
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
主要财务指标分析
2025年三季报，特发信息主要财务指标：
1. 资产负债率为71.02%，较上年同期增长0.46个百分点（上年同期为70.56%）；指标值远高于行业中值（行业中值为42.08%），总体债务负担显著高于行业平均水平。
2. 流动比率为1.41，与上年同期持平（上年同期为1.41）；指标值低于行业中值（行业中值为2.00），短期偿债能力弱于行业平均水平。
3. 速动比率为1.04，较上年同期提升0.01（上年同期为1.03）；指标值低于行业中值（行业中值为1.66），去除存货后的短期偿债能力也低于行业平均水平。
4. 存货周转率为2.17，较上年同期增长0.13（上年同期为2.04）；指标值低于行业中值（行业中值为3.06），存货运营效率低于行业平均水平。
5. 净资产收益率为0.53%，较上年同期增长0.30个百分点（上年同期为0.23%）；指标值远低于行业中值（行业中值为4.63%），盈利能力显著弱于行业平均水平。
估值数据
神奇公式，是由美国JoelGreenblatt提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。其仅使用ROIC和ROE两个指标计算得出，简单有效。
近五年PE-TTM（截止至2025年11月26日）
可以看到，近期ST特信PE-TTM为负，参考价值不大。
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