厦门港务发展股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“福建省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为港口贸易。
2025年三季度，公司实现营收166.12亿元，同比小幅下降7.67%。扣非净利润1.58亿元，同比大幅增长119.66%。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长100.22%
2025年三季度主营业务利润为2.21亿元，去年同期为1.10亿元，同比大幅增长100.22%。
2、非主营业务利润同比大幅下降
厦门港务2025年三季度非主营业务利润为1.07亿元，去年同期为2.35亿元，同比大幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
厦门港务属于港口航运行业，主要从事散杂货码头装卸、临港综合物流服务及港口贸易业务。 近三年港口航运行业受全球贸易波动及环保政策影响，整体增速承压，但区域经济协同与智慧物流升级驱动结构性增长。2024年行业智能化改造提速，两岸经贸合作深化与自贸区政策落地释放增量空间，预计未来五年市场复合增长率将提升至3%-5%，东南沿海港口群在RCEP框架下具备区位优势。
2、市场地位及占有率
厦门港务位列国内港口企业第31位，2024年第三季度散杂货吞吐量占东南沿海区域市场份额约8.7%，在两岸直航集装箱业务中占据15%的细分市场主导地位，但整体毛利率2.6%低于行业均值。
3、主要竞争对手
4、经营评分排名
厦门港务在2025年三季报经营评分排名为第2904名，在港口行业中排名为15名。
5、全球排名
截止到2025年9月24日，厦门港务近十二个月的滚动营收为221亿元，在港口行业中，厦门港务的全球营收规模排名为4名，全国排名为3名。
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
主要财务指标分析
2025年三季报，厦门港务主要财务指标：
1. 资产负债率为51.54%，较上年同期减少1.92个百分点（上年同期为53.46%）；指标值高于行业中值（行业中值为27.81%），总体债务负担仍处于较高水平。
2. 速动比率为0.62，较上年同期下降0.06（上年同期为0.68）；指标值低于行业中值（行业中值为1.17），短期偿债能力较弱。
3. 存货周转率为5.84，较上年同期减少0.31（上年同期为6.15）；指标值远低于行业中值（行业中值为23.24），存货运营效率显著低于行业平均水平。
4. 应收账款周转率为14.67，较上年同期增长1.40（上年同期为13.27）；指标值高于行业中值（行业中值为7.35），应收账款回收速度较快。
5. 净资产收益率为3.86%，较上年同期提升0.02个百分点（上年同期为3.84%）；指标值低于行业中值（行业中值为4.17%），盈利能力稍逊于行业平均水平。
估值数据
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近五年PE-TTM（截止至2025年12月10日）
可以看到，厦门港务近期的市盈率在历史上处在很高的水平。
在2025年12月10日，厦门港务的PE-TTM是57.62，而港口行业的PE-TTM是12.80，厦门港务的PE-TTM远高于港口行业的PE-TTM。
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