深圳市聚飞光电股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“邢美正”。公司的主营业务是SMD LED产品的研发,生产与销售。公司主要产品为背光LED器件和照明LED器件。
根据聚飞光电2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收22.08亿元，同比增长19.44%。扣非净利润1.59亿元，同比增长19.14%。聚飞光电2024年第三季度净利润2.28亿元，业绩同比增长26.12%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为LED行业，占比高达91.88%，其中LED产品为第一大收入来源。
1、LED产品
2023年LED产品营收23.08亿元，同比去年的20.62亿元小幅增长了11.93%。同期，2023年LED产品毛利率为27.39%，同比去年的25.3%小幅增长了8.26%。
投资收益同比大幅增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长26.12%
本期净利润为2.28亿元，去年同期1.81亿元，同比增长26.12%。
净利润同比增长的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为-1,103.01万元，去年同期为2,601.36万元，由盈转亏；
但是（1）投资收益本期为5,221.96万元，去年同期为1,793.38万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为2.20亿元，去年同期为1.89亿元，同比增长；（3）资产减值损失本期损失3,417.32万元，去年同期损失5,123.13万元，同比大幅下降；（4）其他收益本期为3,484.70万元，去年同期为1,849.28万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比增长16.48%
2024年三季度主营业务利润为2.20亿元，去年同期为1.89亿元，同比增长16.48%。
虽然毛利率本期为24.84%，同比小幅下降了0.90%，不过营业总收入本期为22.08亿元，同比增长19.44%，推动主营业务利润同比增长。
全球排名
截止到2025年3月6日，聚飞光电近十二个月的滚动营收为25.0亿元，在LED封装行业中，聚飞光电的全球营收规模排名为9名，全国排名为6名。
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
总结
1、经营分析总结
2019-2023年三季度公司扣非净利润持续下降，2024年三季度扣非净利润1.58亿元，较上期有所增长。
公司主营利润近3年三季度持续增长，由于营收的增长，2024年三季度主营利润2.20亿元，较去年同期有所增长。
总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
经营评分：73总排名：1281/5349
行业排名（LED封装）：2/9
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年02月05日）
可以看到，聚飞光电近期的市盈率在历史上处在很高的水平。
在2025年02月05日，聚飞光电的PE-TTM是36.41，而LED行业的PE-TTM是76.24，聚飞光电的PE-TTM远低于LED行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
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